DZIEŃ NA FX/FI: Wtorkowa sesja raczej spokojna, złoty i SPW czekają na RPP

Wtorkowy kalendarz makroekonomiczny jest dość pusty i ciężko oczekiwać większej zmienności notowań na rynku walutowym, zarówno w skali globalnej, jak i lokalnej - oceniają ekonomiści. Jak zaznaczają, dla złotego i polskich obligacji kluczowa będzie środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej.

"Przed nami prawdopodobnie spokojna sesja, w trakcie której nie oczekujemy istotnej zmienności notowań zarówno w skali globalnej, jak i lokalnej. Kalendarium danych makroekonomicznych jest ubogie i nie zawiera pozycji mogących podbijać wahliwość notowań. Kurs EUR/PLN konsekwentnie walczy o skuteczne zejście poniżej poziomu 4,68 a eurodolar powraca poniżej parytetu" - napisano w raporcie Banku Millennium.

Jak wskazują ekonomiści, dla krajowych aktywów kluczowa będzie środowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej.

"W przypadku wysoce prawdopodobnego pozostawienia stóp NBP na niezmienionym poziomie, rozmijającego się z obecnymi oczekiwaniami rynkowymi, wyceniającymi dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej, złoty ponownie może znaleźć się pod presją, co doprowadziłoby do wzrostu kursu EUR/PLN powyżej 4,70" - prognozują stratedzy PKO BP.

Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes, spodziewają się, że 9 listopada RPP utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie lub podniesie je o 25 pb - 10 z 19 ankietowanych ośrodków oczekuje, że Rada utrzyma stopy na poziomie 6,75 proc., osiem widzi podwyżkę do 7,0 proc. Jeden ośrodek prognozuje podwyżkę o 50 pb.

Ekonomista XTB, Przemysław Kwiecień, podkreśla, że oprócz samej decyzji, dla krajowych aktywów istotne będą sygnały płynące ze strony Rady.

"Przy inflacji w Polsce znacznie przekraczającej tę w strefie euro, presja na osłabienie złotego będzie kontynuowana i nawet na wykresie EUR/PLN obecny ruch jest jedynie korektą w dłuższym ruchu wzrostowym. W tym kontekście ważna będzie jutrzejsza decyzja RPP. Ważna nie tyle dla krótkoterminowej reakcji – przy utrzymaniu obecnych nastrojów nawet brak podwyżki może nie wyrządzić widocznej szkody. Oczywiście podniesienie stóp z 6,75 proc. na 7 proc. będzie też mieć mocno umiarkowane znaczenie makroekonomiczne" - napisał w porannej nocie Kwiecień.

"Liczy się jednak sygnał, że Rada nie odpuściła celu inflacyjnego, budowanie wiarygodności, która na dłuższą metę dla złotego (oraz długu, którego rząd będzie musiał emitować więcej) ma bardzo istotne znaczenie" - dodał.

RYNEK DŁUGU

"Rentowności polskich obligacji mają wciąż sporą przestrzeń do spadku. Istotnym czynnikiem ryzyka w perspektywie najbliższych dni będzie środowa decyzja RPP. Biorąc jednak pod uwagę, że rynek w dalszym ciągu wycenia wzrost stopy referencyjnej o kolejne 100 pb. w ciągu najbliższego półrocza, ostatecznie decyzja i retoryka RPP potencjalnie mogą okazać się bardziej umiarkowane od oczekiwań rynkowych. Taki też scenariusz od początku tygodnia zaczął wyceniać rynek" - napisali w raporcie stratedzy PKO BP.

(PAP Biznes)

pat/ asa/