TYDZIEŃ W KRAJU: Wstępne dane o inflacji w czerwcu, indeks PMI

Nowy tydzień nie będzie obfitował w publikację nowych danych makro z polskiej gospodarki. W kalendarzu dopiero w piątek są ważne dane: wstępna inflacja CPI i indeks PMI za czerwiec.

"Spodziewamy się kolejnego mocnego wzrostu CPI do 15,5 proc. r/r (z 13,9 proc. w maju) do czego przyczyni się nie tylko mocny wzrost cen paliw (niemal 10 proc. m/m) i nieco słabszy niż w ostatnich miesiącach ale wciąż spory wzrost cen żywności (0,8 proc. m/m), ale też duża inercja w pozostałych kategoriach, efektem czego będzie inflacja bazowa rosnąca przynajmniej do 9 proc. r/r" - napisali ekonomiści Santander Bank Polska w raporcie tygodniowym.

"Polski PMI zapewne znowu spadnie (prognozujemy 47,0), podobnie jak indeksy w innych krajach UE, zapowiadając dalsze hamowanie aktywności w przemyśle" - dodali.

W opinii ekonomistów Santander Bank Polska gwałtowny zjazd rentowności i swapów w ostatni piątek wyhamował i po dużej korekcie całkiem możliwe jest wznowienie trendu w górę po weekendzie, szczególnie jeśli będzie temu sprzyjać jastrzębi wydźwięk konferencji w portugalskiej Sintrze, gdzie odbędzie się trzydniowe forum organizowane przez Europejski Bank Centralny i dane inflacyjne w Europie wciąż pnące się w górę.

W piątek dołączą do tego dane o spodziewanym mocnym wzroście CPI w Polsce.

"Jak widać na przykładzie ostatniego tygodnia pole do umocnienia złotego jest mocno ograniczone w sytuacji kontrastu między retoryką NBP i głównych banków centralnych. Zakładamy utrzymanie EURPLN w pobliżu 4,70 i ewentualnie próby wybicia w górę w przypadku pogłębienia globalnej awersji do ryzyka" - napisano w raporcie tygodniowym Santader Bank Polska.

Ministerstwo Finansów podnosi od lipca oprocentowanie obligacji opartych o stopę NBP, utrzymuje natomiast oprocentowanie obligacji 3-miesięcznych. W lipcu, w związku z podniesieniem stopy referencyjnej NBP o 0,75 pp., oprocentowanie 1-rocznych obligacji zmiennoprocentowych wyniesie 6,00 proc., a 2-letnich 6,25 proc. Do sprzedaży są oferowane obligacje 1-roczne, oparte o stopę NBP, o łącznej wartości nominalnej 5 mld zł, a 2-letnie za 3 mld zł.

Od poniedziałku do środy w Kazimierzu Dolnym odbywa się Kongres Kogeneracji, organizowany przez Polskie Towarzystwo Elektrociepłowni Zawodowych.

*****************

UBIEGŁY TYDZIEŃ

W 2023 r. wzrost PKB Polski spowolni do 2,5-3 proc., a niższa dynamika PKB byłaby niepożądana, bo grozi to bezrobociem - powiedział prezes NBP Adam Glapiński w wypowiedzi dla Obserwatora Finansowego. Jego zdaniem, ryzyko wystąpienia zjawiska stagflacji w Polsce na razie jest przesadzone, nie widać takich perspektyw z uwagi na wysoki wzrost PKB w naszym kraju.

Rada Polityki Pieniężnej nie zakończy szybko cyklu podwyżek stóp procentowych - ocenił członek Rady Polityki Pieniężnej Ludwik Kotecki podczas XVI Forum Funduszy IZFIA w Kazimierzu Dolnym.

Jest przestrzeń do co najmniej 2 kolejnych podwyżek stóp proc. po 50-75 pb, a perspektywa pierwszych obniżek w IV kw. 2023 r. jest realna – powiedział PAP Biznes członek RPP Henryk Wnorowski. Jego zdaniem, szczyt inflacji nastąpi pod koniec wakacji lub niedługo później, a złoty jest obecnie słabszy, niż uzasadniałyby to czynniki fundamentalne.

Polską gospodarkę czeka spowolnienie wywołane przez podwyżki stóp procentowych, a giełda pozostanie w bessie, która może zakończyć się w przyszłym roku. Wyceny niektórych spółek obecnie wydają się atrakcyjne, inwestorzy mogą nadal omijać akcje banków, relatywnie tanie wydają się spółki surowcowe - uważają uczestnicy debaty PAP Biznes „Strategie rynkowe TFI”.

Nadwyżka budżetu po maju 2022 r. wyniosła ok. 12,1 mld zł - wynika z komentarza głównego ekonomisty Ministerstwa Finansów Łukasza Czernickiego do szacunkowego wykonania budżetu za okres styczeń - maj. Dochody z VAT w maju br. były niższe o ok. 3,8 mld zł, tj. 25,8 proc. rdr i wyniosły ok. 18,5 mld zł.

Przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw w maju 2022 r. wyniosło 6399,59 zł, co oznacza wzrost o 13,5 proc. rdr. Zatrudnienie w tym sektorze rdr wzrosło o 2,4 proc. Wzrost wynagrodzeń w maju wciąż był mocny, choć niższy od oczekiwań rynku; dane mogą zapowiadać nadchodzące spowolnienie koniunktury - wskazują ekonomiści. Zaznaczają jednak, że prezentowane we wtorek dane GUS są tylko wycinkiem rynku pracy.

Ceny produkcji przemysłowej w maju 2022 r. wzrosły rdr o 24,7 proc., w ujęciu miesięcznym wzrosły o 1,3 proc. Ekonomiści w przeprowadzonej przez PAP Biznes ankiecie prognozowali, że ceny producentów w ujęciu rocznym w maju wzrosły o 24,7 proc., a w ujęciu miesięcznym wzrosły o 1,8 proc.

Produkcja przemysłowa w maju 2022 r. wzrosła o 15,0 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 1,4 proc. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes spodziewali się wzrostu produkcji o 16,7 proc., a mdm wzrostu o 2,5 proc.Dane o produkcji przemysłowej i PPI za maj były zbliżone do oczekiwań rynku, popyt na polskie przetwórstwo jest wciąż silny, pomimo rosnących kosztów - wskazują ekonomiści. W kolejnych miesiącach można oczekiwać spowolnienia produkcji, wyhamować mogą też wzrosty PPI.

Wydajność pracy w przemyśle w okresie styczeń-maj 2022 r. wzrosła w skali roku o 13,0 proc., przy zatrudnieniu wyższym o 1,4 proc. i wzroście przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia brutto o 11,6 proc.

Sprzedaż hurtowa przedsiębiorstw handlowych w maju 2022 r. wzrosła o 42,9 proc. rdr, a mdm o 2,7 proc.

Stopa bezrobocia w maju spadła do 5,1 proc. z 5,2 proc. w kwietniu. Jak podał GUS, liczba bezrobotnych zarejestrowanych w urzędach pracy wyniosła w maju 850,2 tys. wobec 878,0 tys. osób w kwietniu.

Dane o sprzedaży detalicznej w maju były zbliżone do oczekiwań rynku. Jak wskazują ekonomiści w kolejnych miesiącach trudno będzie o zwiększenie skłonności do konsumpcji, w konsekwencji coraz silniejszego wpływu wysokiej inflacji i stóp procentowych.

Nowe zamówienia w przemyśle w maju 2022 r. wzrosły o 25,9 proc., po wzroście o 18,2 proc. rdr miesiąc wcześniej. W ujęciu miesięcznym zamówienia w maju wzrosły o 5,6 proc. po spadku o 10,1 proc. miesiąc wcześniej.

Sprzedaż detaliczna w cenach stałych w maju 2022 r. wzrosła 8,2 proc. w ujęciu rocznym, a w ujęciu miesięcznym spadła o 1,7 proc. Sprzedaż detaliczna w cenach bieżących wzrosła w ubiegłym miesiącu o 23,6 proc. rdr.Najnowsze, czerwcowe badania Głównego Urzędu Statystycznego wskazują na przesunięcie oczekiwań inflacyjnych w kierunku nieco wyższej inflacji w Polsce względem poprzedniego miesiąca - uważają analitycy.

Ministerstwo Finansów, w ramach sprzedaży dodatkowej, sprzedało papiery za 541 mln zł. Łącznie resort finansów sprzedał w czwartek obligacje za ok. 4,56 mld zł.

Produkcja budowlano-montażowa w maju 2022 r. wzrosła o 13,0 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 14,2 proc.

Podaż pieniądza (M3) w maju 2022 r. wzrosła o 7,6 proc. rdr, do 2.015.134,6 mln zł. W ujęciu miesięcznym podaż pieniądza wzrosła o 0,1 proc.

Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej (BWUK), syntetycznie opisujący obecne tendencje konsumpcji indywidualnej, wyniósł -43,8 a i był o 5,4 pkt. proc. niższy w stosunku do poprzedniego miesiąca. Wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej (WWUK), syntetycznie opisujący oczekiwane w najbliższych miesiącach tendencje konsumpcji indywidualnej, spadł o 3,4 pkt. proc. w stosunku do poprzedniego miesiąca i ukształtował się na poziomie -31,3. Koniunktura konsumencka w czerwcu znacząco pogorszyła się, ale w danych realnych może to uwidocznić się z pewnym opóźnieniem - wskazują ekonomiści.

W nadchodzących kwartałach spodziewane jest utrzymanie się czynników podwyższających dynamikę cen, a w kolejnych latach obniżanie się inflacji będzie jedynie stopniowe - powiedziała w trakcie posiedzenia sejmowej Komisji Finansów Publicznych wiceprezes NBP Marta Kightley.

Rząd przyjął we wtorek uchwałę umożliwiającą Polskiemu Funduszowi Rozwoju prefinansowanie projektów z Krajowego Planu Odbudow. KPO zwiększy PKB Polski w 2023 o 1 pkt proc. i 1,3 pkt. proc. w 2024 - ocenia Polski Instytut Ekonomiczny.

Powołany przez Sejm 12 maja na stanowisko prezesa NBP Adam Glapiński złożył w środę przed Sejmem przysięgę. Tym samym rozpoczął on drugą 6-letnią kadencję jako prezes NBP. (PAP Biznes)

pr/