Szacunek CPI zaskoczył, w najbliższych miesiącach inflacja blisko 3,5 proc. (opinia)

Szacunek CPI za marzec zaskoczył w górę głównie za sprawą mocnego wzrostu inflacji bazowej. W najbliższych miesiącach inflacja będzie znajdować się w okolicy górnego odchylenia od celu NBP, tj. blisko 3,5 proc. - oceniają ekonomiści.

URSZULA KRYŃSKA, PKO BP:

"Odczyt był wyższy od naszych oczekiwań, inflacja przyspieszyła w porównaniu z poprzednim miesiącem. To przyspieszenie wynikało z rosnących cen paliw oraz wyższej inflacji bazowej. W zasadzie ta niespodzianka to inflacja bazowa, paliwa można było wyliczyć. Inflacja bazowa wzrosła.

Te dane pokazują, że po pierwsze spadek inflacji poniżej celu był bardzo krókotrwały - jeden miesiąc. A co istotne inflacja powyżej celu i nawet powyżej obecnego poziomu zagości na dłużej - w najbliższych miesiącach należy spodziewać się podwyższonej inflacji, raczej w okolicach 3,5 proc. niż 2,5 proc., czyli bliżej górnego odchylenia od celu.

Przede wszystkim będziemy mieć odwrócenie tendencji w cenach paliw, w dalszych miesiącach roku wydaje się, że też ceny żywności będą podbijały inflację. W związku z tym, że oczekujemy ożywienia gospodarczego to inflacja bazowa też nie będzie niska.

Nasza prognoza dla średniorocznej inflacji w tym roku to 3,1 proc. Ten odczyt pokazuje, że na pewno ta prognoza nie jest za wysoka".

ADAM ANTONIAK, BANK PEKAO:

"Jeżeli chodzi o dzisiejszy odczyt, to jest on zaskakująco wysoki. Inflacja wzrosła do 3,2 proc. a przypomnę, że jeszcze lutym byliśmy poniżej celu NBP. Jest to odczyt wstępny, nie znamy jeszcze wszystkich szczegółów. Nie zaskoczyły nas wzrosty cen paliw, zmiana cen energii, czy też ceny żywności. Największe zaskoczenie musiało nastąpić w kategoriach inflacji bazowej i tu właśnie brakuje nam na razie informacji.

W kwietniu inflacja najprawdopodobniej wzrośnie wyraźnie powyżej górnej granicy odchylenia od celu NBP. To, co tak naprawdę jest głównym czynnikiem napędzającym wzrost cen, to paliwa. Przy utrwaleniu się słabego złotego istnieje ryzyko, że trudno będzie osiągnąć cel inflacyjny wyznaczony przez NBP.

Myślę, że w krótkim okresie nie zmieni to radykalnie polityki Rady Polityki Pieniężnej i stopy pozostaną bez zmian. Jednakże retoryka Rady może nie być już tak gołębia, jak miało to miejsce w ostatnich miesiącach. Szczególnie istotny jest tu czynnik kursu złotego i to znajdzie odzwierciedlenie w komunikacie po najbliższym posiedzeniu RPP."

MONIKA KURTEK, BANK POCZTOWY (e-mail):

"Wyższy od wcześniejszych przewidywań wskaźnik CPI w marcu, przekraczający środek celu inflacyjnego i przekraczający 3,0 proc., dość mocno podnosi ścieżkę inflacji na cały br. Wg aktualnych prognoz średniorocznie inflacja w 2021 r. może być wyższa od zeszłorocznej i wynieść około 3,5-3,6 proc. Już w kwietniu inflacja wyjdzie poza górną granicę celu NBP, tj. 3,5 proc., a w kolejnych miesiącach, ze względu na niską bazę odniesienia, może okresowo przekraczać 4,0 proc.

Podkreślić należy fakt, że przyspieszenie wzrostu cen ma miejsce w sytuacji wciąż pandemicznej, tak w Polsce jak i na świecie, z obowiązującymi obostrzeniami i restrykcjami, a zatem otwarcie gospodarki i ożywienie, może inflację podbić do jeszcze wyższych poziomów.

Dzisiejszy odczyt niewątpliwie jest niepokojący z punktu widzenia RPP. Jeśli wskaźnik CPI przekroczy górną granicę odchyleń od celu NBP, a następnie trwale oscylować będzie w okolicach 4,0 proc., RPP coraz trudniej będzie mówić o długotrwałej stabilizacji stóp procentowych w Polsce. W tym roku stopy pozostaną na rekordowo niskich poziomach, ale 2022 r. może okazać się jednak tym, w którym trzeba będzie rozpocząć zacieśnianie polityki monetarnej".

MBANK (Twitter):

"Żywność i paliwa wyniosły inflację w marcu do poziomu 3,2 proc. Bazowa ok. 3,9 proc. Rozkład jazdy na kolejne miesiące w górę - kwiecień: powyżej górnej granicy celu NBP (3,5 proc.), maj: powyżej 4 proc., czerwiec-lipiec: chwila oddechu sierpień-grudzień: znów powyżej 4 proc."

********

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w marcu wzrosły o 3,2 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 1,0 proc. - podał Główny Urząd Statystyczny w szacunku flash.

Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes szacowali, że ceny towarów i usług w marcu wzrosły rdr o 2,9 proc., a mdm wzrosły o 0,7 proc.

W lutym wskaźnik CPI wyniósł odpowiednio: 2,4 proc. rdr i 0,5 proc. mdm.

Poniżej wybrane składniki wskaźnika inflacji za marzec i luty:

(PAP Biznes)

pat/ luk/ ana/