BM PKO BP podwyższył rekomendację dla Apatora do kupuj, a cenę docelową do 28 zł
Analitycy BM PKO BP, w raporcie z 17 marca, podwyższyli rekomendację dla Apatora do "kupuj" z "trzymaj", a cenę docelową do 28 zł z 21,5 zł.
Raport przygotowano przy kursie 24,8 zł.
"Apator może korzystać na sprzyjającym otoczeniu biznesowym i inwestycjach w energetyce. Słaby złoty, a szczególnie mocne euro to korzystne warunki dla Apatora dla poprawy marż. Eksport to 40 proc. sprzedaży grupy. W segmencie energia elektryczna zabraknie w tym roku kontraktów z rynku mocy (ubytek prawie 100 mln zł, ale realizowanych przy niższej marży). Portfel wygląda jednak na tyle mocno, że sprzedaż może być porównywalna r/r. Może to pozytywnie wpłynąć na rentowność" - napisano w rekomendacji.
Zdaniem analityków, w średnim terminie Apator będzie ważnym graczem w Polsce na rynku wymiany liczników energii na obsługujące zdalny odczyt.
"To rynek o wartości około 4 mld zł w perspektywie 8 lat. Jak pokazała historia duże kontrakty ściągają konkurencję i niekoniecznie muszą być pozytywne dla Apatora – jednak mimo to jest to opcja na więcej dla Apatora, który ma 70 proc. udziału w obecnym rynku. Łyżką dziegciu może być regulacyjne wydłużenie życia liczników z 8 na 12 lat" - dodano.
W ocenie BM PKO BP, segment woda i ciepło powinien skorzystać na potencjalnym końcu pandemii, która obciążyła sprzedaż w 2020 (-7 proc. r/r). Segment gaz może w średnim terminie utrzymać stabilną sprzedaż. Duży udział eksportu (74 proc. w 2020 r.) może pozytywnie wpłynąć na rentowność.
Rekomendacja została przygotowana na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Piotr Łopaciuk.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Pierwsza dystrybucja tego raportu nastąpiła 17 marca 2021 r., o godzinie 07:30.
W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z rekomendacją.
(PAP Biznes), #APT
epo/ gor/