DZIEŃ NA FX/FI: Złoty i SPW pozostaną głównie pod wpływem globalnych nastrojów

Zdaniem ekonomistów, zarówno złoty jak i krajowy dług będą w najbliższej przyszłości podlegać głównie globalnym nastrojom. W takim otoczeniu PLN może kontynuować osłabienie, a kurs EUR/PLN może zaatakować 4,89. Na SPW ekonomiści oczekują wzrostów rentowności, głównie na długim końcu krzywej.

"Kurs EUR/PLN porusza się w szerokim przedziale 4,80–4,89 oczekując na nowe impulsy. W naszej ocenie, sytuacja złotego komplikuje się, gdyż nie dostrzegamy obecnie – zwłaszcza po ubiegłotygodniowej narracji prezesa Narodowego Banku Polskiego – argumentów mogących umacniać polską walutę. Kluczowy pozostaje globalny sentyment inwestycyjny, który pozostaje mało sprzyjający bardziej ryzykownym aktywom" – napisał w komentarzu dziennym ekonomista Banku Millennium, Andrzej Kamiński.

Jego zdaniem, w takim otoczeniu złoty może tracić na wartości, z ryzykiem wybicia się kursu EUR/PLN ponad 4,89.

"W rezultacie oczekiwany przez nas spadek kursu EUR/USD może skazywać złotego na testowanie górnego ograniczenia wspomnianego kanału bocznego z ryzykiem jego przekroczenia. Tym bardziej, iż zaplanowane na ten tydzień krajowe publikacje szczegółów inflacji CPI i rachunku obrotów bieżących będą przypominać inwestorom o utrzymujących się nierównowagach w polskiej gospodarce" – napisał ekonomista Banku Millennium.

Szczegółowe dane o CPI w Polsce za wrzesień 2022 GUS poda w piątek, 14 października br. o 10.00.

Ok. godz. 9.33 kurs EUR/PLN spada o 0,03 proc. do 4,8597, a USD/PLN rośnie o 0,11 proc. 4,9986.

W tym czasie na rynkach globalnych kurs EUR/USD spada o 0,16 proc. do 0,9722.

RYNEK DŁUGU

"W piątek lokalny rynek stopy procentowej podążał za rynkami bazowymi, a rentowności obligacji wzrosły wzdłuż całej krzywej. Największe zmiany dotyczyły rentowności na długim końcu krzywej (10Y +14 pb.), a dziesięcioletni benchmark osiągnął poziom 7,36 proc. Najmniej w rentowności zyskiwały papiery z krótkiego końca krzywej (2Y +5 pb.) osiągając 7,37 proc. Zatrzymanie cyklu podwyżek stóp procentowych przez RPP powoduje, że różnica pomiędzy długim i krótkim końcem krzywej znacznie się zmniejszyła (spread 2Y10Y wynosi -1 pb.). Z drugiej jednak strony dobra sytuacja na amerykańskim rynku pracy oznacza kontynuacje przez amerykański bank centralny podwyżek stóp procentowych i wskazuje, że krzywe dochodowości powinny pozostać odwrócone" - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ich zdaniem, piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy będą podtrzymywać wzrosty rentowności długu na rynkach bazowych.

"Dane z rynku pracy w USA pokazują, że we wrześniu zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło o 263 tys., podczas gdy oczekiwano przyrostu zatrudnienia o 255 tys. (NFP). Należy pamiętać, że poprzedni odczyt wynosił 315 tys. Pomimo słabszego odczytu, biorąc pod uwagę inne dane dotyczące zatrudnienia wydaje się, że rynek pracy w USA pozostaje silny, a Fed ma przestrzeń do dalszych podwyżek stóp procentowych. Dodatkowo prezes Fed z Cleveland Loretta Mester powiedziała, że Fed musi być wyjątkowo skoncentrowany na inflacji. Stąd na tą chwilę należy spodziewać się jastrzębich nastrojów na rynkach stopy procentowej" - napisali ekonomiści PKO BP.

Stromienia krzywej rentowność SPW oczekują natomiast ekonomiści ING Banku Śląskiego, a wpływ na to - ich zdaniem - będą mieć zarówno czynniki krajowe jak i sytuacja na rynkach bazowych.

"Łagodny przekaz i decyzja RPP, w połączeniu z niekorzystną sytuacją na rynkach bzowych powinny wspierać dalsze stromienie się krzywej SPW. Publikowane w tym tygodniu szczegóły CPI z Polski powinny podtrzymać oczekiwania na wznowienie cyklu podwyżek NBP w listopadzie, w konsekwencji stabilizując krótki koniec krzywej. Na długim końcu spodziewamy się splotu niekorzystnych czynników, zarówno z zagranicy (ogólnie osłabienie obligacji), jak i z kraju (np. obawy o nieadekwatnie małą odpowiedź RPP na inflację)" – napisali w poniedziałkowym Dzienniku ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Na rynkach bazowych rentowności niemieckich obligacji skarbowych idą w dół o 2,6 pb. do 2,1665 proc. W poniedziałek rynek amerykańskiego długu będzie zamknięty.

(PAP Biznes)

mt/ asa/