TYDZIEŃ NA RYNKACH: Dane makro, komentarze członków Fed, spotkanie OPEC+
Nowy tydzień przeniesie sporą porcję danych makro, które powinny potwierdzić stopniową odbudowę globalnej gospodarki po pandemii koronawirusa i lockdownie. Inwestorzy czekają też na komentarze członków Fed, w tym prezesa Jerome'a Powella, a także na efekty spotkania producentów ropy naftowej OPEC+.
"Za granicą całkiem sporo nowych danych, m.in. finalne PMI w przemyśle i usługach, wstępna inflacja w strefie euro, raport o rynku pracy w USA. Od ich wymowy może zależeć kierunek zmian na rynkach finansowych, które w ostatnim tygodniu zaczęły jeszcze mocniej wyceniać scenariusz globalnej reflacji" - napisano q tygodniowym raporcie ekonomistów Santander Bank Polska.
Izba Reprezentantów zatwierdziła w sobotnim głosowaniu pakiet pomocowy w wysokości 1,9 bln USD, który zgodnie z planami prezydenta Joe Bidena ma być rozdysponowany wśród Amerykanów najbardziej dotkniętych skutkami epidemii. Projekt ustawy skierowano do Senatu i tam teraz będą toczyły się dalsze prace.
Tymczasem analitycy otrzymają w najbliższych dniach kolejne dane z amerykańskiej gospodarki, w tym zwłaszcza z rynku pracy. W zeszłym tygodniu liczba wstępnie zadeklarowanych bezrobotnych niespodziewanie spadła do najniższego poziomu od trzech miesięcy, odbudowała się również sprzedaż detaliczna w styczniu.
Ekonomiści spodziewają się, że amerykańska gospodarka stworzyła w lutym 165 tys. nowych miejsc pracy, po wzroście w styczniu o 49 tys. Jednak ten pozytywny obraz mogły zakłócić wichury śnieżne, które przetoczyły się ostatnio w południowych stanach USA.
W centrum uwagi rynków są rosnące w ostatnich dniach rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
"Ostatnie dni przyniosły mocny wzrost rentowności u nas oraz za granicą. Po takim dynamicznym ruchu można się już naszym zdaniem zastanawiać nad rosnącą atrakcyjnością obligacji, ale trudno dokładnie wskazać kiedy i na jakim poziomie ten trend się zatrzyma. W każdym razie wydaje się, że ruch wzrostowy rentowności powinien co najmniej przyhamować" - uważają ekonomiści Santander Bank Polska.
Rosnące rentowności obligacji mają negatywny wpływ przede wszystkim na największe spółki technologiczne, które swój rozwój opierają na finansowaniu dłużnym i które były w ostatnich latach liderami wzrostów na giełdzie.
Inwestorzy mają nadzieję, że przedstawiciele Fed odnosą się w tym tygodniu do rosnących rentowności obligacji. Do tej pory nie było jednak zbyt wielu sygnałów, że martwi ich taka sytuacja.
Prezes Fed Jerome Powell ma mieć przemówienie podczas organizowanej przez gazetę Wall Street Journal konferencji w czwartek. W zeszłym tygodniu Powell oceniał, że wzrost rentowności to efekt mocniejszej gospodarki, ale dodał, że tempo jej odradzania się spadło w ostatnich miesiącach. Powtórzył, że polityka monetarna pozostanie w dalszym ciągu łagodna.
Również inni członkowie Fed będą przemawiać w tym tygodniu. Wśród nich są prezes Fed z Nowego Jorku John Williams, zarządzający Fed Lael Brainard, prezes Fed z Atlanty Raphael Bostic, prezes Fed z San Francisco Mary Daly, prezes Fed z Filadelfii Patrick Harker oraz prezes Fed z Chicago Charles Evans.
W czwartek odbędzie się spotkanie producentów ropy naftowej OPEC+. Ceny ropy na świecie są obecnie najwyższe od 13 miesięcy, a jego producenci mają dyskutować nad zwiększeniem wydobycia od kwietnia. Z napływających sygnałów wynika, że Rosja może być skłonna zgodzić się zwiększyć podaż, dodatkowo dobrowolne obniżenie wydobycia o 1 mln baryłek dziennie przez Arabię Saudyjską wygasa w marcu.
OPEC+ w zeszłym roku zmniejszył produkcję ropy o 9,7 mln baryłek dziennie z powodu drastycznego ograniczenia popytu.
W środę minister finansów Wielkiej Brytanii Rishi Sunak ma zadeklarować zwiększenie wydatków budżetowych, ale analitycy są zdania, że to już ostatnie wsparcie związane z pandemią, które zaoferuje brytyjskiej gospodarce. Wydatki budżetowe związane z Covid-19 mają w tym roku wynieść 300 mld funtów, a dodatkowo rząd zapowiada cięcia podatków.
W strefie euro w tym tygodniu opublikowane zostaną dane m.in. o inflacji, wskaźnikach PMI, sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia.
-----------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 1-5 marca (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com).
Poniedziałek:
02.45 Chiny - wskaźnik PMI dla przemysłu wg Cixin w lutym (prognoza 52,7 pkt, poprzednio 51,5 pkt)
07.21 Indonezja - inflacja bazowa w lutym (prognoza 1,52 proc. rdr, poprzednio 1,56 proc. rdr)
08.30 Szwajcaria - sprzedaż detaliczna w styczniu
09.00 Węgry - PKB w czwartym kwartale
09.15 Hiszpania - wskaźnik PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 52,0 pkt, poprzednio 49,3 pkt)
09.45 Włochy - wskaźnik PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 57,0 pkt, poprzednio 55,1 pkt)
09.50 Francja - wskaźnik PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 55,0 pkt, poprzednio 55,0 pkt)
09.55 Niemcy - wskaźnik PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 60,6 pkt, poprzednio 60,6 pkt)
10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 54,7 pkt, poprzednio 57,7 pkt)
10.30 Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 52,9 pkt, poprzednio 54,9 pkt)
11.00 Włochy - wskaźnik CPI w lutym
14.00 Niemcy - wskaźnik CPI w lutym (prognoza 0,4 proc. mdm, poprzednio 0,8 proc. mdm)
14.30 Kanada - rachunek bieżący w lutym
16.00 USA - wskaźnik ISM dla przemysłu w lutym (prognoza 58,6 pkt, poprzednio 58,7 pkt)
Wtorek:
00.50 Japonia - wydatki inwestycyjne w czwartym kwartale
01.30 Australia - rachunek bieżący w czwartym kwartale
04.30 Australia - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
08.00 Niemcy - sprzedaż detaliczna w styczniu (prognoza -1,0 proc. mdm, poprzednio -9,6 proc. mdm)
09.55 Niemcy - zmiana bezrobocia w lutym (prognoza 6 tys., poprzednio -41 tys.)
09.55 Niemcy - stopa bezrobocia w lutym (prognoza 6,1 proc., poprzednio 6,0 proc.)
11.00 strefa euro - wskaźnik CPI w lutym (prognoza 0,5 proc. rdr, poprzednio -0,3 proc. rdr)
14.30 Kanada - PKB w czwartym kwartale
14.30 Kanada - PKB w grudniu (prognoza 0,4 proc. mdm, poprzednio 0,7 proc. mdm)
22.45 Nowa Zelandia - pozwolenia na budowę w styczniu
Środa:
01.30 Australia - PKB w czwartym kwartale (prognoza 2,5 proc. kdk, poprzednio 3,3 proc. kdk)
01.30 Australia - rachunek bieżący w czwartym kwartale
02.45 Chiny - wskaźnik PMI dla usług wg Caixin w lutym
07.45 Szwajcaria - PKB w czwartym kwartale
08.30 Szwajcaria - wskaźnik CPI w lutym (prognoza -0,6 proc. rdr, poprzednio -0,5 proc. rdr)
09.15 Hiszpania - wskaźnik PMI dla usług w lutym (prognoza 42,5 pkt, poprzednio 41,7 pkt)
09.45 Włochy - wskaźnik PMI dla usług w lutym (prognoza 46,0 pkt, poprzednio 44,7 pkt)
09.50 Francja - wskaźnik PMI dla usług w lutym (prognoza 43,6 pkt, poprzednio 43,6 pkt)
09.55 Niemcy - wskaźnik PMI dla usług w lutym (prognoza 45,9 pkt, poprzednio 45,9 pkt)
10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla usług w lutym (prognoza 44,7 pkt, poprzednio 45,4 pkt)
10.30 Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla usług w lutym (prognzoa 49,7 pkt, poprzednio 49,7 pkt)
10.30 Wielka Brytania - Composite PMI w lutym (prognoza 49,8 pkt, poprzednio 49,8 pkt)
13.00 Brazylia - PKB w czwartym kwartale (prognoza 2,8 proc. kdk i -1,5 proc. rdr, poprzednio 7,7 proc. kdk i -3,9 proc. rdr)
14.15 USA - zmiana pozarolniczego zatrudnienia ADP w lutym (prognoza 168 tys., poprzednio 174 tys.)
14.30 Kanada - zezwolenia na budowę w styczniu (prognoza -5,0 proc. mdm, poprzednio -4,1 proc. mdm)
15.45 USA - zbiorczy wskaźnik PMI wg Markit w lutym
Polska - decyzja Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
16.00 USA - indeks ISM dla usług dot. zatrudnienia w lutym
16.00 USA - wskaźnik ISM dla usług w lutym (prognoza 58,7 pkt, poprzednio 58,7 pkt)
16.30 USA - zapasy ropy naftowej
20.00 USA - Beżowa Księga
Czwartek:
01.30 Australia - sprzedaż detaliczna w styczniu (prognoza 0,6 proc. mdm, poprzednio 0,6 proc. mdm)
10.30 Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla sektora budowlanego w lutym (prognoza 51,5 pkt, poprzednio 49,2 pkt)
11.00 strefa euro - sprzedaż detaliczna w styczniu (prognoza -1,1 proc. mdm, poprzednio 2,0 proc. mdm)
11.00 strefa euro - stopa bezrobocia w styczniu (prognoza 8,3 proc., poprzednio 8,3 proc.)
14.30 Kanada - wydajność pracy w czwartym kwartale
14.30 USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni (prognoza 775 tys., poprzednio 730 tys.)
16.00 USA - zamówienia fabryk w styczniu (prognoza 2,1 proc. mdm, poprzednio 1,1 proc. mdm)
Piątek:
08.00 Niemcy - zamówienia fabryk w styczniu (prognoza 0,8 proc. mdm, poprzednio -1,9 proc. mdm)
09.30 Wielka Brytania - wskaźnik cen nieruchomości Halifax w lutym (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio -0,3 proc. mdm)
13.00 Brazylia - produkcja przemysłowa w lutym (prognoza 2,1 proc. rdr, poprzednio 8,2 proc. rdr)
14.30 USA - zmiana zatrudnienia w sektorach pozarolniczych w lutym (prognoza 165 tys., poprzednio 49 tys.)
14.30 USA - bilans handlowy w styczniu
14.30 USA - stopa bezrobocia w lutym (prognoza 6,3 proc., poprzednio 6,3 proc.)
14.30 Kanada - bilans handlowy w styczniu
16.00 Kanada - wskaźnik PMI Ivey w lutym
(PAP Biznes)
pr/