DZIEŃ NA FX/FI: Złoty przebije poziom 4,60/EUR; SPW pod wpływem czynników globalnych

Większość czynników przemawia za osłabieniem się złotego do euro i przebiciem poziomu 4,60 - ocenił w rozmowie z PAP Biznes ekonomista Santander Bank Polska Grzegorz Ogonek. Jego zdaniem utrzymujący się na świecie klimat risk-off sprzyja utrzymywaniu się obligacji w ramach przedziałów z ostatnich dni.

"Większa szansa istnieje, że EUR/PLN będzie poruszać się powyżej 4,60 niż poniżej. Moim zdaniem zasięg jest do 4,65, gdzie byliśmy kilka miesięcy temu. Dlatego, przy braku fundamentalnego argumentu przemawiającego za umocnieniem złotego, same miesięczne dane mogą okazać się niewystarczające dla umocnienia polskiej waluty" - powiedział Grzegorz Ogonek.

"Jest to prawdopodobne, w tym tygodniu, a jeszcze bardziej w perspektywie miesiąca" - dodał.

Ogonek wskazał, że za złotym na słabszych poziomach przemawia niekorzystny układ czynników globalnych i lokalnych.

"Okoliczności sprzyjają zmienności na rynkach. Napływ danych z głównych gospodarek sugeruje, że ze wzrostem może nie być tak gładko, jak się wydawało. Pojawiło się trochę rozczarowań w twardych danych, wskaźniki miękkie także ostatnio nie dopisują, pojawiają się znaki zapytania. Dzisiejsze dane o zamówieniach także pokazały, że sprawy nie idą tak dobrze, jak oceniał rynek. Dodatkowo, procesy inflacyjne nie odpuszczają, stąd na rynkach pojawiły się obawy o stagflacje. Na to wszystko nakłada się klimat związany z załamaniem chińskiej giełdy, który nie sprzyja ryzykownym aktywom" - powiedział Ogonek.

Zamówienia na dobra trwałe w USA w czerwcu wzrosły o 0,8 proc. mdm wobec wzrostu miesiąc wcześniej o 3,2 proc. mdm, po korekcie z 2,3 proc. - poinformował Departament Handlu USA we wstępnym wyliczeniu. Oczekiwano +2,1 proc.

Po stronie czynników lokalnych, ekonomista zwrócił uwagę na utrzymujący się spór pomiędzy polskim rządem a Komisją Europejską, który może powodować opóźnienia w akceptacji polskiego Krajowego Planu Odbudowy przez KE.

Narodowy Bank Węgier (MNB) podniósł we wtorek referencyjną, 3-miesięczną depozytową stopę o 30 pb do 1,20 proc. Analitycy ankietowani przez agencję Bloomberga spodziewali się podniesienia stopy o 20 pb do 1,1 proc. Zdaniem Ogonka decyzja MNB pozostanie bez większego wpływu na złotego.

"Komunikacja ze strony RPP w ostatnim miesiącu wybiła inwestorom z głowy myślenie korelacyjne, że skoro Węgry i Czechy coś robią, to Polska zaraz to skopiuje. Widać to w reakcji złotego. W pierwszym odruchu po decyzji MNB rzeczywiście nastąpiło umocnienie forinta i złotego, ale w zasadzie umocnienie złotego zostało już zniwelowane" - wskazał Ogonek.

W środę odbędzie się posiedzenie FOMC ws. stóp procentowych. Według ekonomisty posiedzenie nie powinno zmienić sytuacji na rynku.

W wtorek po godz. 16.30 kurs EUR/PLN utrzymuje się na poziomie 4,592, czyli zbliżonym do poziomu odniesienia, a USD/PLN traci 0,03 proc. do 3,889. Z kolei EUR/USD, znajduje się w okolicy 1,181, czyli ok. 0,05 proc. nad kreską.

RYNEK DŁUGU

"Klimat risk-off, który narasta przez ostatnie sesje sprzyja utrzymywaniu się obligacji w ramach przedziałów z ostatnich dni, z delikatną tendencją w dół. Nie wiem czy zaplanowany na piątek odczyt inflacji w Polsce będzie w stanie zmienić krajobraz na tym rynku, więcej do powiedzenia będą miały raczej czynniki globalne. W tym tygodniu pojawi się jednak kilka odczytów danych, które wpływały wcześniej na percepcję inwestorów" - zauważył Grzegorz Ogonek.

W czwartek opublikowane zostaną szacunkowe dane o PKB w USA w II kw., a w piątek analogiczne odczyty z Niemiec i Francji.

We wtorek po południu rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich są 3 pb niżej, na poziomie 1,246 proc., a niemieckich idą w dół o 2,5 pb do -0,434 proc.

(PAP Biznes)

luk/ osz/