TYDZIEŃ W KRAJU: Posiedzenie RPP i oczekiwanie na kolejną podwyżkę stóp proc.
Najważniejszym wydarzeniem tygodnia będzie posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, która swoją decyzję w sprawie stóp procentowych ogłosi w środę. Prawdopodobnie dzień później odbędzie się konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego.
W opinii ekonomistów Santander Bank Polska, Rada Polityki Pieniężnej będzie miała niełatwe zadanie przekucia ostatnich sygnałów z gospodarki na decyzję o stopach procentowych.
"A sygnały były niejednoznaczne: CPI tym razem już nie wymknęła się tak bardzo oczekiwaniom (była nawet oczko poniżej naszego oszacowania), ale to kwestia wysoko ustawionych prognoz a nie uspokojenia trendu inflacyjnego. Co więcej, w dalszym windowaniu inflacji większą rolę niż zakładaliśmy odegrała inflacja bazowa (i wg naszych szacunków ustanowiła kolejny rekord) co podpowiada, że walka z bardzo wysoką dynamiką CPI będzie jeszcze trudniejsza i może wymagać większego zacieśnienia polityki pieniężnej" - napisano w raporcie tygodniowym Santander Bank Polska.
"Do tego dodać trzeba silnie rozkręcającą się dynamikę płac (w kwietniu przekroczyła 14 proc. r/r i trzeci raz z rzędu przebiła oczekiwania o ponad punkt procentowy)" - dodano.
Z drugiej strony szczegóły wzrostu PKB za pierwszy kwartał, skądinąd bardzo wysokiego, pokazały wyjątkowo wysoki udział zmiany zapasów i drugie z rzędu rozczarowanie tempem wzrostu konsumpcji prywatnej – co z kolei wygląda na sygnał, że popytowa ściana, z którą ma się zderzyć inflacja, jest już całkiem blisko.
"Większość miesięcznych danych pokazała wciąż solidną aktywność ekonomiczną, ale w maju załamał się wskaźnik PMI (największy spadek w historii pomijając dwa najgorsze miesiące pandemii)" - napisano w tygodniku Santander Bank Polska.
"Naszym zdaniem RPP znów podniesie stopy o 75 pb. Rynek wziął sobie do serca słowa Adama Glapińskiego, że podwyżki będą kontynuowane aż RPP dojdzie do przekonania, że inflacja spadnie i widząc siłę trendu w CPI, kumulację ryzyk jej dalszej ścieżki po wyższej stronie i odbijające na nowo ceny ropy zaczął widzieć koniec podwyżek stóp wyżej i później (mniej więcej za 6 miesięcy na poziomie ok. 7,5 proc.)" - dodali ekonomiści.
We wtorek Narodowy Bank Polski opublikuje dane o aktywach rezerwowych.
*****************
UBIEGŁY TYDZIEŃ
Sprzedaż detaliczna w Polsce w kwietniu wzrosła o 21,1 proc. rdr, po wzroście o 19,4 proc. rdr w marcu - podał Eurostat. W ujęciu miesięcznym sprzedaż spadła o 3,3 proc.
Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w maju 2022 r. wzrosły rdr o 13,9 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 1,7 proc. Ankietowani przez PAP Biznes analitycy oczekiwali wzrostu cen w maju o 13,8 proc. rdr i wzrostu o 1,6 proc. mdm.
Produkt Krajowy Brutto w I kw. 2022 r. wzrósł o 8,5 proc. rdr w porównaniu ze wzrostem o 7,6 proc. rdr w IV kw. 2021 r. Wcześniej w szacunku flash GUS podał, że PKB w I kw. wzrósł 8,5 proc. rdr.
Inwestycje w I kw. wzrosły o 4,3 proc. rdr, konsumpcja prywatna wzrosła o 6,6 proc., zaś popyt krajowy wzrósł o 13,2 proc. rdr. Z konsensusu przeprowadzonego przez PAP Biznes wynika, że rynek oczekiwał w I kw. wzrostu inwestycji o 5,0 proc. rdr, konsumpcji prywatnej o 7,5 proc. rdr i popytu krajowego o 10,2 proc. rdr.
Stopa bezrobocia, po dostosowaniu sezonowym, w kwietniu, według metodologii Eurostatu, wyniosła w Polsce 3,0 proc., tak jak w marcu - podał Eurostat. Liczba bezrobotnych w kwietniu wyniosła 526 tys., wobec 525 tys. w marcu.
Wskaźnik PMI dla przemysłu w Polsce w maju wyniósł 48,5 pkt. wobec 52,4 pkt. w kwietniu - podała firma S&P Global. Konsensus PAP Biznes zakładał 52,0 pkt.
Komisja Europejska dała zielone światło dla polskiego KPO po bardzo dogłębnej ocenie; pierwsza wypłata środków będzie możliwa, gdy zostanie wdrożone nowe prawo dotyczące spraw dyscyplinarnych sędziów - mówiła w czwartek podczas wizyty w Warszawie szefowa KE Ursula von der Leyen. Szefowa KE odwiedziła Polskę w związku z zaakceptowaniem w środę przez Komisję polskiego Krajowego Planu Odbudowy.
Wskaźnik nastrojów w polskiej gospodarce (Economic Sentiment Indicator - ESI) w maju spadł do 97,8 pkt. ze 98,6 pkt. w kwietniu - wynika z danych Komisji Europejskiej. Wskaźnik koniunktury w polskim przemyśle w maju wyniósł minus 15,4 pkt. wobec minus 14,9 pkt. w kwietniu. Wskaźnik usług wzrósł do minus 5,6 pkt. z minus 6,7 pkt.
Wzrost PKB w Polsce w 2022 roku może sięgnąć 4-5 proc., natomiast w 2023 roku sukcesem będzie wzrost o 3 proc. - ocenił wiceminister finansów Artur Soboń.
Rząd prowadzi bardzo ekspansywną politykę fiskalną, więc NBP nie ma innego wyjścia niż podwyższanie stóp procentowych - powiedział członek RPP Henryk Wnorowski.
Ministerstwo Finansów wyemitowało obligacje o wartości 1 mld zł przeznaczone na dokapitalizowanie PGG i Tauron Wydobycie.
Stopień sfinansowania tegorocznych potrzeb pożyczkowych brutto budżetu państwa wynosi ok. 75 proc. - poinformował wiceminister finansów Sebastian Skuza.
Inflacja w Polsce powinna stabilizować się w III-IV kw. 2022 r., a w przyszłym roku powinna być już delikatnie niższa - oceniła minister finansów Magdalena Rzeczkowska.
Bank Gospodarstwa Krajowego może przeprowadzić 15 czerwca jedyny w miesiącu przetarg sprzedaży obligacji na rzecz Funduszu Przeciwdziałania COVID-19.
Ministerstwo Finansów planuje przeprowadzać w czerwcu 2022 r. jeden przetarg sprzedaży obligacji, w dniu 23 VI, o wartości 3-7 mld zł. MF planuje też przeprowadzić w czerwcu jeden przetarg zamiany - w dniu 10 czerwca. (PAP Biznes)
pr/