TYDZIEŃ NA RYNKACH: Dane o infacji na świecie, początek sezonu publikacji wyników spółek w USA

Początek lipca był stosunkowo spokojny, jednak w tym tygodniu tempo napływu danych gospodarczych i korporacyjnych wzrośnie. Głównym tematem będzie zestaw raportów na temat CPI, analitycy spodziewają się przyspieszenia. W USA zaczyna się sezon publikacji kwartalnych wyników finansowych spółek.

"Za granicą kalendarz publikacji nieszczególnie bogaty, pojawią się m.in. finalne dane o inflacji w USA i Europie, produkcja przemysłu, sprzedaż detaliczna, wstępny indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan – wszystko to może wpływać na rynkową ocenę perspektyw polityki pieniężnej Fed i EBC, a przez to na ogólny apetyt na ryzyko" - napisali ekonomiści w raporcie tygodniowym Santander Bank Polska.

W tym tygodniu zostaną opublikowane czerwcowe dane na temat inflacji; większość krajów opublikuje dane w środę. Oczekuje się, że indeks cen konsumpcyjnych w USA wykaże wzrost o 8,8 proc. rok do roku i 1,1 proc. miesiąc do miesiąca, co oznaczałoby przyspieszenie w stosunku do wartości z ostatnich miesięcy.

Panuje przekonanie, że głównymi czynnikami proinflacyjnymi będą ceny gazu i energii, ponieważ średnia cena ropy naftowej była w czerwcu o 3,6 proc. wyższa niż w maju. Oczekuje się, że bazowy CPI wyniesie 5,8 proc. rok do roku, tj. będzie nieco niższy niż w maju.

Rozpoczyna się również sezon wyników za II kwartał, jako pierwsze swoimi dokonaniami pochwalą się banki, m.in. JPMorgan Chase (w czwartek), Citigroup i Wells Fargo (w piątek).

Banki tradycyjnie otwierają sezon wyników biorąc pod uwagę ich globalną perspektywę na aktywność gospodarczą. W tym roku instytucje te znajdują się w centrum uwagi również ze względu na trendy stóp procentowych z jednej strony - rosnące stopy zwykle przynoszą korzyści instytucjom finansowym - i zagrożenie w postaci zbliżającej się recesji z drugiej, co zaszkodziłoby procyklicznym instytucjom finansowym.

Wyniki przedstawi również kilka kluczowych firm produkujących towary przemysłowe lub konsumenckie. Przedmiotem uwagi będzie na pewno sprawozdanie Delta Air Lines (środa przed otwarciem), które pozwoli sprawdzić, czy obawy związane z recesją, inflacją lub narastaniem opóźnień w podróżach spowalniają powrót do zdrowia branży lotniczej po pandemii.

Wyniki Taiwan Semiconductor (czwartek przed otwarciem) pojawią się po mocnej aktualizacji przychodów z czerwca, ale na tle obaw, że cykl spadkowy w półprzewodnikach właśnie się rozpoczął.

We wtorek rano inwestorzy poznają wyniki PepsiCo. Jako światowy lider w branży przekąsek i napojów, PopsiCo może stać się papierkiem lakmusowym, który pokaże, w jaki sposób inflacja dotyka i wpływa na konsumentów.

Istnieje wiele spekulacji mówiących, że w drugim kwartale zobaczymy wyraźne spadki, a firmy ogłoszą wszystkie złe wiadomości naraz, a wszystko to na tle niedźwiedzi harcujących na rynkach. Analitycy jeszcze nie zdążyli drastycznie obniżyć szacunków, stanie się to więc główny punktem zapalnym w tym kwartale.

Wzrósł również globalny niepokój spowodowany po części presją inflacyjną, przygotowując nas na kolejny gorący letni tydzień.

Oczekuje się, że francuski, niemiecki i hiszpański CPI utrzymają się na rekordowych poziomach lub będą bardzo do nich zbliżone. Podobne oczekiwania dotyczą indeksu cen producentów w USA, który ma pozostać wysoki, na poziomie 10,7% rok do roku lub 0,8% miesiąc do miesiąca.

Ścieżka konsekwentnych i dużych podwyżek stóp oraz zacieśniania ilościowego wydaje się na razie przesądzona, przy czym opublikowany w ostatnich tygodniach bardzo pozytywny raport dotyczący zatrudnienia, tylko wzmacnia argumenty za zaostrzeniem polityki pieniężnej. Raport CPI, który się zdezaktualizuje do czasu posiedzenia Fed zaplanowanego na koniec miesiąca, może jednak mieć wpływ na marże.

W piątek ukażą się dane o sprzedaży detalicznej w USA, dając inwestorom bezpośredni wgląd w to, jak reagują konsumenci na obecne niekorzystne warunki gospodarcze. Oczekuje się, że sprzedaż wzrośnie o 0,8 proc. miesiąc do miesiąca, choć liczba ta nie jest skorygowana o inflację. Siła konsumenta była zarówno motorem inflacji, jak i boją dla byków w obliczu mieszanych danych i będzie tutaj interesującym punktem danych.

Amazon organizuje swój coroczny Prime Day we wtorek i środę. W sytuacji, w której wielu sprzedawców detalicznych musiało pozbyć się zapasów, ta firma jak na razie utrzymuje część swoich wzrostów cen akcji z czasów pandemii.

W piątkowy wieczór Elon Musk ogłosił zamiar rozwiązania umowy na zakup Twittera po 54,20 USD za akcję. Musk wskazał na „istotne naruszenie wielu postanowień” umowy o fuzji, a także na prawdopodobieństwo wystąpienia „istotnego niekorzystnego efektu” w związku z obawami, że Twitter zaniża liczbę kont spamowych lub botów na platformie oraz decyzją Twittera o zwolnieniu dwóch członków zarządu od czasu sfinalizowania umowy.

Prezes Twittera - Bret Taylor odpowiedział, że firma planuje sfinalizować transakcję, a kolejną areną będzie Sąd Chancery w Delaware. Analitycy zasugerowali, że Twitter ma prawną przewagę, ale ceny rynkowe akcji Twittera (35 USD na koniec piątkowej sesji po godzinach) sugerują, że rynek, jako całość wierzy, że Musk może być w stanie wygrać niższą cenę lub odejść od umowy bez płacenia zbyt wysokiego rachunku.

-----------

Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 11-16 lipca (źródło: investing. com).

Poniedziałek:

Singapur - dzień wolny

00.45 Nowa Zelandia - sprzedaż detaliczna kart elektronicznych w styczniu

Wtorek:

11.00 Niemcy - Nastrój Ekonomiczny ZEW w lipcu (prognoza -38,0 pkt, poprzednio -28,0 pkt)

13.00 Republika Południowej Afryki - produkcja przemysłowa w maju (prognoza 20,6 proc. rdr, poprzednio 7,1 proc. rdr)

14.30 Nowa Zelandia - wskaźnik nastroju konsumentów wg Westpac

19.00 Wielka Brytania - wystąpienie prezesa Banku Anglii Baileya

Środa:

04.00 Nowa Zelandia - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek spodziewa się podwyżki do 2,50 proc. z 2,00 proc. obecnie

05.00 Chiny - export, import i bilans handlowy w czerwcu

08.00 Wielka Brytania - PKB w pierwszym kwartale

08.00 Wielka Brytania - produkcja dóbr w fabrykach w maju (prognoza 0,1 proc. mdm, poprzednio -1,0 proc. mdm)

08.00 Niemcy - wkaźnik CPI w czerwcu (prognoza 0,1 proc. mdm, poprzednio 0,1 proc. mdm)

08.45 Francja - wskaźnik CPI w czerwcu

09.00 Hiszpania - wskaźnik CPI w czerwcu (prognoza 10,2 proc. rdr, poprzednio 10,2 proc. rdr)

11.00 strefa euro - produkcja przemysłowa w maju

14.00 Brazylia - sprzedaż detaliczna w maju (prognoza 2,6 proc. rdr, poprzednio 4,5 proc. rdr)

14.30 USA - bazowy wskaźnik CPI w czerwcu (prognoza 0,6 proc. mdm, poprzednio 0,6 proc. mdm)

14.30 USA - wskaźnik CPI w czerwcu (prognoza 1,0 proc., poprzednio 1,0 proc.)

16.00 Kanada - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek spodziewa się podwyżki do 2,25 proc. z 1,50 proc. obecnie

16.30 USA - zapasy ropy naftowej

20.00 USA - Beżowa Księga

Czwartek:

03.30 Australia - zmiana zatrudnienia w czerwcu (prognoza 25,0 tys., poprzednio 60,6 tys.)

03.30 Australia - stopa bezrobocia w czerwcu

06.30 Japonia - produkcja przemysłowa w maju

08.30 Szwajcaria - wskaźnik PPI w czerwcu

14.30 USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni (prognoza 240 tys., poprzednio 235 tys.)

14.30 USA - wskaźnik PPI w czerwcu (prognoza 0,8 proc. mdm, poprzednio 0,8 proc. mdm)

14.30 Kanada - sprzedaż przemysłowa w maju (prognoza -0,5 proc. mdm, poprzednio 1,7 proc. mdm)

Piątek:

04.00 Chiny - PKB w drugim kwartale (prognoza 4,4 proc. rdr i 0,6 proc. kdk, poprzednio 4,8 proc. rdr i 1,3 proc. kdk)

04.00 Chiny - produkcja przemysłowa w czerwcu (prognoza -0,7 proc. rdr, poprzednio 0,7 proc. kdk)_

10.00 Włochy - wskaźnik CPI w czerwcu (prognoza 0,9 proc. mdm, poprzednio 1,2 proc. mdm)

10.00 Polska - wskaźnik CPI w czerwcu

14.30 Wielka Brytania - bazowa sprzedaż detaliczna w czerwcu (prognoza 0,6 pfoc. mdm poprzednio 0,5 proc. mdm)

14.30 USA - sprzedaż detaliczna w czerwcu (prognoza 0,8 proc. mdm, poprzednio -0,3 proc. mdm)

14.30 Kanada - sprzedaż hurtowa w maju

15.15 USA - produkcja przemysłowa w czerwcu

16.00 USA - zapasy biznesowe w maju

16.00 USA - indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan w lipcu (prognoza 47,0 pkt, poprzednio 47,5 pkt)

(PAP Biznes)

pr/