TYDZIEŃ W KRAJU: Szczegóły wrześniowej inflacji; rozwiązania chroniące przed wzrostami cen energii

Po zaskakującej decyzji RPP o pozostawieniu stóp proc. bez zmian, w tym tygodniu rynek będzie czekał na piątkową publikację szczegółów inflacji za wrzesień. W danych inwestorzy będą szukać informacji na temat tego, jak szeroka jest presja cenowa. Rząd przedstawi szczegóły propozycji specjalnej taryfy, chroniącej samorządy i MŚP przed wzrostami cen energii. NBP opublikuje dane o bilansie płatniczym.

"Tematem przewodnim w najbliższym tygodniu pozostanie inflacja, kryzys energetyczny i działania rządu zmierzające do ochrony konsumentów i firm przed jego skutkami - być może poznamy szczegóły zapowiadanych nowych działań osłonowych i ewentualnie podatku od firm, który ma je finansować" - napisali w raporcie ekonomiści Santander BP.

W tym tygodniu rząd ma przedstawić szczegóły propozycji specjalnej taryfy, która będzie chronić samorządy, podmioty wrażliwe oraz małe i średnie firmy przed podwyżkami cen energii elektrycznej. Minister klimatu i środowiska Anna Moskwa informowała, że resort chce, aby projekt ustawy w tej sprawie został rozpatrzony przez rząd na wtorkowym posiedzeniu.

Inwestorzy wciąż nie znają też szczegółów zapowiadanego pod koniec września podatku od zysków nadzywczajnych. 1 października wicepremier, minister aktywów państwowych Jacek Sasin informował, że szczegóły projektu będą przedstawione w ciągu dwóch tygodni.

Pod koniec tygodnia w centrum uwagi rynku będą szczegółowe dane o wrześniowej inflacji - GUS opublikuje je w piątek o godz. 10.00. Z szybkiego szacunku urzędu wynika, że wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu wyniósł 17,2 proc. rdr - najwyżej od 25 lat.

"Kluczowa będzie struktura CPI, która lepiej pozwoli ocenić czy mocne zaskoczenie w bazowym komponencie inflacji wynikało z rozlewania się impulsu cenowego, czy może było jakimś zaburzeniem w wybranym obszarze. Jeśli to pierwsze, to szanse na zejście inflacji do jednocyfrowego poziomu przed końcem 2023 r. będą coraz mniejsze" - oceniają ekonomiści Santander BP.

Odczyt będzie istotny w kontekście dalszych działań Rady Polityki Pieniężnej, która w ubiegłym tygodniu niespodziewanie pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Na konferencji po posiedzeniu Rady prezes NBP Adam Glapiński wskazał, że dalsze decyzje gremium będą zależały od listopadowej projekcji inflacji - jeśli raport wskaże, że czynniki wewnętrzne, podbijające CPI, rozwijają się, będzie to przesłanką za wznowieniem cyklu podwyżek stóp procentowych.

Obok danych o inflacji pod koniec tygodnia w centrum uwagi rynku będą też najnowsze dane o bilansie płatnicznym, które Narodowy Bank Polski opublikuje w piątek o godz. 14.00. Wcześniej, o godz. 10.00, GUS przedstawi dane o obrotach towarowych handlu zagranicznego ogółem i według krajów w okresie styczeń-sierpień 2022 r.

"Po mocnej rewizji przez NBP danych o bilansie płatniczym, deficyt obrotów bieżących za

sierpień może zaskoczyć bardziej niż zwykle. Nasza prognoza zakłada wzrost deficytu

handlowego do -2,2 mld EUR, ale spadek deficytu obrotów bieżących do -1,5 mld EUR (3,4 proc. PKB w ujęciu kroczącym za ostatnie 12 miesięcy). Mediana prognoz wskazuje dla odmiany na lepsze saldo towarowe i gorsze bieżące" - prognozują ekonomiści Satntander.

We wtorek Ministerstwo Finansów zorganizuje przetarg zamiany obligacji skarbowych, na którym sprzeda papiery OK0724, PS0527, WZ1127, DS1030, DS0432 i WZ0533. Resort odkupi serie WZ1122, PS0123 i OK0423.

Drugi tydzień października w kraju obfitować będzie w kongresy.

W poniedziałek w Lublinie rozpocznie się Ogólnopolski Szczyt Gospodarczy. Wśród prelegentów są m. in. członkowie zarządów spółek energetycznych i paliwowych, prezes URE, a także sekretarze stanu resortu finansów i resortu rozwoju i technologii. Kongres potrwa dwa dni.

Z kolei w dniach 12-13 października w Warszawie odbędzie się Kongres Regulacji Rynków Finansowych. Prelegentami będą m. in. przedstawiciele Komisji Nadzoru Finansowego, Ministerstwa Finansów i Giełdy Papierów Wartościowych.

W podobnym czasie (12-14 października) w Sopocie odbywać się będzie Europejskie Forum Nowych Idei.

Na Giełdzie Papierów Wartościowych trwa jeszcze sezon publikacji wyników spółek - w tym tygodniu raport przedstawi m.in. Pepco.

UBIEGŁY TYDZIEŃ

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała 5 października wszystkie stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie - stopa referencyjna nadal wynosi 6,75 proc., lombardowa 7,25 proc., depozytowa 6,25 proc., redyskonta weksli 6,80 proc., a dyskontowa weksli 6,85 proc. Decyzja zaskoczyła rynek, który oczekiwał podwyżki stóp o 25 pb.

Podczas konferencji prasowej prezes NBP Adam Glapiński poinformował, że RPP zatrzymała cykl podwyżek stóp proc., ale nie podjęła decyzji o formalnym zakończeniu go. Jak zaznaczył, dalsze decyzje Rady będą zależały od listopadowej projekcji inflacji - jeśli raport wskaże, że czynniki wewnętrzne, podbijające CPI, rozwijają się, będzie to przesłanką za wznowieniem cyklu. Prezes NBP zasugerował, że perspektywy powrotu inflacji do celu w 2024 r. pogarszają się.

Członek RPP Ludwik Kotecki ocenił w piątek, że stopy procentowe powinny docelowo być wyższe niż obecne 6,75 proc., choć są już na dosyć wysokim poziomie. Dodał, że większość RPP do dalszych podwyżek mogą skłonić wyniki listopadowej projekcji inflacji.

Członkini RPP Joanna Tyrowicz oceniła w weekend, że ze względu na skalę egzogenicznych szoków powrót inflacji do celu NBP może nie nastąpić nawet przez kilka lat. Jej zdaniem, nie ma podstaw do umocnienia PLN przy bieżącym policy mix.

Z opisu przebiegu wrześniowego posiedzenia RPP wynika, że część członków Rady była zdania, że inflacja przynajmniej do połowy 2023 r. będzie silnie podwyższona. Część Rady wskazywała też na osłabiające działanie polityki pieniężnej ze strony powszechnych wakacji kredytowych.

Jak wynika z informacji zamieszczonych w Monitorze Sądowym i Gospodarczym, za podwyżką stóp procentowych o 50 pb w dniu 7 lipca głosowali wszyscy członkowie RPP.

Sejm powołał w ubiegłym tygodniu Iwonę Dudę oraz Gabrielę Masłowską na stanowiska członków Rady Polityki Pieniężnej. Duda i Masłowska zostały zgłoszone przez grupy posłów PiS. Zgłoszeni do RPP przez grupy posłów Lewicy Dariusz Standerski i Maciej Szlinder nie uzyskali wymaganej większości głosów.

Projekt budżetu na 2023 r. został skierowany do sejmowej komisji finansów. Większości nie uzyskał wniosek o odrzucenie projektu w pierwszym czytaniu. Zgodnie z planem finansowym na przyszły rok, dochody państwa wyniosą 604,7 mld zł, wydatki 672,7 mld zł, a deficyt nie przekroczy 68 mld zł.

Sejm poparł w piątek część poprawek do nowelizacji ustawy o CIT, która zawiesza na dwa lata przepisy o podatku minimalnym i wydłuża tarczę antyinflacyjną do końca 2022 r. W ustawie pozostały zapisy utrzymujące podwyższone stawki VAT 8 i 23 proc. - ich wykreślenia chcieli senatorowie.

Charakterystyki energetyczne przekazane przed dniem wejścia w życie ustawy zachowają ważność przez okres, na jaki zostały sporządzone - przewiduje jedna z przyjętych przez Sejm poprawek Senatu do noweli ustawy ws. świadectw energetycznych domów i mieszkań.

W ubiegłym tygodniu odbyło się spotkanie premiera Mateusza Morawieckiego z przedstawicielami samorządów. Szef rządu zapowiedział, że przedstawione zostaną propozycje dotyczące zamrożenia taryf dla gmin oraz małych i średnich przedsiębiorców. Minister klimatu i środowiska wyjaśniła, że propozycje w tej sprawie są opracowywane przez kierowany przez nią resort, premiera Morawieckiego oraz wicepremiera Jacka Sasina.

Sztywna cena prądu dla małych i średnich przedsiębiorstw obejmie nawet 98 proc. firm w Polsce - powiedział w sobotę PAP minister rozwoju i technologii Waldemar Buda w kontekście planowanej przez rząd specjalnej taryfy cenowej dla MŚP.

Rząd pracuje nad rozwiązaniem, które zapewni stabilne i uczciwe wynagrodzenie dla górników, a z drugiej strony rozsądną i niewygórowaną cenę węgla dla producentów energii - poinformował premier Mateusz Morawiecki.

Prezes Urzędu Regulacji Energetyki (URE) Rafał Gawin ocenił, że w sytuacji społecznej, kiedy ceny energii są nieakceptowalne, warto również sięgnąć po podatek od nadzwyczajnych zysków (windfall tax), ale rozsądnie. Zaznaczył, że w firmach powinny pozostać środki na inwestycje.

Ministerstwo Finansów pracuje nad modyfikacją podatku od zysków kapitałowych dla oszczędzających niewielkie kwoty - wynika z wypowiedzi wiceministra finansów Artura Sobonia.

Szacowana przez MRiPS stopa bezrobocia rejestrowanego w końcu września 2022 r. wynosi 4,8 proc. Spadła również liczba bezrobotnych. Aktualnie jest 803 tys. osób bezrobotnych - poinformowała w środ minister rodziny i polityki społecznej Marlena Maląg.

W II kw. 2022 r. notowano dalsze wzrosty nominalnych cen mieszkań w większości analizowanych miast, rosły też dynamiki cen - podał Narodowy Bank Polski w kwartalnym opracowaniu.

Oficjalne aktywa rezerwowe we wrześniu 2022 r. spadły do 154.202,8 mln euro ze 155.103 mln euro miesiąc wcześniej - podał Narodowy Bank Polski.

Ministerstwo Finansów opublikowało w ubiegłym tygodniu najnowszy ranking Dealerów Skarbowych Papierów Wartościowych po III kwartale 2022 r., liderem pozostał BNP Paribas.

W 2023 roku odbędą się emisje techniczne obligacji skarbowych opartych o indeks WIRON, a w 2024 r. emisje obligacji opartych o nowy wskaźnik - podał resort finansów.

Polski Fundusz Rozwoju rozważa emisję obligacji opartych o WIRON, ale nie podjął jeszcze decyzji - poinformował w rozmowie z PAP Biznes prezes PFR, Paweł Borys. Prezes PFR wskazał, że polityka pieniężna ma teraz ograniczony wpływ na wysokość inflacji i poziom stóp procentowych nie powinien się ścigać ze wskaźnikiem inflacji.

Fundusze prowadzone przez BGK będą podlegały konsolidacji zarządzania płynnością. Resort finansów planuje zmiany w ustawie o finansach publicznych, które mają wejść w życie w 2023 roku.

Zadłużenie Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych na koniec 2022 r. wyniesie 15,2 mld zł - podał resort finansów. Z kolei zadłużenie Funduszu Przeciwdziałania COVID-19 na koniec roku ma wynieść 161,3 mld zł. (PAP Biznes)

pat/