Siła relatywna mWIG40 do WIG-u w trendzie bocznym (analiza)

O słabszym zachowaniu mWIG40 względem WIG-u zadecydowała poniedziałkowa sesja, a przez kolejne dni wskaźnik siły relatywnej rósł pozostając w zakresie budującego się od maja br. przedziału zmienności. Na tle indeksu pozytywnie wyróżniały się Budimex, Mabion oraz Kruk, a słabość pogłębiły Grupa Azoty, Enea, ING Bank Śląski oraz Tauron.

W ubiegłym tygodniu mWIG40 spadł o 4,02 proc. i był nieco słabszy od szerokiego rynku, którego indeks WIG zniżkował o 3,89 proc. O takim wyniku zadecydowała głównie poniedziałkowa sesja, w czasie której mWIG40 był wyraźnie słabszy od WIG-u, a wskaźnik siły relatywnej przetestował od góry przełamaną na początku sierpnia br. średnioterminową linię trendu spadkowego. Podczas kolejnych sesji wskaźnik RS rósł i utrzymał się w połowie zawężającego się obszaru zmienności, w którym pozostaje od maja br. Wskaźniki trendu liczone dla RS sygnalizują po piątkowej sesji kierunek spadkowy, jednak w czasie trendów bocznych (w którym obecnie znajduje się RS), takie wskazania często poprzedzają lokalne minima. Uwzględniając powyższe wydaje się, że dopiero pokonanie najbliższego maksimum z 17 sierpnia br. lub lokalnego dna z ubiegłego poniedziałku powinny pokazać dalszy trend siły relatywnej mWIG40 względem WIG-u.

Pomimo wyraźnie spadkowego tygodnia w mWIG40 na przestrzeni ostatnich pięciu sesji na wartości zyskały akcje siedmiu spółek, z których liderami były walory Budimexu (7,76 proc.), Mabionu (6,46 proc.), Kruka (4,26 proc.) oraz ASBISc (3,48 proc.). Dla ww. spółek układ siły relatywnej po piątkowej sesji był pozytywny. Obydwa trendy RS miały kierunek wzrostowy, a siła tych trendów rosła. Dla ASBIS-u sam wskaźnik RS ustanowił średnioterminowe maksima, a dla Budimexu i Kruka wskaźnik ten zakończył tydzień na wieloletnich szczytach.

Analogiczny układ trendów i ich siły do ww. spółek miały po piątkowej sesji akcje DataWalk, Dom Development, GPW, Huuuge, LiveChat Software, Mo-Bruku, PKP Cargo oraz XTB.

Pogorszył się natomiast układ siły relatywnej dla Banku Handlowego, ComArchu, Polenergii i WP Holding, co oznacza, że krótkoterminowy trend RS zmienił kierunek na spadkowy, siłę tego trendu potwierdza impet, a siła średnioterminowego trendu wzrostowego słabnie. Takie sygnały czasami prowadzą do dalszego osłabiania danych akcji względem indeksu.

Nowe średnioterminowe maksima wskaźnik siły relatywnej oprócz wymienionych na wstępie spółek osiągnął dla AmRest Holding, GPW, Huuuge, Mo-Bruku oraz Selvity.

W mWIG40 najsłabsze na przestrzeni ubiegłego tygodnia były akcje Grupy Azoty (-13,6 proc.), WP Holding (-13,1 proc.) oraz Polenergii (-10,6 proc.). Dla Azotów układ siły relatywnej jest mocno negatywny – obydwa trendy mają kierunek spadkowy, a ich siła rośnie. Dla Wirtualnej Polski i Polenergii, krótkoterminowy trend siły relatywnej ma kierunek spadkowy, a jego siła rośnie. W ujęciu średnioterminowym dla dwóch ostatnich spółek, trend RS ma jeszcze kierunek wzrostowy, jednak jego siła od kilku sesji spada.

Negatywny układ siły relatywnej (przybierający na sile trend spadkowy w dwóch horyzontach czasowych) miały po piątkowej sesji także akcje Enei oraz ING Banku Śląskiego.

W ubiegłym tygodniu nowe, średnioterminowe minima wskaźnik siły relatywnej ustanowił dla Grupy Azoty, Enei, ING BS oraz Tauronu.

X trend wzrostowy

- trend spadkowy

* Trend RS został wyznaczony za pomocą TSF (Time Series Forecast) wykorzystujących regresję liniową liczoną metodą najmniejszych kwadratów. Siła relatywna (RS) to iloraz ceny badanego instrumentu i benchmarku, którym dla indeksów jest WIG, a dla spółek wymienionych w tabeli - WIG20;

** Trend średnioterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 80 sesji;

*** Trend krótkoterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 14 sesji. (PAP Biznes)

mt/ gor/