DZIEŃ NA FX/FI: Umocnienie PLN przejściowe; polski dług atrakcyjny inwestycyjnie

Zdaniem ekonomistów, nawet jeśli kurs EUR/PLN spadnie poniżej 4,70, będzie to umocnienie przejściowe. Na krajowy dług w krótkim terminie wpływają negatywnie czynniki lokalne i globalne, jednak pozostaje on atrakcyjny inwestycyjnie – napisali ekonomiści w porannych komentarzach.

"Złoty pozostaje relatywnie mocny walcząc o trwałą zniżkę poniżej poziomu 4,70 za EUR, choć poza wskazaniami technicznymi trudno doszukiwać się argumentów mogących sprzyjać kontynuacji umocnienia polskiej waluty. Z tego powodu zakładamy, iż o ile zejście do poziomu 4,6850 jest możliwe i odpowiadałoby bieżącym trendom, to powinno być one przejściowe (zakładając, że zmianie nie ulegnie sentyment globalny)" – napisał w komentarzu dziennym ekonomista Banku Millennium, Mateusz Sutowicz.

Ok. godz. 9.30 kurs EUR/PLN rośnie o 0,24 proc. do 4,7098, a USD/PLN idzie w górę o 0,11 proc. do 4,6253. W tym czasie dolar na rynkach globalnych osłabia się, a kurs EUR/USD zwyżkuje o 0,16 proc. do 1,0184.

RYNEK DŁUGU

"W środę na krajowym rynku stopy procentowej panowała wysoka zmienność, a finalnie krzywa dochodowości w Polsce przesunęła się do góry o około 11 do 15 pb. Z jednej strony powodem były czynniki lokalne związane z planami rządowymi odnośnie kolejnego pakietu stymulacyjnego. Jednak w głównej mierze to wydarzenia na rynkach bazowych przełożyły się na wzrost rentowności. Jastrzębie komentarze członków Fed oraz lepsze od oczekiwanych dane z amerykańskiej gospodarki podtrzymują oczekiwania na kontynuację przez FOMC cyklu podwyżek stóp procentowych, co wpływa negatywnie na rynki stopy procentowej" - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

"Dodatkowo krzywa dochodowości w USA pozostaje odwrócona i osiągnęła w środę poziom -36 pb. (spread 2Y10Y), najniższy od listopada 2000 roku. Należy pamiętać, że odwrócenie krzywej dochodowości w USA przepowiedziało osiem poprzednich recesji, a widmo recesji powoduje awersję do ryzyka na rynkach takich jak Polska" - dodali.

Ich zdaniem, jednak polski dług wydaje się być atrakcyjny inwestycyjnie.

"Pomimo wysokiej zmienności na rynkach finansowych oraz wzrostu rentowości w Polsce, na tę chwilę nie ma powodu do paniki, biorąc pod uwagę mocne przesunięcie w dół krzywej dochodowości w ostatnich tygodniach. Gołębia retoryka RPP oraz relatywnie wysokie rentowości powodują, że polski rynek wydaje się atrakcyjny inwestycyjnie" - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Na rynkach bazowych rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadają o 3,2 pb. do 2,716 proc., a niemieckich idą w dół o 2 pb. do 0,8440 proc.

(PAP Biznes)

mt/ asa/