DZIEŃ NA FX/FI: Złoty się osłabi; rentowności SPW stabilne

W najbliższych dniach złoty może nadal się osłabiać, jednak EUR/PLN nie powinien przekroczyć poziomu 4,60 - oceniają analitycy. Ich zdaniem rentowności krajowych SPW powinny w tym tygodniu pozostać stabilne. Ekonomiści zwracają uwagę, że rynki wyczekują danych CPI z USA oraz wystąpień Jerome Powella w Kongresie.

"W tym tygodniu oczekujemy dalszego osłabienia złotego, para EUR/PLN najprawdopodobniej nie dotrze jednak dalej niż do 4,60. Bez względu na to czy powodem obaw inwestorów będzie kolejna fala pandemii, czy przybliżający się moment normalizacji polityki Fed, będzie to dla krajowej waluty niekorzystne. Dokłada się też do tego spadek oczekiwań na podwyżki stóp w kraju" - ocenili ekonomiści w porannym dzienniku ING.

"Głównym tematem na rynkach w tym tygodniu będą prawdopodobnie dane o inflacji w USA i dyskusja o normalizacji polityki Fed. Spodziewamy się najwyższej dynamiki inflacji bazowej od 1991. Przed Kongresem wystąpi przewodniczący FOMC, choć on może akurat starać się łagodzić te oczekiwania. Rozkład ryzyk sugeruje umocnienie dolara, choć w niewielkiej skali. Spodziewamy się zejścia pary EUR/USD do zeszłotygodniowych dołków, tj. poniżej 1,18" - dodali.

Dane z USA o inflacji poznamy we wtorek o godz. 14.30. Z kolei w środę i czwartek prezes Fed Jerome Powell przedstawi w Kongresie półroczny raport nt. polityki monetarnej.

RYNEK DŁUGU

"W tym tygodniu spodziewamy się stabilizacji rentowości POLGBs. Skutkiem niskiej płynności mogą być jednak skokowe i tymczasowe ruchy w obie strony. Kierunkowej zmiany oczekujemy dopiero po wakacjach, w ślad za wzrostem rentowności na rynkach bazowych. Powinna temu jednak towarzyszyć kompresja spreadów do Bunda i ewentualnie asset swapów – to efekt braku nowych netto emisji SPW w tym roku" - wskazali ekonomiści z ING.

Zdaniem analityków z banku PKO BP, podczas wtorkowej sesji najciekawsza wydaje się publikacja danych nt. inflacji konsumenckiej w USA - chociaż ich zdaniem nie zmieni ona znacząco nastrojów inwestorów, to jednak może sprowokować lekką przecenę obligacji amerykańskich.

"W najbliższych tygodniach polski rynek długu może zachowywać się nieco słabiej niż rynki bazowe. Sprzyjać temu będzie m.in. emisja papierów przez BGK w środę. Na aukcji oferowane będą obligacje o stałym kuponie FPC0328 i zmiennym FPC0631. Częściowo ten negatywny wpływ będzie jednak łagodzony poprzez zbliżający się termin aukcji odkupu. W efekcie rentowności 2-letnich obligacji powinny utrzymywać się powyżej 0,4 proc., a 10-letnich bliżej 1,70 proc." - napisali w raporcie stratedzy z PKO BP.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,368 proc. , a niemieckich -0,299 proc. W obu przypadkach pozostają bez większych zmian.

(PAP Biznes)

kk/ dwe/ ana/