BM mBanku podniósł cenę docelową Lotosu do 110,62 zł
Analitycy BM mBanku, w raporcie z 5 lipca, podnieśli cenę docelową akcji Lotosu do 110,62 zł z 90,36 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy cenie za akcję 71,9 zł, a w poniedziałek ok. godz. 16.30 jedna akcja spółki kosztowała 71,64 zł.
"W ciągu ostatnich 6 miesięcy rynek paliw stanął na głowie, a aktywa rafineryjne stały się dobrem rzadkim. Tymczasem kurs Lotosu choć jest wyraźnie lepszy od WIG to raczej reaguje dość spokojnie na to rekordowe otoczenie makro. Według naszych prognoz, tylko w tym roku Spółka jest w stanie wygenerować FCF równy połowie swojej obecnej kapitalizacji, co będzie równoznaczne z zamknięciem grudnia z ponad 4 mld PLN gotówki netto (już po uwzględnieniu zobowiązań leasingowych)" - napisano w raporcie.
"Oczywiście trwająca fuzja z PKN jest swego rodzaju hamulcem dla kursu i istnieje ryzyko, że ostateczny parytet nie będzie w pełni odzwierciedlał aktualnych atutów Lotosu. Jednakże w obecnej sytuacji dużego niedowartościowania obydwu koncernów potencjalne odchylenie na parytecie (niecałe 8 proc. na bazie naszych aktualnych modeli DCF) nie gra tak istotnej roli z punktu widzenia bezwzględnej atrakcyjności inwestycyjnej" - dodano.
Jak wskazują analitycy, wydaje się, że głównym ryzykiem jakiego obawiają się inwestorzy jest potencjalne wprowadzenie podatku od zysków nadzwyczajnych.
"Działania i deklaracje polskiego rządu na razie raczej na taki scenariusz nie wskazują, a nawet jeśli to mało prawdopodobne, aby specjalny podatek neutralizował 100 proc. ponadstandardowych zysków (to zdają się dyskontować kursy akcji)" - oceniają analitycy.
Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorem jest Kamil Kliszcz, miało miejsce 5 lipca o godz. 8:40.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #LTSsar/ ana/
Załączniki: