W 2022 r. CPI średniorocznie nadal nieco powyżej poziomu celu inflacyjnego - PIE (opinia)

Po przejściowym wybiciu powyżej 4 proc. w II kw. 2021 r. inflacja CPI w Polsce będzie stopniowo się obniżać - do ok. 3,5 proc. na koniec br. i 2,5 proc. w III kw. 2022 r., przy czym średnio w przyszłym roku CPI nadal kształtować się będzie powyżej celu NBP - prognozują ekonomiści Polskiego Instytutu Ekonomicznego.

"W 2021 r. spodziewamy się krótkotrwałego wzrostu inflacji powyżej 4 proc. w II kwartale, a następnie stopniowego spadku w okolicę górnej granicy celu NBP (3,5 proc.). W 2022 r. inflacja nadal będzie stopniowo spowalniać – średniorocznie wyniesie 2,7 proc. Tym samym dalej będzie jednak przekraczać cel NBP – 2,5 proc." - napisano.

Jak wskazują eksperci PIE, przebicie górnej granicy celu NBP jest związane z wysokim wzrostem cen usług i chociaż będą one spowalniać w drugiej połowie roku, to zmianę zniweluje wyższy wzrost cen towarów przemysłowych.

"W efekcie szacujemy, że inflacja bazowa będzie utrzymywać się w okolicach 3 proc. przez cały 2021 r. Kolejne lata przyniosą niewielkie spadki" - napisano.

Inflację znacząco będzie podwyższać też wzrost cen paliw, bezpośrednio związany z kosztem ropy naftowej. Od początku roku cena baryłki ropy Brent wzrosła z 40 do ok. 60 USD.

Przy takim koszcie surowca PIE prognozuje, że ceny paliw będą podnosić CPI w Polsce średnio o 1 pkt. proc. do marca 2022 r., a następnie obniżać o 0,1 pkt. przez pozostałe miesiące przyszłego roku.

Eksperci PIE spodziewają się wysokiej dynamiki cen żywności w drugiej połowie 2021 r.

"Dynamika w IV kwartale przekroczy 3 proc. Będzie to podyktowane rosnącymi cenami zboża oraz pozostałych surowców rolnych na giełdach globalnych w I kwartale (wykres 19). Zmiany te zazwyczaj oddziałują na polską gospodarkę z opóźnieniem około 6 miesięcy. Wzrost cen żywności będzie hamował w 2022 r. W odróżnieniu od poprzednich lat ryzyko suszy jest znikome, dlatego też w lecie i na jesieni 2021 r. należy spodziewać się zdecydowanie lepszych zbiorów niż w poprzednich latach. W efekcie ceny owoców czy warzyw powinny notować niski wzrost bądź spadek. Czynnik ten zrównoważy tendencje globalne" - napisano.

PIE dostrzega ryzyko zaskoczeń wyższym wzrostem inflacji.

"Duży wzrost cen surowców może skutkować podwyżkami cen opłat za gotowe towary przemysłowe. Taka relacja w przeszłości była jednak bardzo słaba. Potencjalnie mogą zaskoczyć też efekty popytowe – wprawdzie sytuacja finansowa sektora przedsiębiorstw sugeruje znacznie mniejszą przestrzeń dla podwyżek wynagrodzeń, to jednak nie można wykluczyć presji płacowej oraz związanych z nią podwyżek cen usług" - napisano.

Poniżej prognozy PIE.

Raport PIE został sporządzony przy uwzględnieniu danych dostępnych do 13 maja 2021 r. i nie zawiera prognoz dotyczących ścieżki stóp procentowych NBP. (PAP Biznes)

tus/ osz/