W kolejnych kwartałach spodziewany dalszy spadek wyników Mercatora - Trigon DM (opinia)
W kolejnych kwartałach można spodziewać się dalszego spadku skorygowanych wyników Mercator Medical - ocenił Michał Kozak, analityk Trigon DM. Jego zdaniem wyniki, odpis, rewizja kontraktów oraz wydźwięk ostatniej konferencji zarządu pokazują, że najbliższe miesiące będą trudne dla spółki. Ceny rękawic będą kontynuować ruch w dół.
"Mamy negatywne nastawienie do spółki, patrząc na obecne otoczenie rynkowe. Spodziewamy się spadku skorygowanych wyników w kolejnych kwartałach, a przyszły rok powinien być znacznie słabszy ze względu na brak zabezpieczenia produkcji stałymi kontraktami o wyższych cenach" - ocenił w rozmowie z PAP Biznes Michał Kozak, analityk Trigon DM.
Mercator Medical poinformował w piątek, że według szacunków odnotował w drugim kwartale 2021 roku około 164,7 mln zł EBITDA i około 146,6 mln zł zysku netto, przy przychodach na poziomie 535,5 mln zł. Rok wcześniej EBITDA wyniosła 234,6 mln zł, zysk netto 210,5 mln zł, a przychody 375,2 mln zł. Spółka wskazała, że na wyniki drugiego kwartału istotny wpływ miało zwiększenie odpisów aktualizujących wartość zapasów o 55,1 mln zł.
"Skorygowane wyniki, bez odpisu na zapasach, były zbliżone do naszych prognoz. Reakcja rynkowa jednak pokazała, że nie zostały one jeszcze zdyskontowane - część rynku wierzyła, że te wyniki będą lepsze" - powiedział analityk Trigon DM.
"Odpisy w II kw. nie były oczekiwane przez rynek, a według zarządu spółki - mają się one pojawić również w kolejnych kwartałach. Tak samo nie było oczekiwane to, że już zawarte kontrakty, które miały zabezpieczać wyniki segmentu produkcji, będą rewidowane w dół" - dodał.
Mercator poinformował w piątek o zmianach w dwóch dużych umowach - w jednym przypadku wartość umowy uległa obniżeniu, a w drugim część zamówień została anulowana.
"Wyniki, odpis, informacje o rewizji kontraktów oraz wydźwięk ostatniej konferencji pokazują, że kolejne miesiące będą trudne dla spółki" - powiedział Michał Kozak.
Jak poinformował, ceny rękawic w lipcu względem samego czerwca wyhamowały, ale względem całego poprzedniego kwartału spadły o kilkanaście procent.
"Wciąż jesteśmy na bardzo wysokim poziomie cenowym. Te ceny powinny kontynuować trend spadkowy. Być może będą jakieś kilkutygodniowe momenty stabilizacji, ale w dłuższym terminie kierunek będzie spadkowy" - powiedział analityk.
Jego zdaniem, ciężko ocenić jak dalej będzie wyglądał rynek, ponieważ jest kilka sprzecznych przesłanek.
"Po pierwsze jest lockdown w Malezji, czego efektem są tymczasowe ograniczenia produkcyjne. Z drugiej strony jednak mamy niezbadaną podaż z Chin - nie wiemy dokładnie, ile i kiedy te nowe moce produkcyjne wejdą. Trzeci czynnik, który może wpływać na rynek, to nowa odmiana koronawirusa. Choć o Delcie klienci już słyszeli kilka miesięcy temu, a i tak oczekują niższych cen" - powiedział analityk.
Mercator Medical zajmuje się produkcją i dystrybucją jednorazowych rękawic medycznych, ochronnych i gospodarczych oraz opatrunków medycznych.
Na zamknięciu sesji w piątek kurs akcji Mercatora spadł o 6,4 proc. do 247,2 zł. W poniedziałek spółka kontynuuje spadki, tracąc ok. 2,7 proc. do 240,5 zł (godz. 15.35).
(PAP Biznes), #MRC
sar/ osz/