DZIEŃ NA FX/FI: Wzrost EUR/USD powinien pozwolić na dalsze umocnienie PLN; na rynku długu spodziewany trend boczny

Wzrost EUR/USD na przełomie tygodnia powinien pozwolić na dalsze umocnienie złotego. Pierwszą poważną barierą dla EUR/PLN będą okolice 4,70-71 - oceniają ekonomiści. Na rynku długu spodziewane jest utrzymanie rentowności 10-latki w szerokim trendzie bocznym w najbliższym tygodniu.

"Oczekiwany przez nas wzrost EUR/USD na przełomie tygodnia powinien pozwolić na dalsze umocnienie złotego. Pierwszą poważną barierą dla EUR/PLN będą okolice 4,70-71. Jeżeli jednak EUR/USD będzie rósł także w przyszłym tygodniu, to EUR/PLN może wrócić poniżej 4,70" - ocenili ekonomiści ING Banku Śląskiego w porannym raporcie.

"W dalszej części miesiąca obawiamy się jednak ponownej presji na waluty CEE, szczególnie PLN. Szereg banków zaczęło sygnalizować duże szanse na 50pb podwyżki stóp NBP w tym miesiącu. My ciągle stawiamy raczej na 25pb. Również przekaz z Rady może nie być tak jastrzębi jak oczekiwałby tego rynek. Jeżeli dołoży się do tego powrót EUR/USD znów poniżej parytetu, to presja na osłabienie złotego powróci. Dlatego ryzyko powrotu EUR/PLN w okolice 4,80 we wrześniu - październiku jest istotne" - dodali.

Ekonomiści wskazali, że perspektywy złotego na dalszą część roku powinny być wypadkową sytuacji geopolitycznej i poziomu EUR/USD oraz polityki NBP.

"Nadal uważamy, że presja inflacyjna w kraju będzie zdecydowanie bardziej uporczywa niż sugerują to komentarze z Rady i po wakacjach znów się nasili. To powinno wymusić dalsze zacieśnienie polityki Rady. Co do otoczenia międzynarodowego trudno wyrokować. W IV kw. 2022 r. kurs EUR/PLN powinien znaleźć się w szerokim trendzie bocznym, niestety nadal z ryzykiem po wyższej stronie" - napisan w raporcie.

Ok. godz. 9.20 kurs EUR/PLN spada o 0,19 proc. do 4,7157, a USD/PLN idzie w górę o 0,07 proc. do 4,7039. Para EUR/USD zniżkuje z kolei o 0,27 proc. do 1,0023.

RYNEK DŁUGU

"Bardzo dobre zachowanie SPW z wczoraj sugeruje, że popyt na papiery może być w tym miesiącu mocniejszy niż zakładaliśmy. Mimo wzrostu stawek swap dochodzi do wyraźnej kompresji asset swapów. To sugeruje raczej utrzymanie rentowności 10-latki w szerokim trendzie bocznym w najbliższym tygodniu-dwóch" - ocenili ekonomiści ING Banku Śląskiego.

"W dłuższym terminie nadal liczymy na wzrost rentowności SPW. Zapowiedzi interwencji fiskalnej rządu (szczegóły prawdopodobnie poznamy w okolicach wrześniowego posiedzenia Sejmu) powinny osłabić oczekiwania na obniżki stóp w kraju przed końcem 2023. Pogarszające się dane o koniunkturze w kraju i poza nim nie dają jednak dużego pola do osłabienia papierów w tym roku" - dodali.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych rosną o 6,3 pb do 3,195 proc., a niemieckich idą w górę o 5,2 pb do 1,587 proc.

(PAP Biznes)

sar/ osz/