TYDZIEŃ NA RYNKACH: Sympozjum w Jackson Hole, wstępne PMI, indeks Ifo i protokół EBC
W tym tygodniu w centrum uwagi rynków znajdzie się sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole (25-27 sierpnia), gdzie w piątek prezes Fed Jerome Powell wygłosi przemówienie. W wystąpieniu inwestorzy będą szukać wskazówek na temat dalszych działań FOMC. We wtorek rynek pozna m. in. wstępne odczyty PMI za sierpień, a w czwartek indeks Ifo z niemieckiej gospodarki i drugie wyliczenie PKB USA za II kw. EBC opublikuje protokół z lipcowego posiedzenia.
"W czwartek rozpocznie się coroczne forum bankierów centralnych w Jackson Hole. Inwestorzy będą wyczekiwali przede wszystkim na przemówienie Jerome Powella zaplanowane w piątek o godz. 16.00. Rok temu w tym samym miejscu prezes Fed przekonywał, że inflacja jest przejściowa i nie widać na horyzoncie żadnych sygnałów nadmiernej presji płacowej, co okazało się całkowicie chybioną prognozą. Teraz inwestorzy będą wypatrywać sygnałów nt. szans na złagodzenie obecnego jastrzębiego stanowiska w obliczu narastających sygnałów słabości koniunktury" - wskazują ekonomiści Santander BP.
"Wnioski ze spotkania z pewnością wpłyną na retorykę i działania Rezerwy Federalnej na posiedzeniu we wrześniu. Po niższych od oczekiwań odczytach inflacji konsumenckiej i producenckiej w Stanach Zjednoczonych, inwestorzy oczekują nieco łagodniejszego podejścia Fed do polityki monetarnej – niemniej, sami przedstawiciele tej instytucji wprowadzili na rynek sporo niepewności, zarzekając się, że nie zmieniają swojego kursu, bo wojna z inflacją nie jest jeszcze wygrana" - ocenia Dorota Sierakowska, analityk DM BOŚ.
W wystąpieniu szefa amerykańskiej Rezerwy Federalnej rynek szukać będzie wskazówek jak mocno Fed jest zdeterminowany do obniżenia inflacji w USA, a tym samym, czy na najbliższym posiedzeniu Rezerwy we wrześniu (20-21 IX) możliwa jest trzecia z rzędu podwyżka o 75 pb.
Obok Jackson Hole, w rozpoczynającym się tygodniu uwaga inwestorów skupi się na danych makroekonomicznych z największych gospodarek. We wtorek zostaną opublikowane m. in. wstępne odczyty PMI dla przemysłu i usłgu za sierpień z Francji, Niemiec, strefy euro, Wielkiej Brytanii i USA.
Lipcowe odczyty PMI wskazywały na mocne osłabienie nastrojów wśród firm, w sierpniu sentyment mógł się jeszcze pogorszyć.
"Spodziewamy się dalszego spadku nastrojów, zwłaszcza wśród firm produkcyjnych. W takim otoczeniu ryzyka dla gospodarki strefy euro są istotne, PKB Niemiec w III kw. może się skurczyć" - oceniają ekonomiści Erste.
W czwartek rynek pozna sierpniowy odczyt indeksu klimatu gospodarczego instytutu Ifo, który obrazuje nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców i jest uznawany za najbardziej wiarygodne źródło informacji o kondycji gospodarki Niemiec.
"Przy poziomie wody w Renie spadającym poniżej minimalnego, byłoby zaskakujące, gdyby w sierpniu pojawiła się jakakolwiek poprawa nastrojów wśród niemieckich przedsiębiorców" - ocenia analityk CMC Markets, Michael Hewson.
W ten sam dzień inwestorzy poznają drugie wyliczenia PKB USA za II kw. 2022 r. W pirwszym wyliczeniu amerykański Departament Handlu podał, że PKB spadł w tym okresie o 0,9 proc. w ujęciu zanualizowanym (SAAR) kwartał do kwartału. Oczekiwano wzrostu o 0,5 proc.
W czwartek Europejski Bank Centralny opublikuje protokół z lipcowego posiedzenia. EBC zdecydował wówczas o podniesieniu stopy podstawowych operacji refinansujących, kredytu i depozytu o 50 pb. do odpowiednio do 0,50 proc., 0,75 proc. i 0,00 proc. Podwyżka była wyższa od oczekiwań analityków, jednak konferencja prezes EBC po posiedzeniu została odebrana przez rynek jako gołębia.
W piątek inwestorzy poznają porcję danych z USA, w tym m. in. dane o wydatkach i dochodach amerykańskich konsumentów.
Sezon publikacji wyników finansowych przez spółki wciąż trwa - w tym tygodniu swoje dane kwartalne przedstawią m. in. Peloton Interactive Inc., Royal Bank of Canada, Toronto-Domination Bank, Bank of Nova Scotia, Zoom, Snowflake, Dell i Meituan.
-----------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 22-28 sierpnia (źródło: investing. com).
Poniedziałek:
10:00 - Polska - Sprzedaż detaliczna (lipiec)
10:00 - Polska - Produkcja budowlano-montażowa (lipiec)
13:25 - Brazylia - Prezentacja raportu rynkowego Banku Centralnego Brazylii
14:30 - USA - Indeks CFNAI (lipiec)
14:30 - Kanada - Wskaźnik cen nowych nieruchomości (lipiec)
15:15 - Chiny - Podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC
Wtorek:
02:30 - Japonia - Wskaźnik PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za sierpień)
09:15 - Francja - Wskaźnik PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za sierpień)
09:15 - Francja - Wskaźnik PMI dla usług (wstępny odczyt za sierpień)
09:30 - Niemcy - Wskaźnik PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za sierpień)
09:30 - Niemcy - Wskaźnik PMI dla usług (wstępny odczyt za sierpień)
10:00 - strefa euro - Wskaźnik PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za sierpień)
10:00 - strefa euro - Wskaźnik PMI dla usług (wstępny odczyt za sierpień)
10:30 - Wielka Brytania - Wskaźnik PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za sierpień)
10.30 - Wielka Brytania - Wskaźnik PMI dla usług (wstępny odczyt za sierpień)
14:00 - Polska - Podaż pieniądza M3 (lipiec)
15:45 - USA - Wskaźnik PMI dla przemysłu (wstępny odczyt za sierpień
15:45 - USA - Wskaźnik PMI dla usług (wstępny odczyt za sierpień)
16:00 - USA - Sprzedaż nowych nieruchomości (lipiec)
16:00 - USA - Sprzedaż nowych domów (lipiec)
16:00 - USA - Wskaźnik produkcyjny Richmond (sierpień)
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Środa:
09:00 - Węgry - Płace brutto (lipiec)
10:00 - Polska - Stopa bezrobocia (lipiec)
13:00 - USA - Wnioski o hipotekę MBA (zmiana tygodniowa)
14:00 - Brazylia - Śródmiesięczny wskaźnik CPI (sierpień)
14:30 - USA - Bazowe zamówienia środków trwałych (lipiec)
14:30 - USA - Zamówienia środków trwałych (lipiec)
14:30 - USA - Aktywa trwałe z wyłączeniem obrony (lipiec)
14:30 - USA - Zamówienia na dobra kapitałowe, z wyłączeniem zbrojeń (lipiec)
16:00 - USA - Indeks podpisanych umów kupna domów (lipiec)
16:00 - USA - Indeks podpisanych umów kupna domów na rynku wtórnym (lipiec)
16:30 - USA - Zapasy ropy naftowej (zmiana tygodniowa)
16:30 - USA - Przerób ropy naftowej przez rafinerie – dane EIA (zmiana tygodniowa)
Czwartek:
08:00 - Niemcy - PKB (II kw.)
08:45 - Francja - Klimat biznesowy (sierpień)
09:00 - Węgry - Stopa bezrobocia (lipiec)
10:00 - Niemcy - Wskaźnik nastrojów biznesowych Ifo (sierpień)
12:00 - Wielka Brytania - Sprzedaż detaliczna wg CBI (sierpień)
13:00 - Meksyk - PKB (II kw.)
13.30 - strefa euro - protokół z posiedzenia EBC
14:30 - USA - PKB (II kw.)
14:30 - USA - Deflator PKB (II kw.)
14:30 - USA - Indeks cen wydatków konsumpcyjnych PCE (II kw.)
14:30 - USA - Realne wydatki konsumpcyjne (II kw.)
17:00 - USA - Wskaźnik zbiorczy wg Fed z Kansas City (sierpień)
17:00 - USA - Wskaźnik przemysłowy wg Fed z Kansas City (sierpień)
Piątek:
01:30 - Japonia - Bazowy wskaźnik CPI w Tokio (sierpień)
01:30 - Japonia - Wskaźnik CPI w Tokio (sierpień)
08:00 - Niemcy - Klimat konsumpcyjny GfK (wrzesień)
08:30 - Szwajcaria - Poziom zatrudnienia (II kw.)
08:45 - Francja - Wskaźnik zaufania konsumentów we Francji (sierpień)
10:00 - Włochy - Wskaźnik zaufania do biznesu we Włoszech (sierpień)
10:00 - Włochy - Wskaźnik zaufania konsumentów we Włoszech (sierpień)
10:00 - strefa euro - Podaż pieniądza M3 (lipiec)
13:00 - Meksyk - Bilans handlowy (lipiec)
14:00 - Brazylia - Wskaźnik PPI w Brazylii (lipiec)
14:30 - USA - Bazowy indeks cen wydatków konsumpcyjnych (PCE, lipiec)
14:30 - USA - Bazowy indeks cen wydatków konsumpcyjnych (Core PCE, lipiec)
14:30 - USA - Bilans handlowy towarów (lipiec)
14:30 - USA - Wskaźnik bazowych wydatków konsumpcyjnych (lipiec)
14:30 - USA - Dochody i wydatki osobiste (lipiec)
14:30 - USA - Realne spożycie prywatne (lipiec)
14:30 - USA - Zapasy w handlu detalicznych, z wyłączeniem samochodów (lipiec)
16:00 - USA - Wskaźnik 5-letnich oczekiwań inflacyjnych Michigan (sierpień)
16:00 - USA - Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan (finalny odczyt za
sierpień)
17:00 - Kanada - Bilans budżetu (czerwiec)
(PAP Biznes)
pat/