DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN pozostanie w przedziale 4,60-4,65; rentowności SPW pozostaną stabilne

Kurs EUR/PLN może pozostać w najbliższym czasie na podwyższonym poziomie, w przedziale 4,60-4,65/EUR - ocenili ekonomiści. Jak wskazali, zachowanie polskich obligacji w końcówce tygodnia powinno pozostać uzależnione od sytuacji na rynkach bazowych i oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w kraju, co wskazuje na stabilizację rentowności krajowego długu.

"Złoty rozgaszcza się w przedziale 4,60-65 i w obecnych warunkach rynkowych oraz przy „otwartej” retoryce RPP trudno sobie wyobrazić trwalsze umocnienie polskiej waluty" - napisano w biuletynie dziennym banku Pekao.

O godz. 14.30 rozpocznie się konferencja po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego.

"Co prawda parametry polityki pieniężnej utrzymane zostaną na niezmienionym poziomie, jednak źródłem zmienności mogą być ewentualne komentarze odnośnie perspektyw inflacji. Na globalne wydarzenia w niewielkim stopniu reagować będzie zapewne krajowy rynek walutowy, który pozostaje pod wpływem wydarzeń lokalnych. Niepewność polityczna i obawy o napływ środków z UE nie sprzyjają złotemu. W takich uwarunkowaniach polska waluta pozostawać będzie pod presją na osłabienie, a kurs EUR/PLN będzie zapewne oddalał się od poziomu 4,60" - napisali ekonomiści banku Millennium.

RYNEK DŁUGU

"Zachowanie POLGBs w końcówce tygodnia prawdopodobnie zdeterminują: sytuacja na rynkach bazowych i utrzymujące się oczekiwania na podwyżki stóp w kraju. Rozkład ryzyk wskazuje raczej na stabilizację POLGBs. W dłuższym horyzoncie nadal spodziewamy się dalszego osłabienia POLGBs i wzrostu długich złotowych stawek IRS" - napisali ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Zdaniem analityków banku PKO BP, Europejski Bank Centralny może podczas czwartkowej konferencji poinformować o zmianach w prowadzonych przez siebie skupach aktywów.

"EBC na posiedzeniu może zwrócić uwagę na rozwój pandemii, podażowy charakter inflacji, negatywny wpływ rosnących rentowności na europejską gospodarkę czy słabnące wskaźniki wyprzedzające koniunktury. To powinno chłodzić oczekiwania na podwyżki stóp. Warto pamiętać, że EBC skupuje aktywa w ramach APP i PEPP, z czego w ujęciu miesięcznym wartość pierwszego programu wynosi 20 mld EUR, a drugiego blisko 80 mld EUR (w III kw. 2021 r.). Łącznie daje to około 100 mld EUR miesięcznie. Bank centralny będzie zapewne sygnalizować zamiar wprowadzenia zmiany, która umożliwi np. w ramach programu APP nabywanie większej ilości aktywów niż dotychczas. Pozwoli to na spokojniejsze wejście w II kw. 2022 r., kiedy to PEPP nie będzie wykorzystywany (program wygasa w marcu)" - napisali.

Zdaniem analityków PKO BP, zwiększenie APP po marcu 2022 r. mogłoby sięgać 20-30 mld EUR. Jak wskazali, EBC będzie chciało prawdopodobnie wygasić skup aktywów zanim podniesie stopę depozytową, a sam proces wygaszania może potrwać większą część przyszłego roku.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,558 proc. (+2,8), a niemieckich zwyżkuje o 2,6 pb do poziomu -0,156 proc.

(PAP Biznes)

luk/ asa/