DZIEŃ NA FX/FI: Na PLN oczekiwana konsolidacja; na długu dalsze wzrosty rentowności

Zdaniem ekonomistów we wtorek rosną szanse na korekcyjne osłabienie dolara, co może chronić złotego przed dalszym osłabianiem. W takim otoczeniu złoty we wtorek może pozostać w lokalnej konsolidacji - dodają. Na SPW presja czynników globalnych i lokalnych utrzymuje się, co zdaniem ekspertów powinno wspierać dalsze wzrosty rentowności.

"Na krajowym rynku walutowym kontynuowany jest trend oscylowania wokół poziomu 4,75 PLN za EUR. Dziś, po ostatnich pięciu dniach błyskawicznego spadku eurodolara (z parytetu do nawet 0,9565), liczymy na pierwsze próby wyprowadzenia korekty wzrostowej, co chronić powinno złotego przed ewentualnym osłabieniem" – napisał w komentarzu dziennym ekonomista Banku Millennium, Andrzej Kamiński.

Konsolidacji EUR/PLN w okolicach 4,75 oczekują natomiast ekonomiści PKO BP, a ich zdaniem inwestorzy będą czekać na przemówienie J.Powella oraz wstępne dane o wrześniowej inflacji.

"Uwaga inwestorów powinna się teraz skupić na zaplanowanych na ten tydzień publicznych wystąpieniach członków Fed (m.in. wtorkowej J. Powella) w kontekście sygnałów odnośnie czwartej z rzędu podwyżki stóp Fed o 75 pb. Pod koniec tygodnia pojawią się natomiast wstępne, europejskie odczyty inflacji za wrzesień (w tym z Polski), które mogą wpłynąć, w przypadku podtrzymania dynamiki wzrostu, na jeszcze bardziej jastrzębi przekaz płynący ze strony członków EBC lub/i zmianę nastawienia członków RPP odnośnie rychłego zakończenia cyklu podwyżek stóp NBP. Do czasu publikacji tych kluczowych z punktu rynkowego danych oczekujemy dalszej konsolidacji kursu EUR/PLN w pobliżu 4,75" - napisali ekonomiści PKO BP.

Natomiast zdaniem ekonomistów ING Banku Śląskiego główny wpływ na złotego ma umacniający się dolar i nic nie wskazuje, aby ten trend miał się odwrócić.

"Ryzyko ponownego osłabienia złotego (i innych walut CEE) pozostaje istotne. Nic nie wskazuje na to, żeby trend spadkowy EUR/USD mógł się odwrócić. Dopiero większe osłabienie dolara dałoby prawdopodobnie szanse na większe i trwalsze umocnienie PLN" – napisali w Dzienniku ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Ok. godz. 9.34 kurs EUR/PLN rośnie o 0,1 proc. do 4,7604, a USD/PLN zniżkuje o 0,47 proc. 4,9263.

W tym czasie na rynkach globalnych kurs EUR/USD rośnie o 0,56 proc. do 0,9662.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej w ostatnich dniach doszło do gwałtownego wzrostu krzywych dochodowości. Powodem tych zmian były negatywne trendy globalne. W kontekście ostatniej przeceny warto wspomnieć, że od końca sierpnia do czwartkowej sesji rentowności polskich 10-letnich obligacji właściwie nie uległy zmianie i to mimo wzrostu notowań papierów niemieckich i amerykańskich o blisko 40 pb. i 55 pb. Tym samym polski rynek przez dłuższy czas pozostawał zaskakująco odporny na przecenę widoczną na rynkach bazowych, natomiast teraz dodatnia korelacja powróciła" - napisali ekonomiści PKO BP.

Ekonomiści uważają, że we wtorek polski dług będzie pozostawał pod presją zarówno czynników lokalnych oraz globalnych i w takim otoczeniu rentowności obligacji 2-letnich i 10-letnich może zmierzać w kierunku 7 proc. do końca bm.

"We wtorek notowania polskich instrumentów pozostaną zapewne pod presją negatywnych trendów globalnych, posiedzenia węgierskiego MNB i aukcji organizowanej przez Ministerstwo Finansów. Tendencję do wzrostu rentowności obligacji na świecie wzmacniać może zbliżający się moment publikacji danych nt. inflacji w Europie. Do tego pod wpływem nasilających się obaw inflacyjnych MNB zapewne podniesie stopy procentowe o 100 pb. (w przypadku stopy podstawowej do 12,75 proc.). To również może zostać odebrane negatywnie w regionie CEE tym bardziej, że coraz częściej spekuluje się raczej nt. bliskiego końca cyklu podwyżek stóp procentowych w Polsce i w Czechach" - napisali ekonomiści PKO BP.

"Przy negatywnym otoczeniu rynkowym Ministerstwo Finansów na aukcji regularnej zaoferuje OK0724, PS0527, WZ1127, DS1030, DS0432 i WZ0533 za 5-8 mld PLN. Pojawienie się nowej podaży może nieco ciążyć krajowemu rynkowi długu chociaż skalę reakcji ograniczy zbliżający się wykup WS0922 i wypłata odsetek (będzie to kwota ok. 14,5 mld PLN). Wspomniane negatywne informacje napływające na rynek sprzyjają wzrostowi rentowności 2- i 10-letnich polskich obligacji do końca miesiąca wyraźnie powyżej psychologicznych 7 proc." - dodali.

Na rynkach bazowych rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych zniżkują o 4,7 pb. do 3,833 proc., a niemieckich idą w górę o 0,6 pb. do 2,1085 proc.

(PAP Biznes)

mt/ gor/