DZIEŃ NA FX/FI: PLN reaguje na czynniki lokalne; na SPW niewielkie wzrosty rentowności

W środę złoty wyraźnie się osłabia, na co wpływ mogą mieć czynniki lokalne związane ze skupem obligacji przez NBP w 2020 roku - powiedział PAP Biznes kierownik departamentu analiz DM TMS Brokers, Łukasz Zembik. Na krajowym długu po mocnych spadkach z ostatnich tygodni w środę rentowności nieco odbijają w ślad za rynkami bazowymi – dodał.

"W środę złoty kontynuuje osłabienie i jego trwające od 14 lipca do 25 lipca umocnienie jest w dużej części redukowane. Za poniedziałkowym i wtorkowym osłabieniem PLN stał prawdopodobnie czynnik związany z zapowiedziami redukcji dostaw gazu do Europy przez Rosję, gdyż w tym czasie miały miejsce spadki EUR/USD. W środę jednak EUR/USD rośnie, a tym samym za osłabieniem złotego przemawiają moim zdaniem czynniki lokalne" - powiedział PAP Biznes kierownik departamentu analiz DM TMS Brokers, Łukasz Zembik.

Zdaniem ekonomisty, na skalę środowego osłabienia złotego mogą mieć wpływ medialne informacje o możliwym delikcie konstytucyjnym, którego mógł się dopuścić prezes NBP.

"Chodzi o skup obligacji od banków komercyjnych, które wcześniej zakupiły obligacje między innymi od PFR i MF. To oczywiście miało na celu sfinansowanie tarcz antycovidowych, a sprawa dotyczy 2020 roku. Takie informacje mogą kłaść się cieniem na reputacji NBP" – powiedział ekonomista.

"Ja łączę te informacje z dzisiejszym słabym złotym, gdyż na EUR/USD w środę nie ma większego ruchu, a nawet euro się umacnia, co zazwyczaj sprzyja walutom naszego regionu" – dodał Zembik

Zdaniem ekonomisty, istotne dla zachowania PLN będą środowe decyzje Fed.

"Naszym scenariuszem bazowym jest podwyżka stóp o 75 pb., a prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 100 pb. wynosi obecnie 12 proc. Jeśli podwyżka będzie zgodna z oczekiwaniami, to naszym zdaniem na zasadzie sprzedaży faktów, dolar może stracić na wartości. W takim otoczeniu PLN powinien się umocnić, podobnie jak waluty naszego regionu. Jeśli podwyżka będzie jednak większa od oczekiwań, byłaby to spora niespodzianka na rynku. Wówczas EUR/USD mógłby zejść do parytetu, a to nie byłoby sprzyjające dla złotego" – dodał ekonomista TMS.

Komunikat po środowym posiedzeniu Fed zostanie opublikowany o 20.00 czasu polskiego, a konferencja rozpocznie się o godzinie 20.30.

O godzinie 15.59 kurs EUR/PLN rośnie o 0,85 proc. do 4,8026, a USD/PLN zwyżkuje o 0,7 proc. do 4,7388.

Na rynkach bazowych para EUR/USD rośnie o 0,2 proc. do 1,0136.

RYNEK DŁUGU

"W środę nie ma większego ruchu na krajowych obligacjach, a ich rentowność nieco wzrasta wpisując się w trend rynków bazowych (w środę rosną rentowności niemieckich bundów – PAP). W ostatnich tygodniach rentowności wyraźnie zniżkowały, co było związane w rosnącymi obawami o recesję. Dodatkowo, lokalnie, czynnikiem wspierającym rentowności było wycenianie przez rynek zakończenia cyklu podwyżek stóp w Polsce" – powiedział ekonomista TMS Brokers.

Zdaniem ekonomisty, rynek spekuluje o jeszcze jednej podwyżce stóp w Polsce o 25 pb., a możliwy bliski koniec cyklu i narastające spowolnienie gospodarcze wspierają spadki rentowności.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych zniżkują o 2,2 pb. do 2,765 proc., a niemieckich idą w dół o 0,6 pb. do 0,9355 proc.

(PAP Biznes)

mt/ ana/