mWIG40 był silniejszy od WIG-u; trend wzrostowy RS utrzymuje się (analiza)

W perspektywie tygodnia mWIG40 był mocniejszy od szerokiego rynku, a RS utrzymał trend wzrostowy, choć jego zmienność pozostaje duża. Na tle indeksu pozytywnie wyróżniały się Mo-Bruk oraz Benefit System, które zanotowały wysokie, dwucyfrowe stopy zwrotu, a ich wskaźniki RS ustanowiły średnioterminowe maksima.

W ubiegłym tygodniu mWIG40 spadł o 2,44 proc. i był mocniejszy od szerokiego rynku, którego indeks WIG zniżkował o 2,98 proc.

Na przestrzeni krótszego tygodnia zmienność samego wskaźnika RS mWIG40 do WIG była jednak spora i na jego dwóch pierwszych sesjach dynamicznie rósł, ustanawiając nowe maksima od średnioterminowego minimum z lipca br. Ostatnie dwie sesje ubiegłego tygodnia upłynęły natomiast pod znakiem słabszego zachowania średnich spółek względem WIG-u, a wskaźnik znacząco się cofnął, jednak w krótkim i średnim terminie utrzymał trend wzrostowy. Analizując sam wskaźnik RS w ujęciu średnioterminowym można stwierdzić, że trwa na nim walka o wykształcenie nowej fali umocnienia indeksu średnich spółek względem WIG-u, po tym jak pokonał on średnioterminową linię trendu spadkowego. Jednak pomimo faktu, że kształtują się na nim coraz wyższe dołki i szczyty, to trudno powiedzieć, że trend ten jest silny, co potwierdza jego zniżkujący impet.

Pomimo spadkowego tygodnia w mWIG40 na przestrzeni ostatnich czterech sesji na wartości zyskały akcje dwunastu spółek, z których liderami były walory Mo-Bruku (18,8 proc.), Benefit Systems (15,2 proc.) oraz Eurocash (9,4 proc.) i LiveChat Software (7,9 proc.). Wszystkie te akcje miały po piątkowej sesji pozytywny obraz siły relatywnej: trend RS w dwóch horyzontach był wzrostowy, a siłę tych trendów potwierdzał impet.

Analogiczny układ siły relatywnej miały także 11 bit studios, AmRest, Kruk oraz XTB. Natomiast dla Asbisu, Banku Handlowego, ComArchu oraz Dom Development obydwu trendów wzrostowych siły relatywnej nie potwierdzał impet, co czasami poprzedza słabsze zachowanie danych akcji względem indeksu.

Ciekawie po piątkowej sesji prezentował się obraz siły relatywnej dla akcji Develii, Bogdanki i Mercatora. Dla Develii krótkoterminowy trend RS miał kierunek wzrostowy, a siłę tego trendu potwierdzał impet. Średnioterminowy trend RS dla tych walorów miał jeszcze kierunek spadkowy, jednak siły tego trendu od kilku sesji nie potwierdzał impet.

Dla Bogdanki i Mercatora natomiast obydwa trendy RS miały kierunek spadkowy, jednak żadnego z nich nie potwierdzał impet, co czasami poprzedza lepsze zachowanie danej spółki względem indeksu.

Nowe średnioterminowe maksima wskaźnik siły relatywnej osiągnął dla 11 bit studios, Benefit Systems, ComArchu, AmRest, Eurocash, Huuuge, Kruka, LiveChat Software, Mo-Bruku, Selvity oraz WP Holding. Z tego grona dla ComArchu obydwu trendów wzrostowych RS nie potwierdzał po piątkowej sesji impet, co czasami poprzedza słabsze zachowanie danego waloru względem indeksu.

W mWIG40 najsłabsze na przestrzeni czterech poprzednich sesji były akcje Tauronu (-13,6 proc.), Grupy Azoty (-11,2 proc.) oraz Ciechu (-8,8 proc.). Po piątkowej sesji każda z tych spółek miała negatywny obraz z punktu widzenia siły relatywnej do mWIG40: trendy RS miały kierunek spadkowy, a ich siłę potwierdzał impet. Dla Tauronu zarówno kurs spółki jak i wskaźnik RS w piątek ustanowiły 3-miesięczne minima. Dla Azotów RS ustanowił średnioterminowe, również 3-miesieczne minima, a kurs spółki w piątek rozpoczął test lipcowego, średnioterminowego dna.

Analogiczny do ww. spółek negatywny obraz siły relatywnej miały po piątkowej sesji akcje Grupy Pracuj, ING BSK oraz Inter Cars, choć dla tej ostatniej sam wskaźnik RS zbliżał się do długoterminowej linii trendu wzrostowego.

X trend wzrostowy

- trend spadkowy

* Trend RS został wyznaczony za pomocą TSF (Time Series Forecast) wykorzystujących regresję liniową liczoną metodą najmniejszych kwadratów. Siła relatywna (RS) to iloraz ceny badanego instrumentu i benchmarku, którym dla indeksów jest WIG, a dla spółek zamieszczonych w tabeli - mWIG40;

** Trend średnioterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 80 sesji;

*** Trend krótkoterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 14 sesji. (PAP Biznes)

mt/ gor/