DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN pozostanie powyżej 4,76; na SPW możliwe uspokojenie nastrojów

Zdaniem ekonomistów, kurs EUR/PLN powinien się utrzymywać powyżej 4,76, co najmniej do czwartkowego posiedzenia EBC, a na krajowym długu możliwe jest uspokojenie nastrojów po pokonaniu w ubiegłym tygodniu poziomu 9 proc. przez rentowności SPW.

"Umocnienie złotego w ubiegłym tygodniu wynikało głównie z czynników zewnętrznych w tym z poprawy globalnych nastrojów inwestycyjnych oraz nieznacznego osłabienia się dolara na szerokim rynku. Wtorkowy odczyt stopy bezrobocia, która powinna utrzymać się na niskim poziomie 4,8 proc., nie powinien istotnie wpłynąć na nastroje rynkowe, a inwestorzy będą koncentrować się na analizie rosnących oczekiwań rynkowych odnośnie docelowego poziomu stóp NBP (kontrakty FRA wskazują już na 8 proc.) oraz napływających komentarzy ze strony decydentów monetarnych przed listopadowym posiedzeniem RPP" – napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ich zdaniem, w takim otoczeniu kurs EUR/PLN powinien pozostać powyżej 4,76.

"Wysokie prawdopodobieństwo, że Rada nie sprosta oczekiwaniom rynku nie będzie sprzyjać dalszemu umocnieniu złotego, stąd kurs EUR/PLN powinien utrzymać się powyżej 4,76 co najmniej do czwartkowego posiedzenia EBC" – napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Najbliższe posiedzenie EBC odbędzie się w czwartek, 27 października br., a decyzja w sprawie stóp procentowych w strefie euro zostanie opublikowana o godzinie 14.15.

Ok. godz. 9.36 kurs EUR/PLN pozostaje w okolicach piątkowego zamknięcia na 4,7783, a USD/PLN rośnie o 0,31 proc. do 4,8561.

W tym czasie na rynkach globalnych kurs EUR/USD zniżkuje o 0,35 proc. do 0,9838.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej utrzymuje się wyprzedaż obligacji. W piątek krótkookresowo większa część krzywej dochodowości przekraczała 9 proc., włącznie z 10-letnimi obligacjami. Powodem silnej przeceny polskich instrumentów było radykalne pogorszenie się nastrojów na świecie i rosnące oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w USA i w strefie euro. Na skutek gwałtownych zmian notowań BGK zdecydował się odwołać pierwszą poniedziałkową aukcję obligacji emitowanych na rzecz Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych" - napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Zdaniem ekspertów z PKO BP, na rentowność SPW w najbliższych dniach wpływać będą głównie trendy globalne.

"W najbliższych dniach perspektywy krajowego rynku stopy procentowej będą uzależnione od trendów globalnych. Najważniejszym wydarzeniem tygodnia będzie czwartkowe posiedzenie EBC. Rynek obawia się dalszego zaostrzania polityki pieniężnej przez banki centralne państw rozwiniętych i systematycznie przesuwa w górę oczekiwania w odniesieniu do końca cyklu podwyżek stóp. Instrumenty pochodne wyceniają, że EBC podniesie stopę refinansową o 225 pb. w okolice 3,50 proc. w połowie 2023 r. Dla porównania konsensus wśród ekonomistów wskazuje przedział 2,75-3,00 proc. Dodatkowym czynnikiem ryzyka może być jednoczesna sygnalizacja procesu ograniczania bilansu EBC (chociaż takie decyzje mogą zostać odsunięte nieco w czasie) - napisali analitycy PKO BP.

"Biorąc pod uwagę, że polityka pieniężna w strefie euro dopiero zaczęła być zaostrzana oczekiwać można komentarza wskazującego na kontynuację cyklu podwyżek stóp w kolejnych miesiącach. Do tego prawdopodobny październikowy ruch o powszechnie oczekiwane 75 pb. nie będzie pozytywnym sygnałem dla rynku długu. Do posiedzenia EBC europejski rynek może pozostawać pod presją. W efekcie rentowności polskich obligacji powinny się trzymać blisko 9 proc., aczkolwiek wydaje się, że mamy do czynienia z przereagowaniem na wyprzedanym rynku" – napisali analitycy PKO BP.

Z kolei eksperci Banku Millennium oczekują, iż przebicie przez rentowność SPW poziomu 9 proc. może uspokoić rynek.

"Niezwykle interesująco zapowiada się ponadto tydzień na krajowym rynku długu, po tym jak krajowe obligacje w ostatnich tygodniach pozostawały pod spektakularną wręcz presją sprzedających. Z tego powodu dziś nie odbędzie się planowany przetarg obligacji Banku Gospodarstwa Krajowego. Liczymy, iż przebicie bariery 9 proc. przez rentowność np. 2-latki czasowo ustabilizuje wycenę polskiego długu skarbowego, choć niska płynność rynku nadal pozostanie wyzwaniem" – napisali ekonomiści z PKO BP.

We poniedziałek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich spadają o 6,2 pb. do 4,15 proc., a niemieckich idą w dół o 11,2 pb. do 2,3295 proc.

(PAP Biznes)

mt/ asa/