DZIEŃ NA FX/FI: Jastrzębi Fed i mocniejszy dolar nie sprzyjają złotemu

Umacniający się dolar i jastrzębi wydźwięk środowego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej nie sprzyjają walutom rynków wschodzących, w najbliższym czasie złoty może się osłabiać - oceniają ekonomiści. Na krajowym rynku długu wzrosty rentowności.

"Na spokojnym rynku pojawili się wczoraj kupujący złotego i sprowadzili parę EUR/PLN o 2 grosze w dół, aż do 4,51. Ten ruch prawdopodobnie - w świetle zaostrzenia stanowiska Fed - nie jest trwały i otoczenie rynkowe dla walut EM ponownie pogorszyło się" - napisano w porannym raporcie Banku Pekao.

"W powiązaniu z dostosowaniem oczekiwań co do polityki NBP, jakie nastąpiło w zeszłym tygodniu, stwarza to warunki dla utrzymywania się słabszego kursu złotego w najbliższych dniach (4,50-55)" - dodano.

Środowe posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej przyniosło jastrzębią niespodziankę. Z prognoz Fedu wynika, że obecnie 7 członków Komitetu spodziewa się podwyżki stóp proc. w 2022 r., a 13 na 18 członków FOMC oczekuje co najmniej jednej podwyżki stóp proc. do 2023 r. Prezes Fedu Jerome Powell zasygnalizował z kolei, że rozpoczęła się dyskusja na temat ograniczania programu skupu aktywów.

W reakcji na to kurs USD wzrósł najmocniej od roku, a rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji zwyżkowały z prawie 3-miesięcznego minimum.

Również w ocenie ekonomistów Santander BP, umacniający się dolar i jastrzębi Fed spowodują, że w najbliższych dniach złoty może się osłabiać.

"Sygnał możliwej szybszej normalizacji polityki pieniężnej Fed i spadek EUR/USD będą negatywnymi impulsami dla walut rynków wschodzących, w związku z czym należy się liczyć z dalszym osłabieniem złotego, przynajmniej w krótkim terminie" - napisali w raporcie.

RYNEK DŁUGU

Na krajowym rynku długu już w środę rentowności polskich papierów skarbowych zaczęły rosnąć.

"Z jednej strony w ślad za wtorkowym niezrealizowanym w przypadku polskiego długiego końca krzywej ruchem rynków bazowych, z drugiej zaś z racji niewielkiej wartości odkupu (na środowej aukcji NBP - PAP). Zakres zwyżki dochodowości polskiej krzywej nie był spektakularny. Zarówno 2- jak i 10-latka zyskały 2 bps rentowności sięgając odpowiednio poziomów 0,34 proc. i 1,75 proc." - napisano w raporcie Millennium.

Zdaniem ekonomistów, w krótkim terminie możliwe są dalsze wzrosty rentowności lub ich stabilizacja przy obecnych poziomach.

"Dziś od rana stawki IRS rosną. Sądzimy, że podobny los czeka też krzywą dochodowości, choć tu pola do zwyżek jest znacznie mniej ze względu na dużą nadpłynność. W perspektywie kolejnych dni spodziewamy się stabilizacji rentowności" - napisali w raporcie ekonomiści BGK.

"Posiedzenie Fed może krótkoterminowo przyhamować spadek rentowności polskich obligacji. W czwartek notowania 2-letnich papierów powinny trzymać się blisko 0,35 proc., a 10-letnich w okolicach 1,75 proc. w perspektywie najbliższych dni" - oceniają ekonomiści PKO BP.

*dane z 16.06.2021

(PAP Biznes)

pat/ asa/