DZIEŃ NA FX/FI: PLN w trendzie bocznym; na SPW oczekiwane dalsze wzrosty rentowności

Kurs EUR/PLN pozostaje w trendzie bocznym w okolicach 4,63-4,64 czekając na nowe impulsy, które mogą napłynąć z otoczenia geopolitycznego lub ze strony umacniającego się dolara - uważają analitycy. Krajowy dług pozostaje natomiast pod presją wzrostu rentowności na rynkach bazowych, a inwestorzy czekają również na czwartkową aukcję organizowaną przez MF.

"Uważamy, że to czynniki globalne będą mieć dominujący wpływ na notowania złotego w nadchodzących dniach, w tym dalszy rozwój ofensywy rosyjskiej w Ukrainie oraz siła amerykańskiej waluty. A tu wsparciem dla dolara będą wciąż rosnące rentowności amerykańskich obligacji i dalsze jastrzębie komentarze członków Fedu, co może doprowadzić do ponownego testu tegorocznych minimów na parze EUR/USD w pobliżu 1,0750. Niekorzystne otoczenie zewnętrzne sprzyjać więc będzie utrzymywaniu się kursów EUR/PLN i USD/PLN odpowiednio w pobliżu poziomów 4,64 i 4,30" - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Z kolei ekonomiści Banku Millennium w komentarzu dziennym wskazali, że złoty znajduje się w trendzie bocznym czekając na nowe impulsy. Ich zdaniem wybicie z obecnych konsolidacji może nastąpić dopiero na przełomie kwietnia i maja.

"Sytuacja na krajowym rynku walutowym nie ulega większym zmianom. Kurs EUR/PLN oscyluje wokół poziomu 4,63 odchylając się od niego o +/- 3 grosze, oczekując na nowe impulsy mogące wybić notowania z trendu bocznego" - napisali ekonomiści banku Millennium.

"Trudno obecnie o impuls mogący wybić rynki finansowe z dotychczasowych trendów (bocznego w przypadku EUR/PLN, czy spadkowego dla EUR/USD). Niewykluczone, iż dopiero przełom kwietnia i maja z najnowszym szacunkiem inflacji w Polsce, posiedzeniem RPP, czy decyzją Fed zmienią obraz notowań niektórych aktywów" – dodali.

Podczas porannego, środowego handlu złoty w niewielkim stopniu umacnia się. Ok. godz. 9.43 kurs EUR/PLN spada o 0,18 proc. do 4,6360, a USD/PLN idzie w dół o 0,46 proc. do 4,2857. W tym czasie EUR/USD rośnie o 0,28 proc. do 1,0817.

RYNEK DŁUGU

Ekonomiści PKO BP wskazują, że wzrosty rentowności amerykańskich obligacji oraz narastająca presja dotycząca wycofania się ze stymulacji monetarnej przez ECB są czynnikami wpływającymi na krajowy dług.

"Na globalnym rynku stopy procentowej widać presję na wzrost rentowności obligacji. Notowania 10-letnich US Treasuries są coraz bliżej 3,0 proc., a Bundów blisko 1,0 proc. Negatywny wpływ na rynek ma zaostrzenie retoryki ze strony przedstawicieli Fed, którzy sygnalizują gotowość do agresywnych podwyżek stóp procentowych (przekraczających jednorazowo nawet 50 pb.). Również pojawiają się nieoficjalne głosy z EBC wskazujące, że narasta przekonanie o potrzebie szybszego wycofania się ze stymulacji monetarnej. Wspomniane sygnały pośrednio powodują również silne wzrosty krzywych dochodowości w Polsce" - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP

Z krajowych czynników, zdaniem ekonomistów PKO BP wpływ na rentowności długu może mieć czwartkowa aukcja obligacji, która w obliczu atrakcyjnych rentowności może przynieść sprzedaż w okolicach górnych widełek znajdujących się na 7 mld zł.

"Poza negatywnymi trendami globalnymi, a także zbliżającymi się publikacjami mocnych krajowych danych makroekonomicznych rynkowi długu ciążyć może nieco w najbliższych dniach aukcja regularna organizowana w czwartek przez Ministerstwo Finansów. Według wtorkowego komunikatu, oferowane będą papiery serii OK0724, PS1024, PS0527, WZ1127, WZ1131 i DS0432 za 3-7 mld PLN (górna wartość oferty została obniżona z 8 mld PLN). Mimo niestabilnej sytuacji na rynku resort finansów może uplasować papiery nawet o wartości bliskiej maksymalnej, chociaż ostateczny wynik jest trudny do przewidzenia. Za takim scenariuszem przemawiają dane nt. sprzedaży na ostatniej aukcji, jak również zbliżający się napływ środków z tytułu wykupu PS0422. (…) Nie bez znaczenia są też długoterminowo atrakcyjne wyceny, a także rentowności coraz bliższe 7 proc. Pozostając pod wpływem negatywnych sygnałów w perspektywie najbliższych tygodni rentowności 2-letnich obligacji mogą rosnąć w kierunku 6,75 proc. natomiast 10-letnich utrzymywać się blisko 6,30 proc." - napisali ekonomiści PKO BP.

Na rynkach bazowych rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych zniżkują o 0,2 pb do 2,913 proc., a niemieckich idą w dół o 3 pb do 0,8915 proc.

(PAP Biznes)

mt/ osz/