Trigon DM rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Selvity od zalecenia "trzymaj" z ceną docelową 85 zł
Analitycy Trigon DM, w raporcie z 7 grudnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Selvity od zalecenia "trzymaj" z 12-miesięczną ceną docelową na poziomie 85 zł za sztukę, co daje 6-proc. potencjał wzrostu.
Rekomendacja została wydana przy cenie 79,6 zł. We wtorek o godz. 12.15 akcje Selvity kosztowały na GPW 85,5 zł.
"Selvita jest obecnie jednym z wiodących podmiotów na europejskim rynku spółek CRO, zaś akwizycja chorwackiej spółki Fidelta wzmocniła biznes podstawowy oraz istotnie rozszerzyła portfel usług badawczych o kluczowe usługi z obszaru badań Drug Discovery. W naszej ocenie, potencjał wzrostu wyników SLV wynikający ze zrealizowanej akwizycji jest już zdyskontowany w wycenie, zaś szansą na dalszy rozwój pozostają kolejne procesy akwizycji. Szacujemy, że w perspektywie do 2023 roku Selvita może zrealizować dalsze przejęcia o wartości do 200 mln zł bez dodatkowego zapotrzebowania na kapitał. W naszych prognozach nie uwzględniamy na chwilę obecną kolejnych akwizycji, zaś w nadchodzących kwartałach oczekujemy stabilnego wzrostu organicznego w obszarze oferowanych usług badawczych, ogłoszenia nowej strategii spółki po wynikach 2021 oraz rozgrywania przez rynek strategii dalszych akwizycji" - napisano.
Selvita kupiła 100 proc. udziałów w chorwackiej firmie Fidelta za 31,2 mln euro.
W latach 2021-2023 analitycy Trigon DM zakładają wzrost organiczny Selvity na poziomie ok. 10 proc. rdr oraz większą presję kosztową warunkowaną wzrostem skali biznesu.
W całym 2021 roku przewidują poziom usług badawczych świadczonych na terenie Polski na 148 mln zł (+22 proc. rdr) oraz poziom znormalizowanej EBITDA segmentu na 35 mln zł (+41 proc. proc. rdr). W segmencie usług świadczonych na terenie Chorwacji, zakładają poziom przychodów na 126 mln zł przy szacowanym poziomie wyniku EBITDA na 37 mln zł. W segmencie bioinformatyki, w 2021 roku poziom przychodów szacują na ok. 30 mln zł (+30 proc. rdr) przy założeniu poziomu EBITDA na ok. 4 mln zł (+41 proc. rdr).
W kolejnych latach, analitycy Trigon DM, przewidują ustabilizowanie dynamiki przychodów Selvity do poziomu ok. 10 proc. rdr, przy założeniu zwiększenia kosztów operacyjnych (dynamika ok. 8-13 proc. rdr), warunkowanego wzrostem bezpośrednich kosztów realizacji kontraktów CRO (wzrost amortyzacji, zużycia materiałów i surowców, wynagrodzeń).
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem jest Katarzyna Kosiorek, nastąpiło 7 grudnia 2021 r. godz. 17.20.
Rekomendacja została opracowana przez Trigon DM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #SLVepo/ osz/
Załączniki: