Santander BM podniósł cenę docelową dla PKP Cargo do 22,9 zł
Analitycy Santander BM, w raporcie z 15 czerwca, podnieśli cenę docelową dla akcji PKP Cargo do 22,9 zł z 19,4 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "trzymaj".
Rekomendacja została wydana przy cenie 22,9 zł za akcję.
"W średnim terminie wyróżniamy następujące ryzyka dla PKP Cargo: (1) wysoka dźwignia finansowa, (2) stagnacja rynkowa w ostatnich latach, której towarzyszył spadek udziałów rynkowych, (3) widoczna presja cenowa oraz (4) silna pozycja związków zawodowych" - napisano.
"Wśród pozytywów zwracamy uwagę na (1) historyczne korelacje pokazujące, że dodatnia dynamika r/r wolumenu przewozów kolejowych przekładała się na odbicie cen biletów z opóźnieniem ok. 3-4 kwartałów" - dodano.
Analitycy oceniają, że w długim terminie optymistyczny jest potencjał do obniżenia dźwigni operacyjnej oraz dalsze redukcje zatrudnienia w ramach potencjalnych inicjatyw legislacyjnych zmierzających do ujednolicenia rynkowych zasad czasu pracy głównych grup zawodowych kolejarzy w Polsce.
"Wymienione aspekty skłaniają nas jednak do zachowania ostrożnego podejścia do spółki. Zakres i tempo restrukturyzacji działalności zależą od decyzji zarządu i gotowości partnerów społecznych do partycypacji w zmianach" - czytamy w raporcie.
Rekomendacja została opracowana przez Santander BM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Michał Sopiel. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 15 czerwca, o godzinie 8:29.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.
https://biznes.pap.pl/pl/news/pap/attachment/39549761,210615_pkp_pl.pdf,20210615/
(PAP Biznes), #PKP
pel/ mfm/