DZIEŃ NA FX/FI: PLN pod wpływem czynników lokalnych i globalnych; na SPW oczekiwana konsolidacja

Zdaniem ekonomistów, złoty pozostaje pod wpływem czynników globalnych - jak osłabiające PLN dalsze umacnianie dolara, oraz lokalnych, które mogą działać w różnych kierunkach. Dla krajowego długu istotna będzie czwartkowa aukcja obligacji, a ekonomiści oczekują stabilizacji rentowności.

"Początek dzisiejszej sesji przynosi próbę zanegowania ostatnich trzech z rzędu dni umocnienia złotego i sprowadzenia kursu EUR/PLN poniżej poziomu 4,6630. Obecnie polska waluta osłabia się kierując się w stronę bariery 4,70, za co częściowo odpowiadają lokalne ryzyka. Dziś odbędzie się bowiem głosowanie nad reelekcją prezesa Narodowego Banku Polskiego, kontynuowane mają być ponadto prace w sprawie projektu o Sądzie Najwyższym (mogące odblokować unijną zgodę co do Krajowego Planu Odbudowy), a nerwowość potęgują spekulacje na temat możliwości wcześniejszych wyborów parlamentarnych" – napisali w komentarzu dziennym ekonomiści Banku Millennium.

Z kolei analitycy PKO BP wskazują, że dalsze wyhamowanie trendu wzrostowego inflacji w USA mogłoby przecenić znajdującego się w okolicach wieloletnich maksimów dolara, a to miałoby pozytywny wpływ na waluty rynków wschodzących, do których zalicza się PLN.

"Notowania dolara utrzymują się w pobliżu 20-letnich maksimów do koszyka głównych walut po tym, jak inflacja CPI w kwietniu wzrosła o 8,3 proc. r/r, czyli poniżej marcowego odczytu na poziomie 8,5 proc. Podobnie wyglądały odczyty inflacji bazowej w USA (6,2 proc. r/r vs 6,5 proc. w marcu). Dalsze wyhamowanie trendu wzrostowego inflacji wpłynęłoby na ostudzenie oczekiwań rynkowych odnośnie dalszego agresywnego wzrostu stóp procentowych Fed-u. Dawałoby to szansę do korekty na dolarze i tworzyłoby pozytywny klimat dla odreagowania na walutach rynków wschodzących" – napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ich zdaniem, PLN w najbliższych dniach wspierać może zbliżający się finał w sprawie polskiego KPO.

"Samego złotego wsparły za to słowa rzeczniczki KE Veerle Nuyts, która jest zadowolona z postępów negocjacji w sprawie akceptacji polskiego KPO. Stąd też oczekujemy w nadchodzących dniach zejścia kursu EUR/PLN w stronę 4,65 i kursu USD/PLN w okolicę 4,40" – napisali ekonomiści PKO BP.

Ok. godz. 9.30 kurs EUR/PLN notowany jest w okolicach środowego zamknięcia na 4,6764, a USD/PLN idzie w górę o 0,42 proc. do 4,4646.

W tym czasie dolar na rynkach globalnych kontynuuje umacnianie się, a kurs EUR/USD wybija się dołem z budującej się od końca kwietnia konsolidacji i spada o 0,43 proc. do 1,0465.

RYNEK DŁUGU

"Najciekawszym wydarzeniem w czwartek na rynku obligacji będzie aukcja zamiany. Ministerstwo Finansów zamierza sprzedawać papiery OK0724, PS0527, WZ1127, WS0428, WZ1131 i DS0432 w zamian za odkupowane OK0722, WS0922, WZ1122, PS0123 i OK0423. O dobrej sytuacji płynnościowej resortu finansów świadczyć może fakt, że już zaczęto oferować do odkupu papiery zapadające w kwietniu 2023 r." - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ich zdaniem, aukcja jest czynnikiem ryzyka, jednak liczą oni na kolejne zakupy dokonywane przez inwestorów zagranicznych.

"Aukcja pozostaje czynnikiem ryzyka, ponieważ popyt ze strony krajowych instytucji finansowych pozostaje umiarkowany. Nadzieją z kolei jest pojawienie się na rynku kapitału zagranicznego (nierezydenci w I kw. 2022 r. powiększyli portfele o 6 mld PLN i zapewne kupowali papiery na kwietniowych przetargach). Za dalszym zwiększaniem zaangażowania +zagranicy+ przemawia m.in. historycznie bardzo wysoki spread pomiędzy rentownościami polskich a niemieckich czy amerykańskich obligacji, a także dobra ocena kredytowa kraju" - napisali.

"Potencjalny solidny wynik aukcji powinien wspierać konsolidację rentowności 2-letnich papierów w okolicę 6,75 proc., a 10-letnich poniżej 7,0 proc." - napisali ekonomiści PKO BP.

Na rynkach bazowych rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadają o 7,1 pb do 2,842 proc., a niemieckich idą w dół o 109 pb do 0,892 proc.

(PAP Biznes)

mt/ asa/