DZIEŃ NA FX/FI: Złoty pod presją; dług pod wpływem czynników zewnętrznych

Złoty na przestrzeni najbliższych dni może pozostawać pod presją umacniającego się dolara - uważają ekonomiści. Na rynku długu oczekują oni wzrostu rentowności na długim i środkowym końcu krzywej.

Po godz. 9.40 kurs EUR/PLN zwyżkował o 0,03 proc. do poziomu 4,6393. USD/PLN rósł o 0,08 proc. w okolice 4,1133. Kurs EUR/USD spadał o 0,04 proc. do 1,1280.

"Niezmiennie uważamy, iż trwający tydzień przyniesie nasilenie presji na osłabienie złotego a docelowym poziomem dla kursu EUR/PLN jest bariera 4,64. Przestrzeń do osłabienia złotego – po wczorajszej dość silnej przecenie – jest już niewielka. Może ona jednak ulec powiększeniu w sytuacji, gdyby spadki rozpoczął eurodolar, który obecnie jest w fazie 2-tygodniowej stabilizacji. Takiego scenariusza nie można zaś wykluczyć w obliczu zaplanowanych na jutro i czwartek posiedzeń Fed i Europejskiego Banku Centralnego, które powinny uwypuklić różnice w podejściu do bieżących podwyższonych odczytów inflacji i perspektyw polityki pieniężnej. Efektem może być próba umocnienia dolara w relacji do euro. Wydarzeniem dnia w regionie będzie posiedzenie banku centralnego Węgier, który systematycznie podnosi stopy procentowe, w tym 1-tygodniową stopę depozytową, by przyciągnąć kapitał zagraniczny i wzmocnić węgierskiego forinta" - napisali w komentarzu dziennym ekonomiści Banku Millennium

Kontynuacji osłabienia złotego spodziewają się również ekonomiści ING uważając, że głównym czynnikiem będzie ponowne umocnienie USD przy ograniczonym wpływie przyszłych decyzji NBP.

"W tym tygodniu spodziewamy się dalszego wzrostu kursu EUR/PLN do około 4,67. Walutom CEE powinno ciążyć przede wszystkim ponowne umocnienie dolara. Spadek EUR/USD może dołożyć się do szeregu innych problemów, jak konflikt prawny z KE. Z kolei dalsze podwyżki stóp NBP są już w cenach i czynnik ten powinien raczej hamować presję na krajową walutę. Dlatego spodziewamy się, że para EUR/PLN zakończy ten rok blisko 4,65. Dzięki podwyżkom stóp NBP spadło natomiast ryzyko powrotu EUR/PLN do 4,70 i powyżej" – napisali w dzienniku ekonomiści ING

RYNEK DŁUGU

W opinii ekonomistów PKO BP we wtorek potencjalnie lekko negatywny wpływ na notowania obligacji może mieć posiedzenie węgierskiego banku centralnego (MNB) i publikacja danych nt. cen producentów w USA.

"Chociaż decyzje MNB czy czeskiego CNB nie mają bezpośredniego wpływu na polską politykę pieniężną, to od ostatniego roku NBP decydował się ostatecznie na podobne zmiany stóp procentowych jak wspomniane banki centralne w regionie" – napisali w porannym komentarzu ekonomiści PKO BP.

Również zdaniem ekonomistów ING, główny wpływ na rentowność długu będzie mieć sytuacja zewnętrzna, w tym na rynkach bazowych.

"Perspektywy krajowego rynku długu w końcówce roku zależą przede wszystkim od sytuacji na rynkach bazowych. Perspektywa przyspieszenia taperingu przez Fed sugeruje raczej wzrost rentowności SPW na długim końcu i środku krzywej. Na krótkim końcu nie spodziewamy się większych zmian. Ostatnie działania i komentarze z NBP sugerują, że cykl podwyżek będzie nieco wolniejszy niż wyceniał to rynek, ale to jest już w cenach. Dodatkowym ryzykiem, szczególnie na długim końcu, jest zwiększona podaż obligacji z uwagi na odsuwający się w czasie moment otrzymania przez Polskę środków z Funduszu Odbudowy. MF ma jednak bardzo dużą poduszkę płynności i schodząc z niej powinno skompensować ew. wzrost podaży papierów na finansowanie KPO" – napisali w dzienniku ekonomiści ING.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych zwyżkują o 1,2 pb do 1,436 proc., a niemieckich zwyżkują o 0,15 pb do poziomu -0,380 proc.

(PAP Biznes)

mt/ osz/