Trigon DM w raporcie z 15 marca wycenia wybierającą się na NewConnect spółkę Gamivo na 398 mln zł, czyli 395 zł na akcję. Według prognoz Trigon DM, skorygowany zysk netto spółki wzrośnie w 2021 roku o 60 proc. do 12,5 mln zł, a w 2022 roku wynik ma zwiększyć się do 20,2 mln zł.
Gamivo to platforma transakcyjna dla gier oraz towarów cyfrowych utworzona w 2017 roku. Spółka zapowiedziała debiut na NewConnect w drugim kwartale tego roku. Główny akcjonariusz, Tar Heel Capital Pathfinder MT, posiadający obecnie 75,1 proc. akcji, zamierza sprzedać 10-15 proc. walorów.
Platforma Gamivo oferuje blisko 50 tys. produktów dostarczanych przez 1 tys. sprzedawców, głównie z regionu Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki oraz Ameryki Północnej. W 2020 roku obroty na Gamivo przekroczyły 160 mln zł. Na platformie dostępne są tzw. dobra cyfrowe: gry, dodatki do gier, oprogramowanie, karty prepaid. Przychody Gamivo stanowią prowizje i opłaty, którymi obarczeni są zarówno kupujący, jak i sprzedający.
Trigon Dom Maklerski jest doradcą spółki przy wprowadzeniu akcji do obrotu na NewConnect. Autorem raportu jest Kacper Koproń.
Przy wycenie zastosowano metody DCF oraz porównawczą i oszacowano wartość spółki odpowiednio na 386 mln zł i 410 mln zł, czyli 383 zł i 407 zł na akcję.
Trigon DM prognozuje, że średni roczny wzrost przychodów platformy w latach 2019-2024 wyniesie 70 proc. W okresie prognozy oczekuje marży EBITDA na poziomie 32-35 proc. W 2021 roku broker prognozuje 60 mln zł przychodów i 19,2 mln zł EBITDA, a w 2022 roku odpowiednio 94,4 mln zł i 31 mln zł.
W raporcie zwrócono uwagę na dynamiczny wzrost spółki. W ubiegłym roku liczba jej klientów wzrosła o prawie 100 proc., liczba sprzedawców o ponad 40 proc., a liczba transakcji o ok. 66 proc.
Zdaniem Trigon DM, spółka posiada ekspozycję na dwa rosnące rynki - gry wideo oraz e-commerce - których wzrost jest dodatkowo wspierany przez pandemię Covid-19.
Autor raportu wskazał ponadto na szybki wzrost usługi subskrypcyjnej Gamivo, który pozwala na korzystanie ze specjalnych ofert oraz zniżek. Baza abonentów wynosi około 100 tys. osób, a opłata miesięczna to 1,99 euro. (PAP Biznes)
kuc/ pr/
