Haitong Bank obniżył cenę docelową akcji Asseco do 73,5 zł, utrzymując rekomendację "neutralnie"
Haitong Bank, w raporcie z 14 lipca, obniżył cenę docelową akcji Asseco Poland do 73,5 zł z 79,1 zł wcześniej.
O godz. 9.30 kurs spółki na GPW wynosi 73,75 zł.
"Utrzymujemy rekomendację +neutralnie+ dla Asseco Poland, ale obniżamy naszą cenę docelową akcji do 73,5 (z 79,1 zł) ze względu na 3 proc./3 proc. redukcję naszych założeń dotyczących EBIT na lata 22E/23E. Korekta wynika przede wszystkim z rosnącej presji kosztowej, która zaczęła być widoczna już w 1 kw.'22 i według naszych szacunków, z powodu wysokiej inflacji nasili się w następnych kwartałach 2022 roku. Ponadto, rentowność Asseco Poland powinna być rozwadniana przez szybko rosnący i niżej marżowy segment Formula Systems, którego wyniki finansowe zostały dodatkowo wsparte przez wysoki kurs USD vs. PLN. Podnieśliśmy również RFR do 8 proc. z 7 proc., aby odzwierciedlić oczekiwania dotyczące dalszych podwyżek stóp procentowych" - napisał w raporcie szef działu analiz Haitong Banku Konrad Księżopolski.
Analityk oczekuje, że Asseco Poland ponownie przedstawi solidne wyniki.
"Duży portfel zamówień i silny kurs USD powinny napędzić przychody (oczekiwane +18 proc. r/r w 2Q22), choć nasilająca się presja na koszty wynagrodzeń i rosnąca kontrybucja Formula Systems mogą obniżyć marże. Tym samym oczekujemy marży EBIT na poziomie 8,9 proc. w 2Q22 vs 9,6 proc. w 1Q22. Po wynikach 1Q22 Asseco Poland komentowało, że oczekuje marży EBIT w 2022 roku na poziomie ok. 9,5 proc., co obecnie, naszym zdaniem, jest dość ambitnym celem biorąc pod uwagę trendy inflacyjne. Oczekujemy marży EBIT w 2022 roku na poziomie 9,1 proc." - dodano.
Według zaktualizowanych danych Haitong Banku, Asseco Poland wyceniane jest ze wskaźnikiem 22E/23E P/E na poziomie 13,3x/13,2x, co daje 7 proc./12 proc. premię względem krajowych spółek IT, ale 12 proc./3 proc. dyskonto wobec międzynarodowych konkurentów.
Depesza jest skrótem raportu, którego pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 14 lipca o godzinie 8.30.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi informacjami.
(PAP Biznes), #ACPepo/ asa/
Załączniki: