TYDZIEŃ W KRAJU: Produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna w IV, wyniki spółek za I kw

Dwudziesty pierwszy tydzień 2021 roku przyniesie publikację danych o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej w kwietniu, a także informacje o aktywności Polaków na rynku pracy w I kwartale wg BAEL. Inwestorzy poznają raporty kwartalne kolejnych spółek notowanych na GPW, w tym czterech firm z indeksu WIG20 - PGE, Asseco Poland, PZU oraz PKO BP

Dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowa w kwietniu Główny Urząd Statystyczny opublikuje w poniedziałek. W obydwu przypadkach roczne tempo wzrostu może być szokująco wysokie. To przede wszystkim efekt niskiej bazy - w kwietniu 2020 roku, na początku pierwsze fali zakażeń koronawirusem, w Polsce obowiązywały najostrzejsze w całej epidemii ograniczenia aktywności ekonomicznej. Po publikacji marcowych danych o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, duża grupa ekonomistów zdecydowała się na podniesienie prognozowanego tempa wzrostu PKB w 2021 roku.

"Nasze prognozy są poniżej rynkowego konsensusu. Jednak różnica nie jest na tyle znacząca, żeby zaburzać optymistyczny przekaz płynący z danych, zgodnie z którym powinny one potwierdzić stopniowe ożywienie gospodarcze w II kwartale. Tempo ożywienia będzie znacząco przyspieszać w drugiej połowie roku" - napisali w cotygodniowym biuletynie ekonomiści Santander BP.

Źródło: GUS, NBP, konsensus PAP; *odsezonowana

Ożywienie wspierać będzie znoszenie kolejnych restrykcji epidemicznych - od 28 maja lokale gastronomiczne będą mogły przyjmować gość wewnątrz, a działalność wznowią kluby fitness.

Dane, wskazujące na wzmocnienie scenariusza zakładającego silne odbicie w gospodarce po epidemii koronawirusa, wspierać powinny wycenę krajowych aktywów. W minionym tygodniu złoty był najsilniejszy względem euro od trzech miesięcy, zanotował także 4-miesięczne maksimum w odniesieniu do dolara. Kurs euro spadł do 4,485, a notowania dolara znalazły się na 3,670.

Według ekonomistów Santandera wnotowania euro spadną to 4,45 zł. Za umocnieniem złotego stoi wzrost rynkowych stóp procentowych, co zwiększa koszty alternatywne zajmowania krótkich pozycji w złotym, kolejne odroczenie orzeczenia Sądu Najwyższego w sprawie kredytów CHF bez podania nowego terminu rozprawy, ogłoszenie programu Polski Ład, który sprzyja wzrostowi gospodarczemu i ma charakter proinflacyjny oraz rosnące notowania EUR/USD.

Korzystne dane makro powinny także wspierać rosnące notowania na GPW. W minionym tygodniu główne indeksy zyskały od 1,6 do 3,0 proc., ustanawiając wieloletnie maksima.

Z punktu widzenia giełdowych notowań istotne znaczenie będą miały także raporty za I kwartał. W najbliższym tygodniu rezultaty podadzą m.in cztery spółki z indeksu WIG20: PGE (wtorek), Asseco Poland (środa), PZU (czwartek) oraz PKO BP (piątek). Inwestorzy poznają także wyniki kilku przedstawicieli branży gamingowej, która po trzech miesiącach intensywnych spadków, ostatnio zyskuje na wartości. W poniedziałek raport kwartalny opublikuje Ten Square Games, we wtorek Huuuge, a w piątek Play Way i PCF. Ponadto w nadchodzącym tygodniu wyniki finansowe za pierwsze 3 miesiące 2021 roku poda Polimex-Mostostal (poniedziałek), AB, Medicalgorithmics, Famur (wtorek), Selvita i Trakcja (środa), VRG, Wittchen, Echo, PHN, Biomed-Lublin, Enea, Bogdanka i Monnari (czwartek) oraz Amica, Archicom, Mirbud i PBKM (piątek).

Uzupełnieniem poniedziałkowych danych o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, będzie zaplanowana na środę publikacja kolejnego Biuletynu Statystycznego, zawierającego szczegółowe danych z różnych obszarów gospodarki. Inwestorzy poznają m.in oficjalną stopę bezrobocia w kwietniu, którą resort rozwoju, pracy i technologii oszacował na 6,3 proc. (6,4 proc. w marcu).

Prócz biuletynu GUS opublikuje we środę wyniki Badania Ekonomicznej Aktywności Ludności, informującego m.in. o aktywności Polaków na rynku pracy w I kw. 2021 roku.

We wtorek Narodowy Bank Polski poinformuje o podaży pieniądza w kwietniu. Konsensus rynkowy zakłada utrzymanie dwucyfrowego tempa wzrostu w ujęciu rocznym, choć powinno ono być nieco niższe niż w marcu. Według ekonomistów PKO BP niższe tempo wzrostu podaży pieniądza M3, jest pochodną słabej aktywności rynku kredytowego.

"Dynamika kredytów w dalszym ciągu była ujemna" - ocenili ekonomiści w cotygodniowym biuletynie.

*****************

UBIEGŁY TYDZIEŃ

Opublikowane w poprzednim tygodniu kwietniowe dane makro okazały się nieco lepsze od oczekiwań w przypadku produkcji budowlano-montażowej i nieznacznie poniżej konsensusu w przypadku rynku pracy. Jak podał GUS produkcja budowlano-montażowa spadła o 4,2 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 9,9 proc. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes spodziewali się spadku produkcji budowlano-montażowej w kwietniu rdr o 8,0 proc., a w ujęciu miesiąc do miesiąca wzrostu o 5,2 proc. Natomiast

przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wyniosło w kwietniu 5.805,72 zł, co oznacza wzrost o 9,9 proc. rdr. Zatrudnienie w tym sektorze rdr wzrosło o 0,9 proc. Ekonomiści oczekiwali wzrostu wynagrodzenia o 10,4 proc. i zwiększenia zatrudnienia o 1,1 proc.

Z danych GUS wyłonił się obraz hossy na rynku mieszkaniowym - liczba mieszkań, których budowę rozpoczęto w kwietniu wzrosła o 92,4 proc. rdr, liczba mieszkań oddanych do użytku wzrosła o 33,6 proc. rdr, a mieszkań, na realizację których wydano pozwolenia zwiększyła się o 62,4 proc.

Dane o cenach produkcji przemysłowej potwierdziły wzrost inflacji. W porównaniu do kwietnia 2020 roku ceny wzrosły o 5,3 proc. (poprzednio +4,2 proc.). Odczyt był 0,4 pkt. proc. wyższy od prognoz.

Natomiast inflacja bazowa wyniosła 3,9 proc. w ujęciu rocznym i znalazła się na tym samym poziomie co w marcu - wynika z danych NBP.

Nadwyżka w budżecie po kwietniu wyniosła 9,2 mld zł - podał resort finansów w komunikacie. Według MF dochody po kwietniu wyniosły 147,1 mld zł, tj. 36,4 proc. planu, a wydatki 137,9 mld zł, tj. 28,3 proc. planu na 2021 rok. MF podał, że w okresie styczeń - kwiecień 2021 r. dochody budżetu państwa były wyższe o 17,4 mld zł w porównaniu z tym samym okresem roku ubiegłego. Dochody podatkowe budżetu państwa były wyższe w stosunku do okresu styczeń – kwiecień 2020 r. o ok. 21,2 mld zł.

Na piątkowym przetargu sprzedaży Ministerstwo Finansów sprzedało papiery za 4,57 mld zł, a stopień sfinansowania potrzeb pożyczkowych brutto na 2021 r. wynosi ok. 71 proc. - podał resort.

Przez cały tydzień uwaga inwestorów skupiona była na rynku obligacji, ze względu na trwające od połowy marca silnej spadki cen, w szczególności obligacji 5- i 10-letnich. Na początku tygodnia rentowność papierów 10-letnich sięgnęła 2 proc., po raz pierwszy od marca 2020 roku. Kolejne sesje przyniosły korektę wcześniejszego trendu. W piątek popołudniu rentowność papierów 10-letnich znalazła się na poziomie 1,86 proc. (PAP Biznes)

tj/