DM BOŚ podwyższył rekomendację dla Asseco Business Solutions do "kupuj"

Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 1 listopada, podwyższyli rekomendację dla Asseco Business Solutions do "kupuj" z "trzymaj" wcześniej. Wycena akcji spółki w horyzoncie 12-miesięcznym została utrzymana na poziomie 34,4 zł.

Raport wydano przy kursie 28,8 zł.

"Uważamy, że wysoka inflacja może oddziaływać pozytywnie na zyski Asseco BS dopóty, dopóki tempo wzrostu wynagrodzeń nie przekroczy wyraźnie średniej wartości wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (wykorzystywanego przy indeksacji kontraktów). Z drugiej strony wygląda na to, że przychody eksportowe, czyli główne koło zamachowe wzrostu przez wiele lat, straciły rozmach po odejściu poprzedniego szefa eksportu. Tymczasem legislacja, która daje szansę na ożywienie przychodów i zysków (czyli Krajowy System eFaktur, KSeF) wchodzi w życie dopiero z początkiem 2024 roku, a opłaty za prąd, które spółka musi płacić, znacząco wzrosną już od początku przyszłego roku" - napisano w raporcie.

Zdaniem analityków akcje spółki są obecnie fundamentalnie niedowartościowane i powinny być wyceniane przy umiarkowanie wyższych mnożnikach niż obecnie (na poziomie tych z końca 2019 roku).

Podstawę do takiego stwierdzenia dają - jak podano - cechy modelu biznesowego spółki dotyczące przepływów pieniężnych (niska intensywność nakładów inwestycyjnych, małe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, silna konwersja gotówki i zdolność wypłaty dywidendy(oczekiwany dalszy wzrost stopy dywidendy brutto), indeksacja długoterminowych umów dotyczących oprogramowania i usług ERP zgodnie z inflacją, segment własnego oprogramowania ERP oparty na wielokrotnej monetyzacji z dużym komponentem powtarzalnych przychodów (sprzedaż w oparciu o wieloletnie abonamenty).

Autorem rekomendacji DM BOŚ jest Sobiesław Pająk. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 1 listopada 2022 r. o godzinie 23:00.

Depesza PAP jest skrótem raportu DM BOŚ. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ.

doa/ ana/

Załączniki:

• Asseco_BS_27_FN_120_2022_DM_BOS_disclaimer_prasa.pdf

Zobacz także: Asseco BS SA - notowania, wyniki finansowe, dywidendy, wskaźniki, akcjonariat