DZIEŃ NA FX/FI: Na przełomie tygodnia spodziewana stabilizacja na rynkach

Na przełomie tygodnia na rynku walutowym można spodziewać się stabilizacji EUR/USD w okolicach 1,04 oraz stabilizacji EUR/PLN przy 4,70 - wskazują ekonomiści. Również na rynku długu spodziewana jest stabilizacja.

"Dziś i na początku przyszłego tygodnia spodziewamy się stabilizacji na EUR/USD w okolicach 1,04. W USA ciągle trwa długi weekend, co powinno sprzyjać ogólnie niskiej zmienności. Krótkoterminowe wskaźniki techniczne nadal też wskazują, że pole do wzrostu EUR/USD na razie się wyczerpało, a na przełomie tygodnia nie ma kluczowych danych z głównych gospodarek. W przyszłym tygodniu spodziewamy się jednak ponownego spadku pary. Naszym zdaniem wystąpienia z Fed, w tym ostatnio relatywnie jastrzębiego J. Powella, przypomną inwestorom, że FOMC pozostaje zdecydowany do walki z inflacją" - napisali w raporcie ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Na przełomie tygodnia ekonomiści spodziewają się także stabilizacji pary EUR/PLN przy 4,70.

"Rynek ostatnio słabo reagował na wydarzenia zagraniczne i krajowe. Presja na umocnienie złotego skończyła się mimo wzrostu EUR/USD, czy nieco lepszych od oczekiwań danych z Europy (np. PMI). Inwestorzy prawdopodobnie chcieliby znów zagrać na wzrost EUR/PLN, ale jak na razie zniechęca do tego ciągle wysoki koszt utrzymywania takich pozycji" - podano w raporcie ING.

Ekonomiści ocenili, że wygaszenie oczekiwań na podwyżki stóp NBP oznacza, że to otoczenie międzynarodowe zadecyduje o kierunku EUR/PLN w grudniu.

"Na razie nie widać czynników które mogłyby mocniej popsuć sentyment na globalnych rynkach, choć ponowny spadek EUR/USD jest zdecydowanie ryzykiem, np. gdyby sytuacja covidowa w Chinach dalej się pogarszała. Nie widać perspektyw na szybki koniec wojny na Ukrainie, a postęp w rozmowach Polski z KE o odblokowaniu KPO będzie wymagać czasu. Rozkład ryzyk jest więc umiarkowanie negatywny dla złotego. W końcówce roku spodziewamy się osłabienia krajowej waluty, ale ryzyko powrotu EUR/PLN ponad 4,80 znacząco spadło" - napisano w raporcie.

W piątek ok. godz. 10.00 kurs EUR/PLN spada o 0,08 proc. do 4,6944, a USD/PLN idzie w dół o 0,18 proc. do 4,5051. Para EUR/USD zwyżkuje z kolei o 0,1 proc. do 1,0419.

RYNEK DŁUGU

"Pod nieobecność inwestorów z USA nie spodziewamy się dziś dużych zmian na rynkach długu. Sytuację obligacji mogą zmienić publikowane w przyszłym tygodniu wstępne odczyty inflacji konsumenckiej z Europy. Po zaskoczeniu niższym odczytem CPI z USA inwestorzy będą szczególnie wyczuleni na podobne tendencje w strefie euro. Dokładają się do tego obawy o dalsze rozprzestrzenianie się Covid-19 w Chinach. Dlatego mimo nie najgorszych danych makro z rynków bazowych, rozkład ryzyk sugeruje raczej spadki rentowności lub ich stabilizację w Europie przyszłym tygodniu. W USA odbędzie się m.in. seria wystąpień z Fed, m.in. J.Powella. Spodziewamy się dość jastrzębiego przekazu, w reakcji na niepożądane złagodzenie warunków finansowych, co utrudnia walkę z inflacją. Sugeruje to wzrost spreadu między krzywą amerykańską A niemiecką w przyszłym tygodniu" - podano w raporcie ING Banku Śląskiego.

"Do krajowych danych o inflacji w przyszłym tygodniu sytuacja międzynarodowa pozostanie kluczowym czynnikiem dla SPW. Na razie sugeruje to raczej stabilizację krajowych obligacji na przełomie tygodnia, po silnych spadkach rentowności w poprzednich dniach. Rozkład ryzyk sugeruje raczej umocnienie rynków bazowych długu w przyszłym tygodniu, co powinno wspierać długie SPW. Z kolei krajowe dane o inflacji nie powinny wspierać oczekiwań na jakiekolwiek obniżki stóp NBP w najbliższych kwartałach. Taki scenariusz wskazuje na spłaszczenie krzywej" - dodano.

Ekonomiści oceniają, że ponownego stromienia krzywej można się jednak spodziewać w grudniu.

W środę na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych spadają o 2,8 pb. do 3,681 proc., a niemieckich idą w górę o 4,1 pb. do 1,886 proc.

(PAP Biznes)

sar/ ANA/