DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN będzie spadać; rentowności 10-latek poniżej 1,75 proc.

EUR/PLN powinien w tym tygodniu wrócić w okolice poziomu 4,45, a w dalszej części miesiąca może dotrzeć do 4,43 - oceniają ekonomiści. Według nich, rentowności obligacji 10-letnich będą utrzymywać się w kolejnych dniach w przedziale 1,60-1,75 proc.

"W tym tygodniu spodziewamy się powrotu EUR/PLN do ostatnich dołków na 4,45. W piątek złoty osłabił się już po końcu handlu w Polsce, na małej płynności, do najsłabszego poziomu od prawie miesiąca. Powinno to zachęcać do zajmowania pozycji na spadek pary już dziś. Spodziewamy się, że w tym miesiącu para może dotrzeć nawet do 4,43, czyli poziomu, przy którym NBP rozpoczął interwencje przeciw złotemu w grudniu ub.r. Para EUR/PLN raczej nie będzie w stanie przebić się poniżej tego poziomu nawet do końca miesiąca" – napisano w dzienniku ING Banku Śląskiego.

Także ekonomiści banku Pekao nie wykluczają umacniania się złotego do euro.

"Punktem odniesienia dla złotego pozostaje dominujący w ostatnich dniach przedział konsolidacji 4,450-4,485/EUR. Wprawdzie wstrzemięźliwość NBP w wysyłaniu bardziej jastrzębich sygnałów przesunęła notowania złotego na nieco słabsze poziomy, jednak w dalszym ciągu nie wykluczamy wybicia dołem ze wspomnianego przedziału, co mogłoby skutkować umocnieniem złotego w stronę 4,42/EUR" - napisali.

W trakcie piątkowej konferencji prezes NBP Adam Glapiński powiedział m.in., że jest o wiele za wcześnie, żeby rozważać dostosowanie polityki pieniężnej do tak zwanej polityki normalnej. Wskazał, że nie można dokonywać symbolicznych podwyżek stóp proc., a w przyszłości wraz z podwyżkami stóp proc. konieczne będzie zawieszenie programu skupu aktywów. Dodał, że program skupu aktywów jest obecnie kontynuowany w pełnym zakresie, NBP nie podjął żadnej decyzji o ewentualnym wygaszeniu lub zakończeniu programu.

O godz. 14.0 NBP opublikuje dane o bilansie płatniczym.

W środę NBP opublikuje dane o inflacji bazowej, a w piątek GUS przedstawi dane o przeciętnym wynagrodzeniu i zatrudnieniu w maju.

RYNEK DŁUGU

"W najbliższą środę będzie miała miejsce operacja strukturalna, na której NBP będzie odkupował obligacje skarbowe i gwarantowane przez Skarb Państwa. Spadek oczekiwań na rozpoczęcie przez RPP podwyżek stóp jeszcze w tym roku powinien sprzyjać wzrostom cen obligacji. W tym tygodniu oczekujemy rentowności w okolicach 0,20-0,30 proc. (2-letnie), 1,10-1,20 proc. (5-letnie) i 1,60-1,75 proc. (10-letnie)" - napisano biuletynie tygodniowym banku Pekao.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,464 proc. (+0,3 pb), a niemieckich -0,264 proc.(0,4 pb).

(PAP Biznes)

luk/ osz/