DZIEŃ NA FX/FI: Rano możliwe umocnienie złotego; SPW z opóźnieniem wyceniają RPP

W piątkowych godzinach porannych złoty, podobnie jak krajowe obligacje skarbowe, mogą z opóźnieniem wyceniać rekordowo późną czwartkową decyzję Rady Polityki Pieniężnej i opublikowaną po posiedzeniu lipcową projekcję - oceniają ekonomiści. W efekcie rano złoty może się nieznacznie umacniać.

"Zaprezentowane wczoraj w komunikacie podsumowującym lipcowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej założenia najnowszej projekcji makroekonomicznej dostarczają argumentów za rozważeniem podwyżek stóp procentowych w tym roku (w średnim terminie inflacja jest tylko nieco poniżej dopuszczalnej górnej granicy odchyleń) i stanowią przeciwwagę dla złotego walczącego z pogarszającym się sentymentem globalnym. Uwaga kieruje się obecnie na dzisiejszą konferencję prasową prezesa Narodowego Banku Polski" - zauważyli w porannym komentarzu ekonomiści Banku Millennium.

"Na podstawie komentarzy A. Glapińskiego inwestorzy będą próbowali ocenić szanse na rozpoczęcie zacieśniania polityki pieniężnej w tym roku. Liczymy, że złoty – wzorem poprzednich dni – może zachowywać się dziś lepiej niż pozostałe waluty regionu. Rekordowo późna godzina opublikowania decyzji i komunikatu sprawia, że na otwarciu złoty może nieznacznie zyskać na wartości jako opóźnione dyskontowanie wczorajszych wydarzeń" - dodali.

RPP podwyższyła prognozę inflacji na 2022 r. do ok. 3,3 proc. z 2,8 proc., utrzymując szacunek wzrostu PKB w okolicy 5,4 proc. Na 2023 r. aktualna prognoza inflacji to ok. 3,4 proc. (poprzednio 3,2 proc.) przy ok. 5,3-proc. wzroście PKB.

Rada na jednodniowym posiedzeniu w dn. 8 lipca utrzymała wszystkie stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, referencyjna stopa nadal wynosi 0,10 proc. w skali rocznej.

RPP podtrzymała dotychczasową retorykę dot. głównych instrumentów: NBP nadal będzie prowadził skup aktywów (SPW i papiery gwarantowane), oferował kredyt wekslowy i może stosować interwencje FX - wynika z komunikatu po lipcowym posiedzeniu RPP.

Na piątek, 9 lipca, na godz. 15.00 zaplanowano konferencję prezesa NBP Adama Glapińskiego w formie transmisji internetowej.

RYNEK DŁUGU

"W oczekiwaniu na decyzję RPP w pierwszej części dnia ceny POLGBs były względnie stabilne. Rentowność 10-letnich krajowych benchmarków kształtowała się w okolicach 1,60 proc., a spread względem amerykańskich papierów o analogicznej zapadalności rozszerzył się do 35 pb. Ministerstwo Finansów poinformowało, że na koniec czerwca stan na rachunkach budżetowych wyniósł 146,8 mld zł, a do wykupu w 2021 r. pozostaje dług o wartości 55,4 mld zł. Pod koniec sesji ceny spadły, a rentowności wzrosły ostatecznie o 2-3 pb" - przypomnieli w biuletynie dziennym ekonomiści Banku Pekao.

"Rekordowo późna publikacja decyzji RPP w dniu wczorajszym (18:15) powoduje, że reakcja rynku FI na to wydarzenie będzie miała miejsce dziś" - dodali.

Ekonomiści zwrócili uwagę, że na piątkowej aukcji zamiany Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje OK0423, PS1026, WZ1126, WZ1131 i DS0432, odkupując papiery PS0721, DS1021 i PS0422.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,329 proc. (+4 pb), a niemieckich -0,307 proc. (+0,7 pb).

*dane z 07.07

(PAP Biznes)

kk/ mfm/