DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN nie pogłębi spadków; niska podaż sprzyja obniżonym poziomom rentowności

Eurozłoty w tym tygodniu nie pogłębi już dużo bardziej swoich ostatnich spadków - ocenił w rozmowie z PAP Biznes starszy ekonomista ING Banku Śląskiego Piotr Popławski. Dodał, że na rynku długu uwidacznia się niska podaż długu, która trzyma rentowności polskich obligacji na obniżonych poziomach.

"Na rynku walutowym duże znaczenie będzie miało zachowanie eurodolara, które zależne będzie od tego, czy rynek skupi się na perspektywach związanych z rozwojem pandemii czy tym, że przynajmniej w gospodarkach rozwiniętych nie jest aż tak źle, jak można się było tego obawiać. Sugeruje to, że eurodolar pozostanie w tym tygodniu w trendzie bocznym, a eurozłoty nie pogłębi obecnych spadków dużo bardziej" - powiedział Piotr Popławski

Ekonomista wskazał, że w Polsce po piątkowym odczycie inflacji wzrosły oczekiwania na podwyżki stóp procentowych.

"Z drugiej strony w Polsce rynek najwyżej spekuluje o podwyżkach stóp podczas gdy w krajach regionu podwyżki staja się już faktem. Istnieje więc duża szansa, że pojawią się pozycje przeciwko złotemu na tle walut regionu, dlatego zakładamy, że złoty pozostanie słaby do końca wakacji i nie wykluczamy kolejnego ataku na 4,60/EUR" -wskazał Popławski.

W piątek o godz. 10.00 Główny Urząd Statystyczny podał w szacunku flash, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w lipcu wzrosły o 5,0 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 0,4 proc. Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes szacowali, że ceny towarów i usług w lipcu wzrosły rdr o 4,7 proc., a mdm wzrosły o 0,1 proc.

EUR/PLN tracił od rana i po 16.20 zniżkował o 0,35 proc. do 4,554. Z kolei EUR/USD rósł o 0,15 proc. do 1,188. USD/PLN spadał o 0,5 proc. do 3,834.

Popławski powiedział, że najważniejszym wydarzeniem dla rynków w tym tygodniu będą piątkowe dane z rynku pracy w USA w lipcu.

"Fed mocno akcentuje sytuację na rynku pracy jako ten element, który może przesądzić o początku normalizacji swojej polityki. Dobra sytuacja na rynku pracy przybliżałaby ten moment i byłaby niekorzystna dla złotego i pozostałych walut rynków wschodzących, dlatego to jest moim zdaniem najważniejsze wydarzenie w tym tygodniu" - wskazał.

RYNEK DŁUGU

W trakcie poniedziałkowej sesji rentowności 10-latek spadły o 5 pb do 1,65 proc.

"Widać, jak dużą rolę odgrywa niska podaż obligacji na rynku pierwotnym. W zeszłym tygodniu nastąpił spory skok dochodowości swapów, ale na rynku wtórnym tego nie widać. Inwestorzy skupiają się na fakcie, że w tym miesiącu odbędzie się jedna aukcja zamiany organizowana przez MF i to trzyma rentowności nisko w zasadzie na całej krzywej" - ocenił Piotr Popławski.

"Spodziewamy się, że ten stan może utrzymać się co najmniej do końca wakacji, do czasu aż nie nastąpią większe ruchy w górę na rynkach bazowych. Do tej pory krajowe rentowności pozostaną na niskich poziomach, możemy mieć też do czynienia z lekkimi spadkami dochodowości" - dodał.

W poniedziałek po południu rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich są 3,8 pb niżej, na poziomie 1,201 proc., a niemieckich nieznacznie zniżkują o 1,3 pb do -0,471 proc.

(PAP Biznes)

luk/ mfm/