DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może się umocnić; rentowności SPW na podwyższonych poziomach

Złoty zdyskontował już wiele negatywnych czynników, a presja na jego dalsze osłabienie może się powoli wyczerpywać - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem rentowności krajowych SPW zostaną na podwyższonych poziomach, co w przypadku 10-latek oznacza, że będą w okolicy 1,7 proc.

"Złoty walczy o utrzymanie się wokół poziomu 4,5750/EUR i choć nie sprzyja mu perspektywa oczekiwanego przez nas spadku notowań eurodolara, to uważamy, iż bieżąca wycena polskiej waluty jest asymetryczna (z przewagą czynników negatywnych). Nie liczymy zatem – przy braku nowych argumentów – na utrzymanie presji sprzedających. Złoty zdyskontował już szereg negatywnych argumentów począwszy od pogorszających się statystyk zachorowań na COVID-19 na świecie, po aspekty lokalne (łagodna narracja RPP, spór Polski z Unią Europejską w kwestii praworządności)" - ocenili w komentarzu dziennym ekonomiści Banku Millennium.

Wyjaśnili, że ich zdaniem presja na osłabienie złotego na ten moment może się powoli wyczerpywać, przez co kurs EUR/PLN może pójść lekko w dół.

RYNEK DŁUGU

"Najciekawszym wydarzeniem piątkowej sesji będzie publikacja danych nt. inflacji bazowej, a także aukcja odkupu organizowana przez NBP. Oczekujemy, że inflacja bazowa spadnie w czerwcu do 3,6 proc. rdr wobec 4,0 proc. miesiąc wcześniej. Publikacja nie powinna mieć jednak istotnego wpływu na rynek, chociaż wzmacnia umiarkowanych członków RPP, którzy argumentują za utrzymywaniem polityki pieniężnej bez zmian" - zwrócili uwagę w porannym raporcie stratedzy Banku PKO BP.

Ocenili, że większe znaczenie ma piątkowa aukcja odkupu, która potencjalnie może rozbudzić spekulacje rynkowe nt. dalszych działań NBP.

"Na ostatniej aukcji w czerwcu bank centralny kupił obligacje za 2,0 mld zł, a teraz wynik może być jeszcze niższy. Co więcej, w kolejnych miesiącach ze względu na wykorzystanie przez MF aukcji zamiany bank centralny może utrzymać niską skalę skupu. Oznaczać to może powolne naturalne wygaszanie programu skupu aktywów w Polsce. Takie spekulacje będą sprzyjać utrzymywaniu się rentowności 2-letnich polskich obligacji powyżej 0,4 proc., a 10-letnich bliżej 1,70 proc." - wskazali.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,324 proc. (+3 pb), a niemieckich -0,349 proc. (-2,0 bp).

(PAP Biznes)

kk/ ana/