Na GPW najmocniejsze były blue chipy; najwięcej zyskały banki i spółki spożywcze (analiza)

Poprzedni tydzień przyniósł zwyżki wszystkich głównych indeksów warszawskiego parkietu - WIG, WIG20 oraz sWIG80 zyskały ponad 2 proc. Spośród indeksów sektorowych najwięcej wzrosły banki oraz spółki spożywcze, a najsłabsze były paliwa oraz media.

Główne indeksy warszawskiego parkietu kontynuowały wzrosty w poprzednim tygodniu i w takim horyzoncie zamknęły się na najwyższych poziomach od minimów z lutego br. Najwięcej zyskał WIG20 (2,3 proc.), głównie dzięki mocnemu zachowaniu banków oraz Allegro. Określany mechanicznie trend siły relatywnej WIG20 do WIG utrzymał kierunek wzrostowy, jednak na samym wykresie RS od pierwszych sesji marca trwa budowanie trendu bocznego. Ze względu na czas budowania tej konsolidacji, kierunek wybicia powinien określić siłę blue chipów względem szerokiego rynku w dłuższym horyzoncie czasowym.

Pomimo płaskiego tygodnia na mWIG40 – indeks zyskał tylko 0,8 proc. – najmniej z głównych indeksów, trendy siły relatywnej tego indeksu względem WIG w dwóch horyzontach mają po czwartkowej sesji kierunek wzrostowy.

W minionym tygodniu o 2 proc. zyskał sWIG80, jednak trend RS względem WIG ma po piątkowej sesji w dwóch ujęciach czasowych kierunek spadkowy. Od początku marca br. RS sWIG80 do WIG jest w korekcie, a wahania tego wskaźnika są bardzo duże. Na obecnym etapie trudno jest określić czy na wskaźniku buduje się konsolidacja przed dalszym wzrostem (umacnianiem małych spółek względem WIG), czy też jesteśmy w początkowych fazach kolejnej słabości tego segmentu rynku.

Spośród indeksów sektorowych najwięcej w ubiegłym tygodniu zyskały banki, a wskaźnik siły relatywnej tego sektora względem WIG odbił się od okolic pochodzących z 7 marca br. minimów. Dynamiczne wzrosty tego sektora spowodowały zmianę kierunku trendu RS w ujęciu średnioterminowym na wzrostowy, a impet tego trendu rośnie. W ujęciu krótkoterminowym trend RS ma kierunek spadkowy, jednak po piątkowej sesji impet tego trendu nie potwierdza.

Mocne były również spółki spożywcze, których indeks zyskał 5,4 proc., a trend RS tego sektora względem WIG ma w dalszym ciągu w dwóch horyzontach kierunek wzrostowy. Wskaźnik ten odrobił nieco mniej niż 50 proc. spadku RS z okresu załamania trwającego od połowy lutego br. i najbliższe sesje pokażą czy to ostatnie umocnienie jest silną korektą czy też trwalszym wzmocnieniem spółek spożywczych względem szerokiego rynku.

Najsłabszym sektorem na przestrzeni ostatnich pięciu sesji był sektor paliwowy, który stracił 2,9 proc., a trend RS w ujęciu średnioterminowym po poniedziałku zmienił kierunek na spadkowy. Tym samym zarówno w takim ujęciu jak i w horyzoncie krótkoterminowym, trend RS ma dla tego sektora kierunek spadkowy, a siła tych trendów rośnie. Na wykresach dwóch największych pod względem kapitalizacji spółek paliwowych budują się jednak trendy boczne, a tym samym wydaje się, że z uznaniem ostatnich zmian siły tego sektora względem rynku jako dłuższego trendu rozsądnie jest jeszcze chwilę poczekać.

WIG-Chemia oraz WIG-Odzież utrzymały w minionym tygodniu wzrostowy kierunek trendu RS względem WIG w dwóch horyzontach czasowym, choć ten ostatni indeks na ostatnich dwóch sesjach stracił 8,6 proc., co w przypadku kontynuacji takiej tendencji może ten korzystny trend RS wkrótce zmienić.

Ciekawie z punktu widzenia siły relatywnej zaczyna się zachowywać WIG-Budownictwo oraz WIG-Nieruchomości, których impet RS w dwóch horyzontach od kilku sesji rośnie. Takie zachowanie ww. wskaźników dość często poprzedza zmiany kierunków trendów, w tym przypadku siły tych sektorów względem szerokiego rynku.

X - trend wzrostowy

. - trend spadkowy

* Trend RS został wyznaczony za pomocą TSF (Time Series Forecast) wykorzystujących regresję liniową liczoną metodą najmniejszych kwadratów;

** Trend średnioterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 30 sesji;

*** Trend krótkoterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 14 sesji;

Siła relatywna (RS) to iloraz ceny badanego instrumentu i benchmarku, którym w tym przypadku jest indeks WIG. (PAP Biznes)

mt/ tj/