TYDZIEŃ NA RYNKACH: Start sezonu publikacji wyników spółek, dane makro, wystąpienia członków Fed

Nowy tydzień przyniesie szereg danych makro, w tym inflację za grudzień w USA. Uwaga inwestorów będzie też zwrócona na początek sezonu publikacji wyników kwartalnych przez amerykańskie spółki (rozpoczną go największe banki), a także na wystąpienia członków Fed, w tym jego prezesa w Senacie.

Z danych makro największe zainteresowanie wzbudza środowa publikacja inflacji za grudzień w Stanach Zjednoczonych. Analitycy prognozują jej wzrost rok do roku o ponad 7 proc., co oznacza, że szybko zbliża się ona do najwyższego poziomu od czterech dekad. Bazowa inflacja według prognoz mogła wzrosnąć w grudniu do wyraźnie powyżej 5 proc.

Inflacja jest głównym powodem, dla którego Fed jest gotowy rozpocząć cykl podwyżek stóp procentowych już od marca. Dodatkowo skłaniać do tej decyzji mogą piątkowe dane z rynku pracy, które pokazały, że zatrudnienie w USA jest już na maksymalnym lub bliskim maksymalnego poziomie.

Analitycy otrzymają w tym tygodniu również dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej w grudniu w Stanach Zjednoczonych (w piątek).

We wtorek w Senacie odbędzie się wysłuchanie prezesa Fed Jerome Powella przed zatwierdzeniem jego nominacji na drugą kadencję. Dwa dni później podobne przesłuchanie nastąpi w przypadku Lael Brainard, kandydatki na stanowisko wiceprezes Fed.

W tym tygodniu kilku innych członków Fed będzie miało publiczne wystąpienia, w tym Esther George, James Bullard, Loretta Mester, Charles Evans, Thomas Barkin i John Williams.

W nowym tygodniu rozpoczyna się sezon publikacji wyników za czwarty kwartał przez spółki amerykańskie. Tradycyjnie rozpocznie go kilka największych banków. W piątek przed sesją wyniki kwartalne przedstawią JPMorgan, Citigroup i Wells Fargo.

Zdaniem analityków, spółki, które w 2021 roku notowały wyraźną poprawę wyników po załamaniu w 2020 roku, będą miały problemy, żeby pokazać podobną dynamikę za czwarty kwartał.

Konsensus zakłada, że zyski spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 w czwartym kwartale wzrosły o 22,3 proc. To solidne, ale jednak niższe tempo wzrostów w porównaniu z każdym z trzech pierwszych kwartałów zeszłego roku.

Sygnały, że Fed jest gotowy podnieść stopy procentowe wcześniej niż wcześniej zakładano w celu walki z rosnącą inflacją wprowadziły zamieszanie na rynkach finansowych w pierwszym tygodniu 2022 roku. Zdaniem analityków, podwyższona zmienność może się utrzymywać.

W zeszłym tygodniu indeks Dow spadł 0,3 proc., S&P 500 stracił 1,9 proc., a Nasdaq zniżkował 4,5 proc. 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe zwiększyły rentowność do najwyższego poziomu od dwóch lat.

Inwestorzy przenoszą swoje aktywa z największych spółek technologicznych na spółki bardziej wartościowe, które powinny lepiej się zachowywać w środowisku wysokich stóp procentowych. Do pogorszenia nastrojów przyczyna się także stale rosnąca liczba przypadków Omikronu, nowego wariantu koronawirusa.

"Sentyment zmienił się na negatywny. Obecnie rynki są nerwowe i nastawienie jest takie, żeby sprzedawać w przypadku jakichkolwiek złych informacji" - powiedział Jake Dollarhide, prezes Longbow Asset Management.

Od początku roku pod presją znajduje się bitcoin, którego notowania spadły do najniższego poziomu od września 2021 roku. Rynek bitcoina po zanotowaniu historycznego szczytu na poziomnie 69 tys. USD w listopadzie spadł już ponad 40 proc.

Wyprzedaż kryptowaluty analitycy wiążą z oczekiwaniem na bardziej jastrzębią postawę Fed w zakresie polityki monetarnej i zbliżające się podwyżki stóp procentowych w USA. Analitycy oceniają, że bardziej agresywna polityka Fed może ograniczać apetyt inwestorów do ryzykownych aktywów.

"Widzimy szeroko na rynkach nastawienie risk-off wraz z rosnącymi obawami co do inflacji i podwyżek stóp procentowych" - powiedział Matthew Dibb, COO z platformy krypto Stack Funds w Singapurze.

-----------

Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 10-15 stycznia (źródło: Bloomberg, Barclays, yahoo.com).

Poniedziałek:

Japonia - dzień wolny

11.00 strefa euro - stopa bezrobocia w listopadzie (prognoza 7,2 proc., poprzednio 7,3 proc.)

Wtorek:

01.30 Australia - sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 4,0 proc. mdm, poprzednio 4,9 proc. mdm)

01.30 Australia - bilans handlowy w listopadzie

08.00 Wielka Brytania - produkcja przemysłowa w listopadzie

08.00 Wielka Brytania - produkcja dóbr w fabrykach w listopadzie

12.00 Republika Południowej Afryki - produkcja przemysłowa w listopadzie (prognoza -1,4 proc. rdr, poprzednio -8,9 proc. mdm)

13.00 Brazylia - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 065 proc. mdm i 9,97 proc. rdr, poprzednio 0,95 proc. mdm i 10,74 proc. rdr)

Środa:

02.30 Chiny - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,2 proc. mdm, poprzednio 0,4 proc. mdm)

02.30 Chiny - wskaźnik PPI w grudniu (prognoza 11,1 proc. rdr, poprzednio 12,9 proc. rdr)

11.00 strefa euro - produkcja przemysłowa w listopadzie (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio 1,1 proc. mdm)

13.00 Indie - wskaźnik cen dóbr konsumpcyjnych w grudniu (prognoza 5,80 proc. rdr, poprzednio 4,91 proc. rdr)

14.30 USA - bazowy wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,5 proc. mdm i 5,4 proc. rdr, poprzednio 0,5 proc. mdm i 4,9 proc. rdr)

14.30 USA - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,4 proc. mdm i 7,0 proc. rdr, poprzednio 0,8 proc. mdm i 6,8 proc. rdr)

16.30 USA - zapasy ropy naftowej

22.45 Nowa Zelandia - pozwolenia na budowę w listopadzie

Czwartek:

14.30 USA - bazowy wskaźnik PPI w grudniu (prognoza 0,5 proc. mdm, poprzednio 0,7 proc. mdm)

14.30 USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni (prognoza 205 tys., poprzednio 207 tys.)

14.30 USA - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,4 proc. mdm, poprzednio 0,8 proc. mdm)

Piątek:

04.00 Chiny - export, import i bilans handlowy w grudniu

08.45 Francja - wskaźnik CPI w grudniu

09.00 Hiszpania - wskaźnik CPI w grudniu prognoza 5,6 proc. rdr, poprzednio 6,7 proc. rdr)

11.00 strefa euro - bilans handlowy w listopadzie

13.00 Brazylia - sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza -6,5 proc. rdr i -0,5 proc. mdm, poprzednio -7,1 proc. rdr i -0,1 proc. mdm)

14.30 USA - bazowa sprzedaż detaliczna w grudniu (prognoza 0,2 proc. mdm, poprzednio 0,3 proc. mdm)

14.30 USA - sprzedaż detaliczna w grudniu (prognoza -0,1 proc. mdm, poprzednio 0,3 proc. mdm)

15.15 USA - produkcja przemysłowa w grudniu

16.00 USA - zapasy biznesowe w listopadzie (prognoza 1,2 proc. mdm, poprzednio 1,2 proc. mdm)

16.00 USA - indeks nastrojów konsumentów Uniwesrytetu Michigan, ostateczny w styczniu (prognoza 66,5 pkt, poprzednio 68,3 pkt)

Sobota:

02.30 Chiny - ceny nieruchomości w grudniu

05.00 Indonezja - export, import i bilans handlowy w grudniu

(PAP Biznes)

pr/