DZIEŃ NA FX/FI: Na koniec tygodnia EUR/PLN oraz SPW bez większych zmian

Przy braku istotnych danych makroekonomicznych koniec tygodnia powinien przynieść stabilizację notowań EUR/PLN w okolicy 4,52 - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem również krajowe obligacje skarbowe powinny pozostać w piątek bez większych zmian. W kolejnym tygodniu złoty może się osłabiać, a spread SPW wobec bunda może się zacieśniać.

"Nie spodziewamy się dziś istotnych zmian notowań EUR/PLN. Wycena złotego do euro zrealizowała zakładane przez nas na początku tygodnia umocnienie do poziomu 4,52 i obecnie oczekuje na nowe impulsy. (...) Marazm utrzymywać się powinien także w notowaniach eurodolara" - napisali w dziennym komentarzu ekonomiści banku Millennium.

"Wypowiedzi przedstawicieli Rady Polityki Pieniężnej mówiące o uporczywie wysokiej inflacji w dalszej części roku nie przekładają się póki co na wartość polskiej waluty. Rynek – pod wpływem wypowiedzi prezesa Narodowego Banku Polski – zweryfikował bowiem swoje oczekiwania co do momentu rozpoczęcia normalizacji polityki pieniężnej w Polsce i spodziewa się go pod koniec roku" - wskazali.

Również ekonomiści z banku ING nie spodziewają się w piątek dużych zmian notowań EUR/PLN i zwracają uwagę na brak w tym dniu istotnych danych z kraju czy zagranicy.

"Od przyszłego tygodnia widzimy jednak większe ryzyko osłabienia złotego, nawet do 4,58 w ciągu dwóch tygodni. Nastawienie RPP dość mocno kontrastuje z polityką innych banków centralnych w regionie. Może to skłaniać do otwierania pozycji przeciw złotemu na tle regionu. Wkrótce powinno do tego dołożyć się umocnienie dolara, na ogół niekorzystne dla walut CEE" - dodali w swoim porannym raporcie.

RYNEK DŁUGU

"W końcówce tygodnia nie spodziewamy się większych zmian POLGBs. W przyszłym tygodniu krajowe obligacje powinny zacieśniać się w spreadzie wobec krzywej niemieckiej. Przed nami niskie podaże SPW (bliskie zeru w ujęciu netto). Ostatnia wypowiedź E.Gatnara z RPP sugeruje też, że możliwe jest utrzymanie skupu obligacji po rozpoczęciu podwyżek stóp. Po wakacjach POLGBs powinny wrócić do osłabienia, w ślad za rynkami bazowymi. Oczekujemy jednak wówczas dalszej kompresji spreadów do Bunda, m.in. z uwagi na niskie podaże SPW" - napisano w piątkowym Dzienniku ING.

Członek RPP Eugeniusz Gatnar powiedział w wywiadzie dla PAP Biznes, że podwyżka stóp proc. o 15 pb mogłaby być sygnałem rozpoczęcia łagodnej normalizacji polityki pieniężnej w Polsce, na początek bez wygaszania skupu aktywów.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,488 proc. (bez większych zmian), a niemieckich -0,185 proc.(bez większych zmian).

(PAP Biznes)

kk/ pat/ osz/