DZIEŃ NA FX/FI: Złoty w dryfie przed odczytem CPI, obligacje mogą zareagować na EBC i decyzje Banku Węgier

Notowania polskiej waluty mogą spokojnie dryfować w oczekiwaniu na piątkowy odczyt inflacji, a rentowności na rynku długu mogą wzrosnąć, jeżeli sympozjum Europejskiego Banku Centralnego w Sintrze lub decyzje węgierskiego banku centralnego zaskoczą jastrzębim wydźwiękiem - wynika z porannych raportów banków.

"Okoliczności regionalne i globalne (...) nie sprzyjały (w poniedziałek - PAP) sile złotego i kurs wrócił w okolice 4,70/EUR. W najbliższych dniach rynki będą skupione na zaplanowanym na piątek odczycie inflacji za czerwiec, który przyniesie kolejny jej skok. Jak duży – to się okaże i w międzyczasie można spodziewać się kontynuacji rynkowego dryfu przed publikacją" - napisali w nocie ekonomiści Pekao.

Na rynku długu dochodowości w poniedziałek powróciły do wyraźnych wzrostów, a krzywa silnie się odwróciła (rentowność 2-latki jest obecnie wyższa o niecały 1 pkt proc. niż 10-latki).

"Czynniki lokalne mogą być jednak dziś zdominowane przez wystąpienie prezeski Europejskiego Banku Centralnego w przypadku, gdyby bardziej szczegółowo nakreśliła ona perspektywy stóp procentowych w strefie euro i mechanizm nowego narzędzia mającego przeciwdziałać wzrostowi rentowności państw EMU" - uważają ekonomiści Banku Millennium.

Stratedzy PKO BP wskazują, że uwagę inwestorów we wtorek przyciągnąć może jeszcze posiedzenie banku centralnego Węgier.

"Chociaż decyzje węgierskiego i czeskiego banku centralnego nie mają bezpośredniego przełożenia na politykę pieniężną w Polsce, to jednak wpływają na notowania i oczekiwania rynkowe w całym regionie CEE. Mediana prognoz wskazuje na podwyżkę głównej stopy procentowej MNB o 50 pb do 6,40 proc., natomiast pojawiają się też liczne głosy za mocniejszym ruchem do nawet 6,90 proc. Asymetryczne ryzyko po stronie bardziej zdecydowanej decyzji może potencjalnie sprzyjać wzrostowi krzywych dochodowości w Polsce" - napisano w porannej nocie PKO BP.

"(...) W perspektywie najbliższych tygodni obawy inflacyjne i poprawiający się sentyment na świecie sprzyjać będą dalszemu wzrostowi krzywych dochodowości. Taki scenariusz wzmacniają też wypowiedzi przedstawicieli (polskiego - PAP) banku centralnego, którzy sugerują kontynuację procesu zaostrzania polityki pieniężnej aż do momentu wyhamowania inflacji, co wydarzyć się może dopiero na jesieni. Pośrednio te sygnały mogą ciągnąć rentowności 2-letnich polskich obligacji w kierunku 8,0 proc., a 10-letnich 7,5 proc." - dodano.

(PAP Biznes)

tus/ asa/