TYDZIEŃ NA RYNKACH: Posiedzenia i decyzje największych banków centralnych, dane makro
To będzie tydzień banków centralnych. Fed, EBC, Bank Anglii, Bank Japonii i inni będą debatować nad polityką monetarną, a ich posiedzenia odbędą się w warunkach rosnącej inflacji i niepewności wokół Omikronu. Uwaga będzie też skierowana na dane makro, w tym na ceny producenta i sprzedaż detaliczną w USA.
Po tygodniu z Radą Polityki Pieniężnej (zakończonym podwyżką o 50 pb i zostawieniem otwartych drzwi do kolejnych podwyżek) przed nami tydzień decyzji banków centralnych za granicą: we wtorek bank centralny Węgier (spodziewana podwyżka stóp do 2,40 proc. z 2,10 proc. obecnie), w środę wieczorem Fed, w czwartek Europejski Bank Centralny i Bank Anglii, w piątek Bank Japonii.
"Powszechnie oczekiwane jest, że FOMC miesiąc po rozpoczęciu „taperingu” podejmie decyzję o dwukrotnym przyspieszeniu tego procesu w reakcji na zaskakującą w górę inflację, która wg Jerome'a Powella nie może już być określana jako „przejściowa”. Otworzyłoby to drogę do wcześniejszych niż do tej pory zakładano podwyżek stóp procentowych Fed – być może już w drugim kwartale 2022 roku" - napisali ekonomiści Santander Bank Polska w raporcie tygodniowym.
Ich zdaniem, może to znaleźć odzwierciedlenie w nowym „wykresie kropkowym” (dot-plot) pokazującym oczekiwaną przez członków FOMC przyszłą ścieżkę stóp oraz w aktualizacji projekcji inflacji Fed.
"Zwrot Fed w stronę szybszego wycofywania akomodacji monetarnej może skutkować umocnieniem dolara i wzrostem rentowności UST" - uważają ekonomiści.
Ustanowiony przez Rezerwę Federalną w celu przeciwdziałania skutkom pandemii koronawirusa program skupu aktywów ma wartość 120 mld USD miesięcznie.
W listopadzie Fed rozpoczął ograniczanie programu stymulującego w tempie, który zakładał jego całkowite zakończenie do połowy 2022 roku. Analitycy oczekują, że być może Fed zdecyduje się na zakończenie programu do końca marca, co otworzyłoby drogę do dwukrotnych podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych w 2022 roku.
"EBC jest dużo dalej od jakichkolwiek decyzji w stronę ostrzejszej polityki – oczekiwany jest raczej komunikat zapewniający o wciąż przejściowym charakterze inflacji i o utrzymaniu warunków monetarnych wspierających dla gospodarki. Prognozy inflacji zostaną pewnie podniesione w górę, ale nadal poniżej celu EBC w średnim okresie, co utwierdzi rynek w przekonaniu o braku podwyżek stóp w kolejnych kwartałach" - napisali ekonomiści Santander Bank Polska.
Ekonomiści spodziewali się, że EBC ogłosi zamiar zakończenia programu stymulującego o wartości 1,85 biliona euro w marcu 2022 roku, ale czwarta fala pandemii i nowy wariant Omikron koronawirusa zaciemniły perspektywy gospodarcze dla strefy euro.
"Bank Anglii prawdopodobnie podniesie stopy procentowe o 15pb (do 0,25 proc.), co będzie wstępem do dalszych podwyżek w 2022 r. Bank Węgier (MNB) będzie zgodnie z zapowiedziami kontynuował cykl podwyżek – rynek spodziewa się +30 pb do 2,40 proc." - dodano w raporcie tygodniowym Santander Bank Polska.
Większość ekonomistów spodziewa się jednak, że w warunkach rosnącej niepewności zwiazanej z szybkim rozprzestrzenianiem się nowego wariantu koronawirusa Bank Anglii wstrzyma z podwyżką stóp procentowych do posiedzenia w lutym przyszłego roku.
W czwartek odbędzie się też posiedzenie banku centralnego Turcji. Może on obniżyć stopy procentowe zgodnie z żądaniami prezydenta kraju Recepa Tayyip Erdogana. W Turcji tymczasem inflacja wynosi 21 proc., mocno osłabł też w ostatnim czasie kurs liry.
W tym tygodniu posiedzenia będą też miały banki centralne m.in. Szwajcarii, Rosji i Meksyku.
W centrum uwagi inwestorów w tym tygodniu będą też najnowsze dane makro. W najbliższych dniach opublikowanych zostanie sporo indeksów koniunktury, m.in. przemysłowe indeksy PMI, niemiecki Ifo, które pokażą dynamikę globalnej gospodarki w końcówce 2021 roku.
W USA we wtorek przedstawione zostaną dane o cenach producenta. W piątek Departament Pracy poinformował, że ceny konsumenckie w listopadzie wzrosły w Stanach Zjednoczonych do 6,8 proc., co jest najwyższym poziomem od 1982 roku.
W środę z rynku amerykańskiego napłyną dane o sprzedaży detalicznej w listopadzie, a w czwartek o produkcji przemysłowej i zadeklarowanych wstępnych bezrobotnych.
-----------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 13-17 grudnia (źródło: Bloomberg, Barclays, yahoo.com).
Poniedziałek:
00.50 Japonia - indeks Tankan dla dużych producentów przemysłowych w czwartym kwartale (prognoza 19 pkt, poprzednio 18 pkt)
00.50 Japonia - indeks Tankan dla dużych przedsiębiorstw w czwartym kwartale (prognoza 6 pkt, poprzednio 2 pkt)
13.00 Indie - wskaźnik cen dóbr konsumpcyjnych w listopadzie (prognoza 5,10 proc. rdr, poprzednio 4,48 proc. rdr)
Wtorek:
01.00 Australia - sprzedaż nowych nieruchomości HIA
05.30 Japonia - produkcja przemysłowa w październiku
08.00 Wielka Brytania - średnie wynagrodzenia, z wyłączeniem premii w październiku (prognoza 4,0 proc., poprzednio 4,9 proc.)
08.00 Wielka Brytania - średnie wynagrodzenia, z uwzględnieniem premii w październiku (prognoza 4,5 proc., poprzednio 5,8 proc.)
08.00 Wielka Brytania - stopa bezrobocia w październiku (prognoza 4,2 proc., poprzednio 4,3 proc.)
11.00 strefa euro - produkcja przemysłowa w październiku (prognoza 1,2 proc. mdm, poprzednio -0,2 proc. mdm)
14.00 Węgry - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek spodziewa się podwyżki do 2,40 proc., z 2,10 proc. obecnie)
14.30 USA - bazowy wskaźnik PPI w listopadzie (prognoza 0,4 proc. mdm, poprzednio 0,4 proc. mdm)
14.30 USA - wskaźnik PPI w listopadzie (prognoza 0,6 proc. mdm, poprzednio 0,6 proc. mdm)
Środa:
00.30 Australia - indeks zaufania konsumentów Westpac w grudniu
03.00 Chiny - produkcja przemysłowa w listopadzie (prognoza 3,8 proc. rdr, poprzednio 3,5 proc. rdr)
05.00 Indonezja - export, import i bilans handlowy w listopadzie
08.00 Wielka Brytania - wskaźnik CPI w listopadzie (prognoza 4,7 proc. rdr, poprzednio 4,2 proc. rdr)
08.45 Francja - wskaźnik CPI w listopadzie
09.00 Hiszpania - wskaźnik CPI w listopadzie (prognoza 5,6 proc. rdr, poprzednio 5,6 proc. rdr)
10.00 Włochy - wskaźnik CPI w listopadzie (prognoza 0,7 proc. mdm, poprzednio 0,7 proc. mdm)
10.00 Polska - wskaźnik CPI w listopadzie
14.15 Kanada - rozpoczęte budowy domów w listopadzie (prognoza 233 tys., poprzednio 236,6 tys.)
14.30 USA - bazowa sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 1,0 proc. mdm, poprzednio 1,7 proc. mdm)
14.30 USA - sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 0,8 proc. mdm, poprzednio 1,7 proc. mdm)
14.30 Kanada - bazowy wskaźnik CPI w listopadzie
14.30 Kanada - wskaźnik CPI w listopadzie (prognoza 0,2 proc. mdm, poprzednio 0,7 proc. mdm)
14.30 Kanada - sprzedaż przemysłowa w październiku (prognoza 4,1 proc. mdm, poprzednio -3,0 proc. mdm)
16.00 USA - zapasy biznesowe w październiku
16.30 USA - zapasy ropy naftowej
20.00 USA - decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
20.30 USA - konferencja prasowa FOMC
22.45 Nowa Zelandia - PKB w trzecim kwartale (prognoza -4,3 proc. kdk, poprzednio 2,8 proc. kdk)
Czwartek:
Republika Południowej Afryki - dzień wolny
00.50 Japonia - wartość eksportu, importu i bilans handlowy w listopadzie
01.30 Australia - zmiana zatrudnienia w listopadzie (prognoza 200 tys., poprzednio -46,3 tys.)
01.30 Australia - stopa bezrobocia w listopadzie (prognoza 5,0 proc., poprzednio 5,2 proc.)
09.15 Francja - wskaźnik PMI dla przemysłu w grudniu (prognoza 55,3 pkt, poprzednio 55,9 pkt)
09.15 Francja - wskaźnik PMI dla usług w grudniu (prognoza 55,6 pkt, poprzednio 57,4 pkt)
09.30 Szwajcaria - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
09.30 Niemcy - wskaźnik PMI dla przemysłu w grudniu (prognoza 57,0 pkt, poprzednio 57,4 pkt)
09.30 Niemcy - wskaźnik PMI dla usług w grudniu (prognoza 51,0 pkt, poprzednio 52,7 pkt)
10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla przemysłu w grudniu (prognoza 57,7 pkt, poprzednio 58,4 pkt)
10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla usług w grudniu (prognoza 54,2 pkt, poprzednio 55,9 pkt)
10.30 Wielka Brytania - Composite PMI w grudniu
10.30 Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla przemysłu w grudniu
10.30 Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla usług w grudniu
11.00 strefa euro - płace w trzecim kwartale
13.00 Wielka Brytania - decyzja Banku Anglii w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
13.45 strefa euro - decyzja Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
14.30 USA - zezwolenia na budowę w listopadzie (prognoza 1,660 mln, poprzednio 1,653 mln)
14.30 USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni (prognoza 195 tys., poprzednio 184 tys.)
14.30 USA - rozpoczęte budowy domów w listopadzie (prognoza 1,570 mln, poprzednio 1,520 mln)
14.30 USA - wskaźnik przemysłowy wg Fed z Filandelfii w grudniu (prognoza 30,0 pkt, poprzednio 39,0 pkt)
14.30 Kanada - sprzedaż hurtowa w październiku
14.30 strefa euro - konferencja prasowa Europejskiego Banku Centralnego
15.15 USA - produkcja przemysłowa w listopadzie (prognoza 0,7 proc. mdm, poprzednio 1,6 proc. mdm)
20.00 Meksyk - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek spodziewa się podwyżki do 5,25 proc. z 5,00 proc. obecnie)
Piątek:
03.30 Japonia - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
03.30 Japonia - konferencja prasowa Banku Japonii
08.00 Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 0,5 proc. mdm i -2,0 proc. rdr, poprzednio 0,8 proc. mdm i -1,3 proc. rdr)
08.00 Niemcy - wskaźnik PPI w listopadzie (prognoza 1,4 pproc. mdm, poprzednio 3,8 proc. mdm)
10.00 Niemcy - oczekiwania biznesowe w grudniu (prognoza 03,3 pkt, poprzednio 94,2 pkt)
10.00 Niemcy - wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo w grudniu (prognoza 95,4 pkt, poprzednio 96,5 pkt)
11.00 strefa euro - wskaźnik CPI w listopadzie (prognoza 4,9 proc. rdr, poprzednio 4,9 proc. rdr)
14.30 Kanada - zakupy zagranicznych papierów wartościowych w październiku
(PAP Biznes)
pr/