DZIEŃ NA FX/FI: Presja na złotego prawdopodobnie się utrzyma; SPW powinny podążać za rynkami bazowymi

Złotemu nie pomaga umocnienie dolara, a presja na krajową walutę prawdopodobnie utrzyma się także w kolejnych dniach - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem, SPW w najbliższych dniach powinny podążać za rynkami bazowymi.

"Presja na złotego prawdopodobnie utrzyma się także w kolejnych dniach. Krajowej walucie nie pomaga przede wszystkim umocnienie dolara. W tle są też słabe dane z kraju, ale patrząc na zachowanie walut regionu, czynniki lokalne nadal odgrywają drugorzędną rolę" - ocenili w porannym raporcie ekonomiści ING Banku Śląskiego.

"Widać jednak, że spadła wrażliwość całego regionu na umocnienie dolara. W wakacje sporo inwestorów prawdopodobnie wzięło stop lossy np. na USD/PLN. Daje to nadzieje, że przynajmniej w końcówce sierpnia opór na EUR/PLN na poziomie 4,80 może się wybronić. W kolejnym miesiącu para może dotrzeć jednak powyżej niego. Po kilku miesiącach stabilizacji CPI w wakacje, RPP może mieć przekonanie, że sygnalizowanie bliskiego końca podwyżek było słuszne. Nie da się nawet wykluczyć braku zmian stóp we wrześniu" - dodali.

Jak wskazują, perspektywy złotego na dalszą część roku powinny być wypadkową sytuacji geopolitycznej i poziomu EUR/USD oraz polityki NBP.

"Nadal uważamy, że presja inflacyjna w kraju będzie zdecydowanie bardziej uporczywa, niż sugerują to komentarze z Rady i po wakacjach znów się nasili. To powinno wymusić dalsze zacieśnienie polityki Rady. Co do otoczenia międzynarodowego trudno wyrokować. W IV kw. '22 kurs EUR/PLN powinien znaleźć się w szerokim trendzie bocznym, niestety nadal z ryzykiem po wyższej stronie" - ocenili ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Ok. godz. 9.15 kurs EUR/PLN spada o 0,04 proc. do 4,7604, a USD/PLN idzie w górę o 0,27 proc. do 4,8020. Para EUR/USD zniżkuje z kolei o 0,29 proc. do 0,9913.

RYNEK DŁUGU

"Poznaliśmy już najważniejsze dane z kraju za lipiec. Dopiero na przełomie miesiąca będziemy mieć jeszcze PMI i wstępny szacunek CPI – ostatnie dane przed kolejną decyzją RPP. Dlatego w najbliższych dniach SPW powinny podążać za rynkami bazowymi. Jak na razie tracą jednak mocniej niż np. Bundy. Jeżeli jest to symptom ponownego odpływu zagranicy z krajowego rynku, to presja na dług może utrzymać się również w kolejnych dniach, nawet jeżeli dane z Europy wzmocnią Bunda" - ocenili ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Po wakacjach eksperci nadal widzą duży potencjał do wzrostów rentowności.

"Inflacja pozostaje uporczywie wysoka i po wakacjach znów zacznie rosnąć. Zapowiadane przez rząd działania tylko częściowo skompensują wzrost cen energii na początku 2023, przy okazji wydłużając okres podwyższonej inflacji. Naszym zdaniem, nadal oznacza to konieczność podniesienia stóp NBP do wyższych poziomów niż wycenia to obecnie rynek. Pole do tych wzrostów jednak się zmniejszą ze względu na słabe dane o koniunkturze" - podano w porannym raporcie.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadają o 3,9 pb do 2,996 proc., a niemieckich idą w dół o 3,7 pb do 1,257 proc.

(PAP Biznes)

sar/