DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może słabnąć; decyzje EBC wspierają krajowy dług

Ponowne umocnienie dolara może wznowić trend spadkowy polskiej waluty - uważają analitycy. Ich zdaniem, decyzje EBC wspierają natomiast krajowy dług.

"Jeżeli para euro/USD wróci do spadków, to prawdopodobnie inwestorzy rozpoczną odbudowywanie pozycji na wzrost USD/PLN. To zwiększa ryzyko osłabienia złotego także wobec euro. Co więcej RPP może wybrać scenariusz czeski, to jest mniejsze podwyżki, osłabienie złotego i interwencje. Dodatkowo, pomimo mniejszego od oczekiwań deficytu obrotów bieżących w maju, skala nierównowagi zewnętrznej nadal powiększa się, co może wciąż ciążyć notowaniom PLN" - piszą analitycy ING w porannej nocie.

"Z kolei dla kursu złotego najważniejsze było zachowanie pary EUR-USD i póki co dominującym kanałem transmisji polityki pieniężnej EBC na polski rynek jest ten związany z korelacją EUR-PLN i EUR-USD. Fundamenty złotego pozostają niezmienione i ponowne umocnienie dolara może wznowić trend spadkowy polskiej waluty" - dodają analitycy Pekao SA.

RYNEK DŁUGU

Czwartkowa decyzja EBC, w opinii analityków, może być korzystna dla rynku długu.

"Duży dysparytet stóp pomiędzy Polską a strefą euro, a także potencjalnie przeciwstawne kierunki polityki pieniężnej motywują inwestorów do alokacji aktywów w kierunku instrumentów mniej podatnych na decyzje monetarne EBC i jednocześnie takich, które cykl podwyżek stóp procentowych mają prawie z sobą. Dodatkowo umiarkowane, ale jednak jastrzębie nastawienie ze strony EBC może relatywnie wzmacniać polskie obligacje wobec strefy euro. EBC podał niewiele szczegółów na temat swojego narzędzia zapobiegającego wzrostowi spreadów (wiadomo, że nie ma ograniczonej kwoty, ale trzeba spełnić pewne warunki m.in. fiskalne, żeby się do niego kwalifikować)" - piszą w porannej nocie analitycy PKO BP.

W czwartek Rada Prezesów EBC podniosła główne stopy procentowe pierwszy raz od lipca 2011 roku: refinansową o 50 pb. do 0,5 proc., kredytową o 50 pb. do 0,75 proc. i depozytową o 50 pb. do 0 proc.

EBC ustanowił nowy instrument ochrony transmisji polityki pieniężnej.

(PAP Biznes)

map/ ana/