DM BOŚ obniżył rekomendację Ciechu do "sprzedaj", cenę docelową do 33 zł
Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 13 października, obniżyli rekomendację Ciechu do "sprzedaj" z "kupuj", a cenę docelową jednej akcji spółki zmniejszyli do 33 zł z 39 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie 42,55 zł.
Analitycy DM BOŚ podali, że pogorszeniu uległo ich nastawienie do Ciechu i wyraźnie obniżają swoje prognozy finansowe dla spółki na lata 2022-23, oczekując znacznego wzrostu kosztów operacyjnych, co z kolei całkowicie niweluje pozytywny wpływ oczekiwanego wzrostu cen sody.
"Do tej pory spółka nabyła ograniczoną ilość praw do emisji CO2 na przyszły rok, co może oznaczać, że większą część (czyli nawet ok. 70-75 proc. całorocznej ekspozycji) będzie zmuszona kupować po bieżących zawyżonych cenach. Dlatego robimy założenie, że średnia cena zapasów CO2 w 2022 roku może sięgnąć 225 zł/t, co przekłada się na wzrost kosztów CO2 rzędu 150 mln zł w 2022 roku" - czytamy w raporcie.
"Wygląda na to, że nadzwyczajna sytuacja na rynku gazu i koksu negatywnie się odbija na spółce. Oczekiwany wzrost kosztów w II półroczu br. będzie prawdopodobnie tylko stopniowy zważywszy na wcześniej pozyskane tanie kontrakty, jednak w 2022 roku sytuacja może stać się poważna przy wzroście kosztów w przypadku obu tych surowców aż o 100 mln zł" - dodali.
Analitycy zaktualizowali założenia pozostałych kosztów operacyjnych takich jak dystrybucji, ogólnego zarządu, usług obcych itp. i w efekcie otrzymali ponad 100 mln zł ujemnej delty w 2022 roku na poziomie skonsolidowanym.
Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Łukasz Prokopiuk, nastąpiła 14 października o godz. 7.15.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ.
(PAP Biznes), #CIEjow/ ana/
Załączniki: