DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN może zmierzać do 4,70-4,7250; na SPW rynek czeka na korekcyjny impuls

Zbliżające się posiedzenie RPP oraz zachowanie rynków bazowych może na EUR/PLN wywołać korektę, z celem znajdującym się w strefie 4,70-4,725 - uważają ekonomiści. Na SPW, w ich opinii rynek mógł przereagować, a impulsem do wzrostów rentowności może być najbliższe posiedzenie RPP.

"Koniec tygodnia przyniósł niewielkie umocnienie złotego wobec walut bazowych, dzięki czemu kurs EUR/PLN zszedł w okolice poziomu 4,67, natomiast para USD/PLN kończyła tydzień w okolicach 4,43, a ruch ten został pogłębiony podczas sesji azjatyckiej (w poniedziałek – PAP) w okolice poziomu 4,41" – napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

"Krajowe wydarzenia w piątek w niewielkim stopniu wpływały na notowania złotego w związku z relatywnie pustym kalendarzem publikacji makroekonomicznych. Więcej uwagi może przyciągać decyzja o stopach procentowych w przyszłym tygodniu. Naszym zdaniem wydźwięk posiedzenia powinien sprzyjać utrzymaniu notowań EUR/PLN w pobliżu poziomu 4,70" – dodali

Najbliższe posiedzenie RPP odbędzie się w środę, 7 grudnia br.

Mocniejszego wzrostu kursu EUR/PLN, głównie w wyniku zmian na rynkach bazowych FX oczekują natomiast ekonomiści ING BSK.

"Zachowanie złotego w tym tygodniu najprawdopodobniej zdeterminuje sytuacja międzynarodowa. Odbędzie się wprawdzie posiedzenie RPP, ale nie ma oczekiwań na jakiekolwiek zmiany polityki NBP. Rynek będzie też z bardzo dużą rezerwą podchodzić do ew. zmian forward guidance. Dlatego, o ile faktycznie dojdzie do prób korekty na EUR/USD, powinno to pociągnąć za sobą również wzrost EUR/PLN, jak obserwowaliśmy w ubiegłym tygodniu. Skala tego ruchu najprawdopodobniej nie przekroczy jednak 4,72-7250" – napisali w Dzienniku ekonomiści ING BSK.

Ok. godz. 10.05 kurs EUR/PLN rośnie o 0,25 proc. do 4,6875, a USD/PLN idzie w dół o 0,07 proc. do 4,4387.

W tym czasie na rynkach globalnych kurs EUR/USD rośnie o 0,26 proc. do 1.0558.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł spadek krzywych dochodowości. Chociaż można mieć obawy, czy rynek nie przereagował, na razie brakuje impulsów do korekty" – napisali w Dzienniku rynkowym ekonomiści PKO BP.

Eksperci PKO BP wskazali, że impulsem takim może być najbliższe posiedzenie RPP, a brak zmian stóp procentowych może doprowadzić do wzrostu rentowności krajowych 10-latek powyżej 6,5 proc. w perspektywie najbliższych tygodni.

"Notowania instrumentów przestały wyceniać podwyżki stóp w Polsce, a inwestorzy agresywnie zaczęli stawiać na scenariusz luzowania polityki pieniężnej od połowy 2023 r. W kontekście ostatnich zmian warto wspomnieć, że notowania FRA21x24 spadły w piątek poniżej 5 proc. Dotychczas umiarkowany głos NBP hamował wzrosty krzywych dochodowości. Tym razem pojawia się raczej pytanie, czy rynek nie przereagował wyceniając ryzyko obniżki stóp już w czerwcu 2023 r. i spadek stopy referencyjnej w okolice 5,75 proc. na koniec przyszłego roku. W tym kontekście sygnalizacja przez NBP braku zmian stóp mogłaby wręcz doprowadzić do wzrostu krzywych dochodowości. Ostatecznie oczekujemy, że w najbliższych tygodniach rentowności obligacji 2-letnich będą wracać w kierunku 7 proc., a 10-letnich powyżej 6,50 proc." – napisali ekonomiści PKO BP.

W poniedziałek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich rosną o 3,2 pb. do 3,535 proc., a niemieckich idą w górę o 1,6 pb. do 1,871 proc.

(PAP Biznes)

mt/ ana/