BM Pekao rekomenduje "kupuj" Rainbow Tours, podnosi cenę docelową do 32,7 zł
Analitycy BM Banku Pekao, w raporcie z 8 października, rekomendują "kupuj" dla Rainbow Tours i podnoszą cenę docelową akcji spółki do 32,7 zł z 30,9 zł wcześniej.
Raport został przygotowany przy kursie 24,45 zł.
"Spółka opublikowała wyniki za II kw.'21, w których widoczna jest częściowa odbudowa sprzedaży względem II kw.'19. Niemniej zwracamy uwagę, że kluczowym wyzwaniem dla spółki w II kw.'21 było przekonanie klientów do powrotu do wyjazdów zagranicznych. Biorąc pod uwagę komentarze zarządu dotyczące III kw.'21 oraz dane sprzedażowe do sierpnia YTD, odbudowa sprzedaży w okresie lipiec-sierpień 2021 vs. 2019 przyśpieszyła w tym okresie do 85 proc. vs. 59 proc. w 2Q21 vs. 2Q19. Jest to zgodne z naszymi wcześniejszymi prognozami" - czytamy w raporcie.
"Z drugiej strony spółka odnotowała niższą niż zakładaną marżę brutto na sprzedaży w I poł.'21 oraz wyższe koszty sprzedaży i ogólnego zarządu (SG&A) vs. nasze poprzednie założenia, co skłoniło nas do obniżenia zakładanej przez nas ścieżki odbudowy rentowności oraz do podwyższenia szacunków kosztów. W efekcie obniżyliśmy naszą prognozę skorygowanej EBITDA o 11 proc./14 proc. odpowiednio w latach 2021/22. Jednocześnie uwzględniliśmy w naszej prognozie znaczne poprawienie pozycji gotówkowej oraz częściowe umorzenie pożyczki od PFR. Dalsza odbudowa ruchu turystycznego powinna sprzyjać wzrostom sprzedaży w 2022 roku" - dodano.
BM Banku Pekao zakłada, że w tym roku Rainbow Tours zanotuje 34 mln zł zysku netto przy obrotach rzędu 1,21 mld zł. W roku 2022 zysk netto ma spaść do 29,5 mln zł, a przychody wzrosnąć do 1,78 mld zł.
Depesza jest skrótem rekomendacji dla Rainbow Tours. Materiał został opracowany przez Pekao Investment Banking na zlecenie GPW w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Piotr Bogusz. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 8 października. W załączniku zamieszczono pełną wersję raportu.
https://biznes.pap.pl/pl/news/pap/attachment/40520546,20211008_0929_RBW_PL_RA.pdf,20211008/
(PAP Biznes), #RBW
jow/ asa/