TYDZIEŃ NA RYNKACH: Posiedzenie Fed, wyniki kwartalne spółek, dane makro

Tydzień może okazać się istotny dla rynków, a w centrum uwagi będzie posiedzenie Fed oraz wyniki dużych korporacji. Tradycyjnie inwestorzy otrzymają sporą dawkę danych makro, które pokażą m.in. wpływ Omikronu na kondycję strefy euro i Wielkiej Brytanii, a także stan gospodarki USA.

"Za granicą pojawi się dużo ważnych danych, zarówno dot. aktywności gospodarek w ostatnich miesiącach (wstępne PKB w USA i Europie, sprzedaż detaliczna, wydatki i dochody konsumentów), jak też nastrojów (wstępne PMI, ESI, Ifo, Consumer Board)" - napisali w raporcie tygodniowym ekonomiści Santander Bank Polska.

"We wtorek decyzja węgierskiego banku centralnego (kolejna podwyżka stóp raczej pewna), w środę decyzja FOMC (oczekiwane stopy bez zmian, rynek będzie wypatrywał sygnałów dotyczących przyszłych działań)" - dodali.

Niedawne dane o inflacji w USA w grudniu pokazały, że wzrosła ona do najwyższego poziomu od prawie 40 lat. W tych warunkach jest oczekiwanie, że bank centralny pod wodzą prezesa Jerome'a Powella na posiedzeniu w marcu ograniczy program skupu aktywów, a także podniesie stopy procentowe o 0,25 proc.

Obecnie rynki wyceniają cztery podwyżki stóp procentowych w tym roku.

Ograniczenie programu skupu aktywów jest spodziewane w 2022 roku, co będzie jednym z narzędzi zacieśniania polityki monetarnej. Z protokołu posiedzenia Fed w grudniu wynika, że członkowie Fed prowadzili wtedy długą dyskusję o tempie ograniczania stanu posiadania obligacji przez bank centralny. Jakikolwiek sygnał w środę, że do zmniejszania sumy bilansowej Fed dojdzie szybciej niż się zakłada, może spotęgować wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych oraz akcji spółek technologicznych.

W tym tygodniu swoje wyniki za czwarty kwartał pokaże duża grupa amerykańskich spółek, w tym technologiczni giganci: Microsoft (wtorek), Tesla (środa) oraz Apple (czwartek). Od każdej z tych spółek analitycy spodziewają się rekordowo wysokich zysków, a Microsoft po raz pierwszy w historii powinien pokazać przychody w wysokości ponad 50 mld USD.

W ostatni czwartek wyniki pokazał Netflix, które były co prawda wyższe od konsensusu, ale rynek zmartwiła zapowiedź niższego od spodziewanego tempa przyrostu nowych abonentów. W efekcie akcje serwisu streamingowego podczas piątkowej sesji spadły ponad 20 proc.

Wśród innych spółek, które w tym tygodniu pochwalą się wynikami za czwarty kwartał, są m.in.: 3M, GE,, IBM, Intel, Caterpillar, American Express, Boeing, Mastercard, Visa, McDonald's, Johnson & Johnson oraz Colgate-Palmolive.

Analitycy spodziewają się, że po słabym początku 2022 roku na amerykańskich giełdach również obecny tydzień może się charakteryzować dużymi turbulencjami. W zeszłym tygodniu S&P 500 i Nasdaq zanotowały procentowo najmocniejsze tygodniowe spadki od początku pandemii w marcu 2020 roku. Nasdaq od historycznego szczytu osiągniętego w listopadzie 2021 roku spadł już ponad 10 proc., co oznacza że znalazł się on w fazie korekty.

W czwartek inwestorzy poznają dane o PKB w Stanach Zjednoczonych w czwartym kwartale 2021 roku. Konsensus zakłada, że wzrost PKB wyniósł w tym okresie 5,2 proc. w ujęciu rocznym. W ostatnim czasie optymizm co do koniunktury gospodarczej w USA osłabł z powodu rosnącej liczby nowych przypadków zakażenia koronawirusem.

Kalendarz ekonomiczny w USA zakłada też dane o wydatkach i dochodach osobistych w grudniu. Ekonomiści spodziewają się ostrego spadku wydatków, na co wskazywało już mocne obniżenie się sprzedaży detalicznej w poprzednim miesiącu.

W czwartek przedstawiony zostanie jak co tydzień raport o zadeklarowanych wstępnie bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych. Wzrósł on w zeszłym tygodniu do najwyższego poziomu od trzech miesięcy.

Część ekonomistów obawia się, że wzrost liczby bezrobotnych w połączeniu z ostrym spadkiem sprzedaży detalicznej może być sygnałem, że gospodarka traci tempo, ale nie jest prawdopodobne, żeby powstrzymało to Fed przed podwyżką stóp procentowych w marcu.

W tym tygodniu opublikowany zostanie też szereg danych makro ze strefy euro i Wielkiej Brytanii, które pokażą, jak wygląda kondycja Europy w obliczu rosnącej w wielu krajach liczby przypadków zakażeń Omikronem.

W poniedziałek opublikowane zostaną dane o wskaźniku PMI w strefie euro. PMI przedstawi też tego dnia Wielka Brytania.

W piątek dane o PKB w czwartym kwartale pokaże największa gospodarka strefy euro, czyli Niemcy. Dane o PKB przedstawią też Francja i Hiszpania.

-----------

Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 23-28 stycznia (źródło: Bloomberg, Barclays, yahoo.com).

Poniedziałek:

09.15 Francja - wskaźnik PMI dla usług w styczniu (prognoza 55,3 pkt, poprzednio 57,0 pkt)

09.15 Francja - wskaźnik PMI dla przemysłu w styczniu (prognoza 55,5 pkt, poprzednio 55,6 pkt)

09.30 Niemcy - wskaźnik PMI dla przemysłu w styczniu (prognoza 57,0 pkt, poprzednio 57,4 pkt)

09.30 Niemcy - wskaźnik PMI dla usług w styczniu (prognoza 48,0 pkt, poprzednio 48,7 pkt)

10.00 Wielka Brytania - Composite PMI, wskaźnik PMI dla przemysłu i dla usług w styczniu

10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla przemysłu w styczniu (prognoza 57,5 pkt, poprzednio 58,0 pkt)

10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla usług w styczniu (prognoza 52,2 pkt, poprzednio 53,1 pkt)

Wtorek:

01.30 Australia - wskaźnik CPI w czwartym kwartale (prognoza 1,0 proc. kdk i 3,2 proc. rdr, poprzednio 0,8 proc. kdk i 3,0 proc. kdk)

10.00 Niemcy - oczekiwania biznesowe w styczniu (prognoza 93,0 pkt, poprzednio 92,6 pkt)

10.00 Niemcy - wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo w styczniu (prognoza 94,7 pkt, poprzednio 94,7 pkt)

14.00 Węgry - decyzja Banku Węgier w sprawie stóp pocentowych

14.30 Kanada - sprzedaż przemysłowa w grudniu

16.00 USA - wskaźnik zaufania konsumentów wg Conference Board w styczniu (prognoza 111,8 pkt, poprzednio 115,8 pkt)

22.45 Nowa Zelandia - export, import i bilans handlowy w grudniu

Środa:

Australia - dzień wolny

Indie - dzień wolny

10.00 Polska - stopa bezrobocia w grudniu

13.00 Meksyk - sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 0,5 proc. mdm, poprzednio 0,3 proc. mdm)

14.30 Kanada - sprzedaż hurtowa w listopadzie

16.00 USA - sprzedaż nowych nieruchomości w grudniu (prognoza 750 tys., poprzednio 744 tys.)

16.00 Kanada - decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian

17.00 USA - zapasy ropy naftowej

20.00 USA - decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian

20.30 USA - konferencja prasowa FOMC

22.45 Nowa Zelandia - wskaźnik CPI w czwartym kwartale (prognoza 5,6 proc. rdr i 1,2 proc. kdk, poprzednio 4,9 proc. rdr, poprzednio 2,2 proc. kdk)

Czwartek:

08.00 Niemcy - klimat konsumpcyjny GfK w lutym (prognoza -0,8 pkt, poprzednio -6,8 pkt)

14.00 Republika Południowej Afryki - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek spodziewa się podwyżki do 4,00 proc., z 3,75 proc. obecnie

14.30 USA - bazowe zamówienia środków trwałych w grudniu (prognoza 0,5 proc. mdm, poprzednio 0,9 proc. mdm)

14.30 USA - zamówienia środków trwałych w grudniu (prognoza -0,5 proc. mdm, poprzednio 2,6 proc. mdm)

14.30 USA - PKB w czwartym kwartale (prognoza 5,6 proc. kdk, poprzednio 2,3 proc. kdk)

14.30 USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni

16.00 USA - indeks podpisanych umów kupna domów w grudniu (prognoza 0,4 proc. mdm, poprzednio -2,2 proc. mdm)

Piątek:

01.30 Australia - wskaźnik PPI w czwartym kwartale

07.30 Francja - wydatki konsumpcyjne w grudniu (prognoza 0,2 proc. mdm, poprzednio 0,8 proc. mdm)

07.30 Francja - PKB w czwartym kwartale (prognoza 0,5 proc. kdk, poprzednio 3,0 proc. rdr)

09.00 Hiszpania - PKB w czwartym kwartale (prognoza 1,5 proc. kdk i 4,4 proc. rdr, poprzednio 2,6 proc. kdk i 3,4 proc. rdr)

13.00 Brazylia - stopa bezrobocia w grudniu

14.30 USA - dochód i wydatki osobiste w grudniu

16.00 USA - Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan w styczniu, ostateczny

(PAP Biznes)

pr/