DZIEŃ NA FX/FI: SPW podążą za rynkami bazowymi; EUR/PLN stabilny

Przy zwiększonej zmienności na rynku długu rentowności krajowych SPW powinny podążać za rynkami bazowymi i niewykluczone są lekkie spadki na początku tygodnia - oceniła w rozmowie z PAP Biznes główna ekonomistka Banku Pocztowego Monika Kurtek. EUR/PLN powinien rozpocząć tydzień na zbliżonym poziomie do obecnego, czyli 4,55. Piątkowa konferencja prezesa NBP bez większego wpływu na rynek.

"Piątkowa sytuacja na rynkach jest poniekąd odwrotnością tego, co działo się wczoraj. Podczas, gdy dzień wcześniej rynki akcji i rentowności obligacji spadały, dziś na obu rynkach widać wzrosty. Rentowności krajowych SPW zwyżkują w ślad za rynkami bazowymi, przy czym u nas wzrosty są bardziej wyraźne" - powiedziała Monika Kurtek.

Jak oceniła, za mocniejsze wzrosty rentowności SPW niż obligacji rynków bazowych odpowiedzialny może być opublikowany w czwartek wieczorem komunikat po posiedzeniu RPP.

"W szczególności istotne było to, że po raz kolejny zrewidowana w górę została ścieżka prognoz inflacji. Jest to raczej argument za tym, żeby w niedalekiej perspektywie polityka pieniężna była zacieśniana. Rynki tak do tego podchodzą, choć ani rada nie podniosła stóp procentowych, ani prezes Glapiński nie wskazał na to na swojej piątkowej konferencji. Mimo to krajowy rynek reaguje większymi wzrostami niż na rynkach bazowych" - wskazała.

Kurtek zwróciła uwagę, że w ostatnim czasie wyraźnie wzrosła zmienność na rynkach długu.

"Docelowo w najbliższym czasie będziemy uzależnieni od rynków bazowych i będziemy podążać w tym kierunku, jaki wyznaczą. Ostatnio zmienność mocno wzrosła i nie wykluczone, że po dzisiejszych wzrostach, w poniedziałek znów zobaczymy delikatne spadki rentowności" - dodała.

Jeszcze w czwartek dochodowość krajowych 10-latek wynosiła 1,60 proc. i była najniżej od 2 miesięcy. Od tego momentu rentowności 10-latek poszły w górę o blisko 7 pb. do 1,66 proc. Rentowność 5 latek wyniosła 1,27 proc., a 2-latek 0,384 proc.

Na rynkach bazowych rentowności 10-letnich obligacji skarbowych w USA po południu idą w górę o 5,6 pb do 1,344 proc., a w Niemczech zwyżkują o 2 pb do -0,293 proc.

Ekonomistka oceniła, że piątkowe wypowiedzi prezesa NBP były zgodne z oczekiwaniami rynku i nie miały większego wpływu na notowania walut i obligacji.

W trakcie wideokonferencji prezes NBP Adam Glapiński powiedział m.in., że inflacja byłaby zgodna z celem, gdyby nie wzrost cen administrowanych i paliw. Dodał, że krajowe czynniki popytowe nie generują nadmiernej inflacji.

RYNEK WALUTOWY

"W piątek na rynku walutowym obserwujemy dalszy, delikatny wzrost eurodolara. Po części jest to kontynuacja czwartkowego ruchu m.in. po tym, jak EBC ogłosił w komunikacie, że zmienia nieco swój cel inflacyjny. Wpływ na notowania miała też piątkowa informacja, że Chiny obniżyły stopę rezerw obowiązkowych. Jest to niepokojące dla rynku, gdyż jest to reakcja na to, że gospodarka chińska performuje nieco słabiej. Do tego dochodzi jeszcze pogarszająca się sytuacja pandemiczna na świecie" - powiedziała Monika Kurtek.

Zwróciła uwagę, że w ciągu dnia złoty utrzymywał się na słabszych poziomach. Jak oceniła, mógł to być efekt oczekiwania na piątkową konferencję prezesa NBP, gdyż w tym czasie inne waluty regionu odreagowywały czwartkowy ruch i się umacniały.

"W najbliższych dniach złoty nie będzie miał paliwa do umacniania się - powtarza się narracja prezesa Glapińskiego, że w najbliższych miesiącach polityka pieniężna NBP pozostanie bez zmian. Poza tym globalny niepokój związany z pandemią także nie będzie sprzyjać. Spodziewam się, że EUR/PLN rozpocznie kolejny tydzień na tych poziomach, na jakich kończy obecny" - dodała.

W piątek po południu EUR/PLN zwyżkuje o 0,1 proc. w kierunku 4,55, USD/PLN idzie w dół o 0,1 proc. do 3,83, a EUR/USD rośnie o 0,2 i zbliża się do 1,19.

(PAP Biznes)

kk/ osz/